전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국 경제일반

속보

더보기

중국 경기 반등론 vs 신중론 팽팽, 17일 1분기 경제지표에 쏠리는 눈

기사입력 : 2019년04월02일 15:08

최종수정 : 2019년04월02일 15:08

리커창 총리의 자신감, 3월 제조업PMI 지수 확장에 시장 기대감 높아져
지나친 기대감 경계 목소리도, 2분기 금리인하 전망 나와

[타이베이=뉴스핌] 강소영 기자=미·중 무역전쟁, 경제개혁 지연, 내수 부진 등으로 경기 하방 압력에 시달려온 중국 경제가 바닥권에 진입, 반등을 눈앞에 두고 있다는 낙관론이 확산되고 있다. 그러나 중국 경제 반등의 동력이 부족하다는 신중론도 팽팽히 맞서고 있어, 중국 경기 흐름을 읽어낼 유력한 단서가 될 1분기 거시경제 지표 결과에 관심이 쏠리고 있다. 중국 국가통계국은 이번 달 17일 1분기 거시경제 지표를 발표할 예정이다. 

중국 경기 '반등론'에 본격적인 불을 지핀 것은 지난달 3월 31일 중국 국가통계국이 발표한 3월 제조업 구매관리자지수(PMI)다. 중국 제조업PMI가 50.5%를 기록, 5개월 만에 확장구간인 50%를 넘어섰다. 시장의 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 수치다.

3월 중요 경제지표가 호조를 보이면서 4월 발표될 경제 수치에도 관심이 쏠리고 있다. 4월 지표도 기대 이상의 결과를 나타내면 중국 경기 반등론이 더욱 힘을 얻게 될 전망이다.

◆ 경기 반등을 알리는 2대 신호

중국 경제를 낙관하는 전문가들은 3월 정부 PMI 지수 발표 전에도 경기 개선을 암시하는 중요한 '신호'가 있었다고 강조한다.

지난달 29일 보아오포럼 개막식에서 리커창 총리의 발언이 바로 중요한 신호라는 것. 이날 리 총리는 "올해 들어 중국 경제가 안정을 찾아가고 있으며, 일부에서는 긍정적인 변화가 나타나고 있다. 시장의 전망도 개선됐다"라고 밝혔다.

리 총리는 이날 중국 경제 현황이 매우 안정적임을 거듭 강조했다. 1월과 2월 경제 지표로 볼때, 취업·물가·국제 수지 등이 안정세를 나타냈고, 고정자산투자·소비자신뢰지수·제조업 신규 주문 등이 눈에 띄게 높아졌으며, 자본시장 거래도 활발하다고 설명했다. 특히 3월 들어 하루 전기발전량 증가속도가 두 자리수를 기록했고, 수출입·화물운송도 성장세가 빠르다고 밝혔다.

뒤이어 발표된 3월 정부 제조업 PMI 지수가 리커창 총리가 '암시한' 중국 경제의 긍정적 변화를 확인시켜주는 유력한 증거가 됐다는 것이 중국 경기 낙관파의 논리다.

특히 3월 종합 PMI지수는 54%로 전달에 비해 1.6%포인트가 늘었다. 종합 PMI를 구성하는 제조업과 비제조업 활동지수는 각각 52.7%와 54.8%를 기록했다. 이중 제조업 생산지수의 상승이 종합 PMI 지수 상승에 큰 역할을 했다.

◆ 선행지표 개선 지속될까, 17일 1분기 경제지표 결과에 '시선집중' 

중국 경제 반등론이 '증명'되는 시점은 1분기 거시경제 지표 결과가 발표되는 이번 달 17일이 될 전망이다. 4월 경제지표와 1분기 지표가 모두 시장의 예상을 웃돌 경우 중국 경제가 바닥을 치고 회복세에 진입하고 있다는 논리가 보편적으로 받아들여질 수 있다.

중국 경제 바닥론을 주장하는 학자들은 지난해 중앙경제공작회의 이후 정부가 강력하게 추진하는 경기활성화 정책이 효과를 내기 시작했다고 보고 있다. 부족한 인프라를 보완하고, 대규모 감세 혜택과 융자난 해결 등으로 기업의 자금조달 비용이 줄고, 중소기업의 경영 환경이 개선되고 있다는 설명이다.

일부 수치도 이러한 주장을 뒷받침한다. 3월 중국 중소제조기업 PMI지수는 전분기 대비 3.0%포인트과 4.0%포인트가 올랐다. 생산과 신규 주문이 눈에 띄게 늘었다는 증거다. 여기에 이번달 일부터 시작된 부가가치세(증치세) 감세 정책이 더해지면 중소기업의 비중이 높은 제조업 시장이 더욱 활기를 띨 것으로 기대된다.

중국 화타이(華泰)증권 장지창(張繼强) 고정수익부문 수석애널리스트는 "3월 제조업PMI 지수 가운데 생산지수의 전분기 대비 상승폭이 최근 몇 년 이래 고점 수준에 도달했다. 이는 3월 생산이 뚜렷한 회복세를 보였다는 증거다. 동시에 원자재 재고와 상품 재고의 셰레(Schere 두 선이 교차 후 간격이 가위처럼 더 벌어지는 현상)가 더욱 벌어지고 있는데, 이는 기업이 수요 확대를 예상하고 재고 확보에 나섰음을 의미한다"라고 밝혔다. 

중궈(中國 중국)은행 국제금융연구소도 최근 연구 보고서를 통해, 중국 정부의 6대 경기 안정정책 실시로 중국 경기 회복 요소가 증가하고 있다고 밝혔다. 인프라 투자가 늘어나고, 소비자신뢰지수가 상승하며 시장 융자 환경이 개선되고 있다고 분석했다. 이 보고서는 올해 1분기 중국 GDP성장률이 6.2% 수준을 기록하고, 2분기는 이보다 늘어난 6.3%에 도달하며, 2019년 전체 GDP 성장률이 6.4%에 달할 것으로 전망했다. 

◆ 섣부른 낙관론 경계, 신중론도 만만치 않아

그러나 중국 경제 바닥과 반등을 주장하는 낙관론을 경계하는 목소리도 높다.

중국 궈타이쥔안(國泰君安)증권 화창춘(花長春) 수석경제학자는 "중국 경제가 다소 개선된 것은 맞다. 그러나 3월 중국 신규 수출입 지수는 여전히 확장 기준인 50%에 못 미친다. 수출입 동력이 여전히 부족하다"라고 밝혔다.

또다른 경제학자들도 3월의 제조업 PMI지수 확장은 2월 춘제 연휴로 낮아진 기저 지수의 영향이 크다고 강조하며, 3월 경기활력에 대한 평가와 해석이 과장됐다고 역설했다.

맥쿼리그룹의 래리 후(Larry Hu) 경제학자도 "2005년 이후 중국 3월 제조업 PMI지수가 전월보다 낮아진 사례는 없다. 비교 구간을 최근 10년으로 확대해도, 올해 3월의 상승폭이 특별히 두드러진다고 볼 수 없다"라고 설명했다.

앞서 중국 제조업 경기 회복을 인정했던 화타이증권도 향후 중국 경제 추이에 대해선 신중한 태도를 취했다. 이 증권사는 "PMI지수의 계절적 상승이 반드시 중국 산업 회복을 나타내는 것은 아니며, 4월 다소 하락세를 보일 것으로 예상한다"라면서 "베이징 당국의 감세, 전기료 인하 등과 함께 인민은행이 2분기 금리인하에 나설 가능성이 있다"라고 전망했다. 

jsy@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
사진
특검, '공천개입 의혹' 윤상현 의원 소환 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 윤석열 전 대통령 부부의 공천 개입 의혹을 수사 중인 민중기 특별검사팀이 27일 국민의힘 윤상현 의원을 소환했다. 윤 의원은 이날 오전 9시 25분께 서울 종로구 KT광화문웨스트빌딩에 위치한 특검 사무실에 출석했다. 현장에 모인 취재진이 공천 개입 의혹에 대한 입장을 묻자 윤 의원은 "진실되고 성실하게 조사에 임하겠다"고 답했다. 윤 전 대통령으로부터 김영선 전 의원의 공천과 관련한 연락을 받은 적이 있는지에 대한 질문에는 "그 부분은 조사에서 말씀드리겠다"며 말을 아꼈다. 윤 의원은 2022년 6월 치러진 경남 창원 의창구 국회의원 보궐선거 당시 국민의힘 공천관리위원장을 맡았으며, 특검은 김건희 여사가 당시 전략공천에 영향을 미치는 과정에 윤 의원이 개입했는지 여부를 집중 수사 중이다. 김 여사는 제20대 대통령 선거 직후 '정치 브로커'로 알려진 명태균 씨로부터 여론조사를 무상으로 제공받은 대가로, 같은 해 6월 보궐선거에서 김영선 전 의원이 창원 의창에 전략공천되도록 개입한 혐의를 받고 있다. 앞서 공개된 통화 녹취록에 따르면, 윤석열 전 대통령은 2022년 5월 9일 국민의힘 보궐선거 공천 발표를 하루 앞두고 명태균 씨에게 "내가 김영선이 경선 때부터 열심히 뛰었으니까 김영선이를 좀 해줘라 그랬는데, 말이 많네. 당에서"라며 "상현이(윤 의원)한테 내가 한 번 더 이야기할게. 걔가 공관위원장이니까"라고 말했다. 특검팀은 이달 8일 업무방해 등 혐의로 윤 의원의 국회 의원회관 사무실과 자택 등을 압수수색하고 휴대전화 등을 확보했다.  [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com wonjc6@newspim.com 2025-07-27 10:01
안다쇼핑
Top으로 이동