금리개혁, 중국 금융사 해외진출 본격화 예고
[타이베이=뉴스핌] 강소영 기자=지난 12일 열린 인민은행 통화정책위원회 정례 회의 결과가 최근 발표됐다. 분기별로 개최되는 통화위원회의 회의는 인민은행의 향후 정책 기조를 가늠할 수 있는 '풍향계' 역할을 하고 있어 그 결과에 항상 시장의 관심이 쏠린다. 중국 주요 경제 매체들도 앞다퉈 이번 회의결과 분석에 나서고 있다.
허쉰왕(和訊網) 등 복수의 중국 매체는 1분기 통화정책위원회의 회의 결과를 통해 △ 중국 경기 개선 자신감 △ 지급준비율 인하 등 통화완화 가능성 약화 △ 금융 시스템 개혁 가속화 △ 중국 금융기업의 국제화 사업 본격화의 네 가지 핵심 시그널을 읽어낼 수 있다고 보도했다.
이 핵심 시그널의 근거가 되는 것은 회의 결과 보고서에 사용된 '표현'의 변화이다. 중국의 대다수 공식 문건은 단어의 선택과 조합을 통해 정부 당국의 의중을 읽어낼 수 있다. 이번 회의에서 시장이 의미 있게 받아들인 표현 변화는 크게 네 가지다.
변화1: 경제성장 '안정'에서 '건강'으로 표현 변화, 경기 개선에 자신감
이번 회의 결과 보고에서 가장 눈에 띄는 대목은 중국 경제 현황을 진단한 내용이다. 통화위원회는 중국 경제가 '건강한' 성장을 유지하고 있다고 진단했다. 지난 분기에서 '안정적' 표현에서 한 층 자신감을 드러낸 것이다. '엄준한 도전'에 직면했다는 표현도 사라졌다.
허쉰망은 중국 정부가 중국 경제 펀더멘탈을 낙관하고 있다고 분석했다. 이는 1분기 중국 종합 거시경제지표 호조를 시사한다.
경제 전문가들은 중국 정부가 지난해 하반기부터 추진한 안정적 성장 정책이 효과를 내기 시작한 것으로 보고 있다. 1분기 수출입 지표, CPI, PMI, 신용대출 등 수치가 시장 전망치를 상회하는 결과를 나타내는 등 경기 회복 신호가 강해지고 있다.
대외 환경도 중국의 탄력적인 통화운용에 유리해졌다. 미국 연방준비제도(Fed)의 기조가 비둘기파적으로 전환되면서 미국의 금리 인상에 대한 중국의 부담이 줄어들게 됐기 때문이다.
변화2: '통화공급의 총갑문' 표현 재등장, 통화완화 가능성 낮아져
이번 분기 회의에서는 지난해 4분기 당시 삭제됐던 '통화공급의 총갑문'이라는 표현이 다시 등장했다. '총갑문'이라는 단어에서 유동성 방출보다는 '조절'에 방점이 찍히게 됐다.
지난 분기에서는 '통화공급의 적절한 완급 조절에 더욱 힘을 쓴다'라고 표현됐던 부분도 '통화정책 수급조절의 안정성'을 확보한다고 수정됐다. '대수만관(大水漫灌)' 방식의 대규모 통화 공급도 추진하지 않을 것이라는 표현도 추가됐다.
중국 경제 현황과 추이에 대한 낙관적인 분위기가 확산되면서, 중국 정부가 필요에 따라 통화정책 기조를 변화할 수 있는 여지가 커졌다. 이러한 상황에서 재등장한 '통화공급의 총갑문'이라는 표현으로 추가적인 통화완화 정책을 기대하기 힘들어졌다. 최근 시장에서 열띤 논쟁을 불러일으켰던 4월 지급준비율 인하 단행 가능성도 한 층 낮아진 것으로 풀이된다.
변화3: 구체화된 금융 개혁 방안, 직접 융자 늘리고 금리 자유화 박차
이번 회의에서도 지난 분기와 같이 금융 부문의 구조개혁이 논의됐다. 차이점은 지난해 4분기 보다 그 표현이 훨씬 구체화된 것. 올해는 '금융 시스템 구조조정 개선에 중점을 둔다'라는 표현이 추가됐다.
이를 통해 중국 정부가 향후 금융 구조개혁에 더욱 박차를 가할 것임을 알 수 있다.
금융 구조적 측면에서는 간접 융자에 대한 의존도를 낮추고, 직적 융자의 비중을 높이는 정책이 추진될 것으로 전망된다. 또한, 금융 서비스에 대상도 영세 기업과 농촌 등 금융 소외 계층으로 더욱 집중할 것으로 예상된다.
금융 체제 부분의 개혁으론 최근 자주 거론되는 금리제도 병합이 언급됐다. 현재 기준금리와 시장금리로 분리된 투 트랙 금리 현황을 개혁을 통해 하나로 통합하려는 방안이다.
변화4: 금융업 개방 '쌍방향' 강조, 중국 금융업 해외 진출 본격화
금융시장 자유화를 위해 중국은 줄곧 금융산업의 '대외 개방' 확대를 강조해왔다. 그러나 이번 회의에서는 일방적인 '대외' 개방이 아닌 '쌍방향' 개방이라는 표현이 사용됐다.
'대외' 개방이라는 표현은 외국자본을 중국에 유치하는데 초점이 맞춰진 개념이다. '쌍방향' 개방은 중국이 외국자본 유치를 위해 금융 문호를 확대함과 동시에, 중국 금융기업의 해외 진출도 촉진할 것임을 시사한다.
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