[증시전망] 모멘텀 부재 속 '금리 인하 여부' 촉각…"관망세"

기사입력 : 2019년07월07일 13:31

최종수정 : 2019년07월08일 06:28

"6월 美 고용 호조 불구 7월 금리 인하 단행 가능성 커"
불확실성 가득한 증시 환경…"이익 중심 바텀업 접근 유효"

[서울=뉴스핌] 정경환 기자 = 이번 주(8~12일) 국내 증시는 달리 반등 모멘텀을 찾지 못한 채 부진한 흐름을 이어갈 전망이다. 미·중 무역협상 불확실성에 실적 우려 그리고 일본의 수출 규제 등 악재가 이어지는 가운데 7월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 금리 인하 기대감으로 버티는 형국이다.

7일 금융투자업계에 따르면, 이번 한 주가 이달 미국 연방준비제도(Fed) 기준금리 인하 여부 결정에 분수령이 될 것으로 보인다.

윤영교 케이프투자증권 연구위원은 지난 금요일 보고서에서 "주말 사이에 미국의 6월 고용지표 발표가 예정된 가운데, 7월 기준금리 인하 여부를 가늠 할 수 있는 6월 소비자물가상승률이 오는 11일 발표될 예정"이라고 언급했다.

앞서 미국 노동부는 지난 5일 지난달 비농업 부문 신규 고용이 22만4000건 늘었다고 밝혔다. 이는 7만2000개 증가한 전달은 물론, 월가 전망치였던 16만5000건을 크게 웃도는 수치다.

이 같은 고용 호조 소식에 이달 금리 인하에 대한 기대가 한풀 꺾인 게 아니냐는 관측이 나온다. 다만, 다수의 전문가들은 미국이 속도 조절을 할 순 있어도 7월 금리 인하 단행을 미루지는 않을 것으로 보고 있다.

6월 미국 고용지표에서 시간당 평균 임금 상승률은 시장의 기대치에 못 미친 것으로 나타난 것도 인플레이션 기대 심리를 압박하고 있다.

윤영교 연구위원은 "(미국 소비자물가는) 전년동월 대비 1.9% 내외의 상승률을 기록, 전월(1.8%↑) 대비 소폭 상승하며 일각에서 제기되고 있는 공격적인 기준금리 인하(2~3회 이상 인하) 전망을 약화시킬 것으로 예상된다"며 "이는 미국 증시 상승 탄력을 약화시킬 수 있는 요인이나 기준금리 인하 가능성이 배제된다는 의미가 아니라는 점을 고려해야 할 것"이라고 했다.

소비자물가 발표에 앞서 제롬 파월 연준 의장의 하원 금융서비스위원회(10일)와 상원 은행위원회(11일) 증언도 주목된다. 10일 공개되는 6월 FOMC 의사록도 살펴봐야 한다.

김병연 NH투자증권 연구위원은 "6월 FOMC에서 경기 및 물가 경로에 대한 위원들의 생각, 인내심 문구 삭제 배경 및 유연성 강조에 대해 구체적으로 알 수 있을 것"이라며 "이와는 별도로, 파월 의장의 증언에서 금리 인하 기대감에 속도 조절 차원의 언급이 예상되는데, 경기 및 물가 상황에 따라 유연하게 대처할 것이라는 수준이 될 것 같다"고 했다.

그러면서 "뉴욕 연준에서 발표하는 경기 침체 확률이 30%에 육박한 상황이므로, 미·중 무역협상이 진행되더라도 시장의 기대와 같이 7월 금리 인하를 단행할 가능성이 높다"고 내다봤다.

도널드 트럼프 미국 대통령(왼쪽)과 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

이에 국내 증시는 미국 금리 인하 가능성에 촉각을 곤두세운 상태에서 당분간 관망 흐름을 나타낼 것으로 보인다. 미·중 무역협상 불확실성에 제약·바이오업종에서의 잇따르는 악재 그리고 2분기 실적 둔화 우려에 일본의 수출 규제 등 반등 모멘텀은 커녕 불확실성만이 가득한 상황이다.

김대준 한국투자증권 연구위원은 7월 둘째 주 코스피가 2060~2140p에서 움직일 것으로 예상하면서 "반등을 견인할 모멘텀이 거의 없다. 오히려 불확실성이 가득하다. 일례로 글로벌 수 요 부진이란 악재와 주요국의 통화 완화라는 호재가 상충돼 있다. 주중 악재와 호재의 강도를 결정할 이벤트도 예정돼 있는데, 해당 결과를 확인하기 전까지 불확실성은 해소되지 않을 것"이라고 전했다.

김영환 KB증권 연구위원은 "지난 29일 미·중 정상회담에서 관세부과 유예, 무역협상 재개가 발표됐지만 코스피는 상승하지 못했다"며 "피터 나바로 백악관 무역·제조업 정책국장의 '미·중 무역협상은 시간이 걸릴 것'이라는 발언, 일본의 반도체·OLED 소재 수출 규제, 7월 FOMC 금리 인하에 대한 불확실성 등이 작용했다"고 말했다.

그는 이어 "주식시장은 이들 변수의 결과를 확인하기 전까지 관망 심리를 보일 가능성이 커 보인다"면서 "7월 FOMC (30~31일) 이전에는 코스피가 2100포인트 전후 등락을 보일 것으로 예상한다"고 덧붙였다.

당분간 지지부진한 흐름이 이어질 것이란 전망에 전문가들은 시장 대응에 있어 매크로 기반의 탑다운보다 이익 중심의 바텀업 접근을 추천한다.

김대준 연구위원은 "마침 2분기 어닝시즌이 시작돼 이익의 중요성이 높아질 수 있는 시기다"며 "한국 시장에선 이익 상향에 큰 관심을 기울이는 경향이 있기에 업종과 종목에서 특별한 변화가 나타나는지를 살펴야 할 것"이라고 언급했다.

그러면서 "이런 관점에서 고배당에 순이익 상향까지 더해진 종목을 살펴봤다"며 "현대차, SK텔레콤, 두산밥캣, 제일기획, 쌍용양회, BNK금융지주, 포스코인터내셔널, LS, S&T모티브, LF 등 10개 종목이 해당 조건에 부합한다"고 했다.

케이프투자증권은 2분기 실적시즌을 앞둔 상황에서 삼성전자 잠정실적 부진이 국내 증시 상승 여력을 제한하고, 7월 FOMC에 대한 관망세도 작용할 것으로 예상된다는 점을 감안해 적극적인 시장 대응은 자제할 필요가 있다고 조언했다.

윤영교 연구위원은 "삼성전자 2분기 잠정실적이 전분기 대비 증가한 것으로 발표됐으나 전년동기 대비 큰 폭으로 감소한 것으로 나타났고, 일회성 요인에 의한 이익 증가라는 해석이 우세하다"며 "반도체 업황에 대한 센티멘트가 약화된 상황에서 일본의 반도체 소재 수출 제한 조치가 국내 반도체 기업 실적에 미칠 영향에 대한 불확실성이 당분간 국내 증시에 작용할 것"이라고 봤다.

그는 "다만, 2분기를 저점으로 글로벌 인플레이션 기대 심리의 방향성이 전환할 가능성이 높다는 점에 착안한 중장기적인 시장 및 업종 대응 전략이 필요할 것"이라고 하면서 인플레이션 민감도가 높고 가격 저평가 정도가 심화된 반도체 및 시클리컬 업종 중심의 점진적 매수 전략을 권했다.

hoan@newspim.com

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12