[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠종금증권에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 '수익성 회복 여부 관건'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
메리츠종금증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '- 3Q 매출액 1.48조원 (+20.9% YoY), 영업이익 574억원 (-15.6% YoY) 기록
- 중국의 대형 웨이상 비중 확대로 원가율 상승, 국내 공항면세점 임차료 상승 부담
- 미국 기내면세점 인수로 미주 진출과 함께 글로벌 명품 소싱 경쟁력 강화될 전망
- 12월 인천공항 제1터미널 면세점 입찰, 점유율 유지 및 임차료 부담 완화 여부 관건'라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 ' 하위도시 젊은 소비자들의 구매 접근성이 확대되면서 웨이상의 소싱처인 호텔신라 등 국내 면세점업체의 수혜가 지속될 전망이다. 다만 웨이상 (B2B)은 관광객 소비 (B2C) 대비 수익성이 낮은 것으로 추산되는 가운데 중국인 단체 관광객회복이 가시화되기 전까지 시내 면세점의 경쟁 강도는 지속될 가능성이 높다. 특히 12월 예정된 인천공항 제1터미널 면세점 입찰에서 호텔신라의 점유율 유지와 2020년 임차료 부담 완화 여부에 따라 주가 불확실성이 해소될 것으로 판단'라고 밝혔다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 135,000원 -> 105,000원(-22.2%)
- 메리츠종금증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2019년 04월 29일 발행된 메리츠종금증권의 직전 목표가인 135,000원 대비 -22.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠종금증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 29일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 19년 04월 29일 최고 목표가인 135,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 105,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 121,714원, 메리츠종금증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 메리츠종금증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 121,714원 대비 -13.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 95,000원 보다는 10.5% 높다. 이는 메리츠종금증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 121,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 112,133원 대비 8.5% 상승하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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