전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

[2020해외투자] 김준년 비전자산 대표 "내년 美지방채·RMBS에서 기회"

기사입력 : 2019년11월21일 16:43

최종수정 : 2019년11월21일 16:46

"글로벌 슬로우다운 대비 방어적 포트폴리오 갖춰야"

[서울=뉴스핌] 이고은 기자 = "미국의 연기금이나 자산 매니저들은 당장 리세션(경기침체)이 올것이라고 하지는 않으나 글로벌 슬로우다운(경기둔화)에 대비해 방어적인 포트폴리오를 이미 갖추고 있다. 내년에는 미국 채권 중에서도 지방채와 모기지에서 기회를 찾을 수 있을 것이다."

21일 서울 여의도 63컨벤션센터에서 열린 제3회 뉴스핌 투자포럼에서 김준년 비전자산운용 대표는 이같이 강조했다. '2020년 해외투자로 재산 굴리기'를 주제로 열린 이번 포럼에서 김 대표는 세 번째 강연자로 나서 미국 채권 투자 전략에 대해 발표했다.

[서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 김준년 비전자산운용 대표가 21일 오후 서울 여의도 63컨벤션센터에서 열린 제3회 뉴스핌 투자포럼에서 '2020년 미국 채권 투자 전략'을 주제로 강연을 하고 있다. '2020년 해외투자로 재산 굴리기'를 주제로 개최된 '뉴스핌 투자포럼'은 1%금리 시대를 헤쳐나갈 '해외투자'에 대한 모든 노하우를 제공하고자 마련됐다. 2019.11.21 mironj19@newspim.com

김 대표는 "2020년 투자환경의 주요 이슈는 글로벌 경기둔화와 미 대선 등 정치적 변화, 미·중 무역분쟁, 마이너스 금리와 크레딧 리스크"라면서 "미국의 연기금이나 자산매니저들은 당장 리세션이 올 것이라고 하진 않지만 헤징을 위한 방어적인 포트폴리오를 이미 갖춘 상황"이라고 강조했다.

그러면서 "글로벌 성장률과 인플레이션이 떨어지는 상황에서는 듀레이션이 긴 채권에 대한 투자를 해야 한다"며 "국가 중에서는 유럽이나 중국, 일본, 이머징 등에 비해 가장 양호한 경제 펀더멘털을 가지고 있고 다양한 경기 부양카드가 있는 미국을 선택했다"고 말했다.

김 대표는 미국 채권 중에서도 2020년에는 미국 지방채와 주거용 모기지(RMBS)에서 기회를 찾을 수 있다고 지목했다.

미국 지방채는 미국의 주정부, 시 그리고 기타 정부기관에 의해 학교, 고속도로, 병원, 상하수도 시스템 등 공공 목적을 위한 프로젝트에 쓰일 재원을 마련하기 위해 발행된 채권이다. 유니버스의 95%가 투자등급인 신용도가 높은 자산이다.

김 대표는 "미국 지방채의 경우 미 국채에 준하는 유동성을 갖고, 미국 정부가 보증하는 트리플에이의 신용등급을 가져 크레딧이 좋다"면서 "내년에 알파(α)를 창출할 기회가 반드시 있다"고 했다.

아울러 미국 연방저당권협회(Fannie Mae), 연방주택금융저당회사(Freddie Mac), 전미저당금융금고(Ginnie Mae) 등이 보증하는 공적(Agency) 주택저당증권(MBS)을 주목하고 있다고 그는 강조했다.

김 대표는 "모기지채권은 미국 국채 다음으로 유동성이 큰 7000조 이상의 시장"이라며 "연준이 금융위기 이후 모기지채권을 지속적으로 매수 및 보유했으나 최근 그 비중을 줄이고 시장에 나오면서 여러 기회가 발생할것"이라고 내다봤다.

 

goeun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
사진
김수현 "故김새론, 미성년땐 사귀지 않아" [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 미성년자였던 고(故) 김새론과 교제했다는 의혹을 받는 배우 김수현이 31일 오후 서울 마포구 스탠포드호텔에서 열린 긴급 기자회견에서 입장 밝히며 눈물을 흘리고 있다. 2025.03.31 mironj19@newspim.com   2025-03-31 17:43
안다쇼핑
Top으로 이동