전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
중국 경제일반

속보

더보기

천정부지 치솟는 중국 대출, 경제·증시 회복의 신호탄?

기사입력 : 2020년04월23일 16:28

최종수정 : 2020년04월23일 16:28

국신증권 '대출 추이와 경제·증시 향방 상관성' 제시

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 당국이 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)로 타격을 입은 경기회복을 위해 금리 인하 및 각종 대출 우대 정책을 쏟아내면서 신용 대출 규모가 급증하고 있는 가운데, 대출 확대가 중국 경제와 증시의 회복을 알리는 신호탄이 될 수 있다는 관측이 등장해 눈길을 끈다.

중국 국신증권(國信證券)은 '신용대출 증가, 경제 및 증시 회복과의 상관관계'라는 제목의 보고서를 통해 대출 규모 확대 이후 중국 경제와 증시가 빠르게 회복됐던 글로벌 금융위기 당시의 사례를 들어, 신용대출 추이가 경제 및 증시 향방을 가늠할 수 있는 선행지표가 될 수 있다고 소개했다.

[베이징 신화사 = 뉴스핌 특약] 배상희 기자 = 중국 인민은행에 따르면 올해 1분기 중국의 위안화 대출 규모는 전년동기대비 1조2900만 위안 증가한 7조1000억 위안에 달해, 분기 기준으로 역대 최고치를 기록했다.

중국 중앙은행인 인민은행에 따르면 올해 1분기 중국의 위안화 대출 규모는 전년동기대비 1조2900만 위안 증가한 7조1000억 위안에 달해, 분기 기준으로 역대 최고치를 기록했다. 3월 신규 위안화 대출만 2조8500억 위안 규모에 달했다. 올해 1분기 사회융자규모는 11조800만 위안으로 전년동기대비 2조4700억 위안 늘어났다.

보고서는 신용대출 추이는 국가 경제 성장률 지표에 앞서는 선행지표로서, 과거 사례들을 통해 볼 때 신용대출이 급증하면 경기와 증시도 동반 회복되는 추이를 보였다고 전했다. 글로벌 금융 위기를 맞았던 2009년 초에도 신용대출이 천정부지로 치솟은 뒤 중국 경제는 V자 반등을 했고, 6개월여 만에 중국 증시는 배 가까이 상승했다고 설명했다. 

2009년 초 중국의 신용대출 규모는 급격히 늘어나기 시작했다. 1월 위안화 대출 규모는 전년동기대비 8141억 위안 늘어난 1조6200억 위안을, 2월에는 전년동기대비 8273억 위안 늘어난 1조700억 위안을 기록했고, 3월에는 1조8900억 위안으로 늘어 월간 단일 기준으로 역대 최고치를 기록했다. 이로써 2009년 1분기 대출 규모는 4조5800억 위안에 달했다. 

그 결과 2009년 3분기부터 경제성장률과 상장기업 실적 증가율 또한 상승하기 시작했다. 중국 증시의 경우 2008년 말 1800여 포인트에서 2009년 중반기 3400여 포인트까지 급등했다.

다만, 보고서는 신용대출과 경기회복의 상관관계는 모든 나라에 적용되는 상황은 아니라면서, 미국의 경우 그 우선 순위가 중국과 반대로 경기회복이 이뤄진 뒤 신용대출이 상승하는 구조를 보여왔다고 설명했다.

구체적으로 미국은 지난 1950년 이래 열 차례 정도의 경기후퇴가 있었는데, 그 중 지난 1970년 경기침체와 2001년 닷컴버블 당시의 예외적 경우를 제외하고, 여덟 번은 신용 대출 잔액의 전년동기대비 증가율이 국내총생산(GDP) 성장률 증가 속도보다 1~3분기 정도 늦게 반응했다고 설명했다. 

[상하이 신화사 = 뉴스핌 특약]

특히, 중국 증시의 추이는 재정정책 방향과 큰 연관성이 있다는 점에서, 지원정책 대상 업종을 중심으로 한 상승세가 연출됐다고 보고서는 설명했다. 

지난 2008년 11월 중국 당국은 글로벌 금융위기 대응을 위해 2010년 말까지 4조 위안 규모의 10대 경기부양책을 펼치겠다는 내용의 '4조 위안 투자 계획'을 발표했다. 이밖에 부동산 완화 정책, 농촌지역의 신차 구매를 촉진하는 자동차 농촌 보급(汽車下鄉) 정책, 신형 가전 교체 시 보조금 지급 등의 '콤비네이션 블로' 정책을 펼쳤다.

2008년 하반기부터 2009년 상반기까지 중국 당국은 강력한 부동산 규제 완화 정책을 시행했다. 선수금 인하, 대출금리 30% 인하, 생애 첫 구매 주택이 신규 분양 주택이 아닌 기존 주택일 경우를 대상으로 한 지원책 등의 내용을 포함한다. 

이를 통해 2009년 상반기 자동차와 부동산 테마주를 중심으로 한 상승장이 연출됐다고 상기시켰다. 특히, 2009년 1년간 자동차 테마주의 주가는 241% 폭등했다. 규제 완화책 시행 후 줄곧 강세를 보였던 부동산 테마주의 경우 2009년 하반기부터 규제 강도를 다시 높이면서 약세로 돌아섰다고 보고서는 전했다.

올해도 코로나19라는 초대형 악재를 만나 중국 당국은 소비쿠폰 발행을 통한 자동차와 가전 중심의 소비 촉진, 금리인하와 대출확대 등을 통한 경기부양책을 쏟아내고 있다. 향후 산업별 지원 정책 방향은 인프라, 부동산, 소비의 세 가지 방면에 집중될 것으로 예상되는 가운데, 2분기에는 신에너지 자동차, 5G 스마트폰 교체 시 보조금 지급 방안 등으로 확대될 수 있는 만큼 관련주의 상승세가 예상된다고 보고서는 설명했다. 

다만, 현재 중국 당국이 견지하고 있는 '주택은 거주용이지 투기용이 아니다(房住不炒)'라는 부동산 투기 방지 기조를 고려할 때 2009년처럼 단기간 내 부동산 규제를 대폭 완화화는 정책이 나올 가능성은 적다고 설명했다.

아울러 2008년 이전까지 중국 경제는 과열된 상태로 줄곧 긴축정책을 펼쳐왔고, 앞서 설명한 '4조 위안 투자 계획'을 이행하기 전까지 인프라 투자지수는 매우 낮은 상태였기 때문에 반등폭 또한 컸다. 하지만, 2012년부터 인프라에 대한 지속적인 투자가 이뤄지면서 현재는 반등 속도도 다소 둔화될 것으로 예상했다. 지방정부에 대한 인프라 특수목적채권 빌행 계획 등을 고려할 때, 2020년 인프라 투자 성장률은 10~15% 정도일 것으로 예측했다. 

pxx17@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹부부 공천개입 수사 급물살 타나 [서울=뉴스핌] 박서영 기자 = 윤석열 전 대통령이 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부에 속도를 낼지 이목이 집중된다. 5일 법조계에 따르면 헌법재판소는 4일 오전 11시 윤 전 대통령 탄핵심판 선고기일을 열어 윤 전 대통령의 파면을 결정했다. 박근혜 전 대통령에 이은 헌정 사상 두 번째 파면이다. 사진은 윤석열 전 대통령. [사진=뉴스핌 DB] 검찰은 지난 2월 17일 윤 전 대통령 부부 공천개입 의혹, 여론조사 조작 의혹, 여론조사 비용 대납 의혹 등 명씨 관련 사건을 창원지검에서 중앙지검으로 이송했다. 이후 검찰은 해당 사건과 관련한 연이은 소환조사 및 강제수사 등에 착수하면서 잔여 수사에 속도를 내 왔다. 검찰은 명씨가 실질적으로 운영한 여론조사업체 미래한국연구소가 당시 대선 후보였던 윤 전 대통령을 돕고자 총 81차례에 걸쳐 불법 여론조사를 해 주고, 그 대가로 김영선 전 국민의힘 의원이 2022년 6·1 보궐선거에서 경남 창원 의창 선거구 공천을 받았다는 의혹을 받았다고 보고 있다. 윤 전 대통령의 부인 김건희 여사는 이와 관련, 보궐선거와 지난해 4월 22대 총선 당시 국민의힘 공천 과정에 개입한 의혹을 받는다. 이날 헌재의 결정으로 윤 전 대통령은 현직 대통령으로서 가졌던 '불소추특권'을 잃게 됐다. 기존 수사 대상이던 내란 혐의뿐 아니라 공천 개입 의혹 수사도 피할 수 없게 된다는 의미다. 법조계 안팎은 조기 대선을 앞두고 윤 전 대통령 부부를 향한 공천 개입 의혹 사건 수사가 급물살을 탈 것이라고 내다봤다. 정계 출신 법조인은 "박 전 대통령도 파면된 다음에 소환조사가 바로 이뤄졌다"며 "곧바로는 아니겠지만 민주당 측에서 신속한 수사를 압박할 텐데 검찰도 조만간 협의를 해 윤 전 대통령 부부의 소환 일정 등을 잡으려 할 것"이라고 전망했다. 실제 2016∼2017년 박근혜 정부의 국정농단 사건 때, 박 전 대통령의 탄핵안이 국회에서 가결되고 3개월 만에 헌법재판소가 파면 결정을 내렸다. 당시 검찰과 박영수 특별검사팀의 수사는 박 전 대통령이 자연인 신분이 된 이후 급물살을 탔다. 박 전 대통령은 파면 11일 만에 검찰에 소환됐고, 이후 열흘 만에 구속됐다. 양홍석 변호사(법무법인 이공)는 "윤 전 대통령이 파면됐으니 명태균 수사의 경우 검찰이 좀 더 가열차게 할 것 같고, 공직선거법 위반 사건도 있는데 이 또한 바로 착수해야 하지 않을까 싶다"며 "다만 전직 대통령이기 때문에 신병 문제는 바로 결정하기는 쉽지 않을 수 있다"고 예상했다. 검찰의 신속한 수사는 진행되겠지만, 윤 전 대통령의 소환조사 등은 조기 대선이 끝난 후 이뤄질 것이란 분석도 있었다. 부장검사 출신 변호사는 "대통령이 파면됐으니 적극적으로 윤 전 대통령 부부를 조사하려고 들긴 하겠지만 소환조사의 경우 조기 대선 이후가 될 것 같다"며 "정치적 파장이 큰 사안이라 검찰이 속도를 내서 수사 한다 해도 대선 정국에서 전 대통령 부부를 직격하기는 어렵다"고 했다. 윤석열 전 대통령이 4일 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부를 향할지 이목이 집중된다. 사진은 명태균 씨가 지난해 11월 8일 오전 경남 창원시 창원지방검찰청에 정치자금법 위반 혐의 피의자 신분으로 출석하고 있는 모습. [사진=뉴스핌 DB] seo00@newspim.com 2025-04-05 07:00
사진
[尹 파면] 조기 대선 막 올랐다 [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 헌법재판소가 윤석열 대통령 파면을 선고하며 조기 대선 막이 올랐다. 현재 조기 대선 레이스에서 이재명 더불어민주당(민주당) 대표가 독주하는 구도다. 여·야 잠룡들은 권력 구조를 개편하는 개헌론으로 차별화에 나서는 등 대권을 향한 행보를 시작했다. [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 2025.04.03 ace@newspim.com 6일 정치권에 따르면 조기 대선은 오는 5월 말에서 6월 초에 치러질 가능성이 높다. 헌법 제68조 2항에 따라 파면 등으로 대통령 궐위 시 60일 이내 선거를 치러야 해서다. 한덕수 대통령 권한대행은 공직선거법 제35조 1항에 따라 늦어도 오는 14일까지 조기 대선일을 공고해야 한다. 조기 대선 레이스에 들어가며 대권을 노리는 후보자 발걸음도 분주해졌다. 선두 주자는 이재명 대표다. 이 대표는 차기 대권 유력 후보자를 묻는 각종 여론조사에서 압도적인 1위를 달리고 있다. 이 대표는 최근 공직선거법 위반 사건 2심에서 무죄를 받으며 사법 리스크 부담도 덜었다. 야권에서는 김경수 전 경남지사, 김동연 경기지사, 김두관 전 국회의원, 김부겸 전 국무총리, 김영록 전남지사, 이광재 전 강원지사, 전재수 의원 등이 당내 경선에 참여할 가능성이 있다. 이들은 '1강'인 이 대표와 비교해 열세다. 야권 잠룡들은 차기 대통령 임기 단축 등 개헌론을 부각하고 있다. 이준석 개혁신당 국회의원도 차기 대권을 넘보고 있다. 이준석 의원은 '40대 기수론' 등 정치권 세대 교체론을 앞세우고 있다. 여권에서는 김문수 고용노동부 장관, 안철수 국회의원, 오세훈 서울시장, 원희룡 전 국토교통부 장관, 유승민 전 국회의원, 한동훈 전 국민의힘 대표, 홍준표 대구시장 등이 조기 대선에 참전할 가능성이 있다. 여권 후보자들은 당내 경선에서 정통 지지자인 보수 표심을 먼저 얻어야 한다. 동시에 본선에서 중도층 표까지 끌어올 수 있는 경쟁력도 보여줘야 한다. 여권 후보자들은 '12·3 비상계엄 사태'를 촉발한 제왕적 대통령제 한계 극복 방안으로 대통령 권한을 분산하는 개헌론을 제시하고 있다. 각 당은 곧 당내 경선을 시작해 본선에 올릴 후보자 선정에 들어간다. 공직선거법 제49조에 따라 조기 대선 24일 전부터 이틀 동안 대통령 후보 등록을 끝내야 하기 때문이다. 조기 대선이 오는 6월 3일 치러지면 각 당은 오는 5월 11일까지 중앙선거관리위원회에 대통령 후보를 등록해야 한다. 여야는 약 8년 전 제19대 대통령 선거 당시 박근혜 대통령 파면이 결정된 후 1개월 안에 대통령 후보 선출을 마무리했다. 범야권이 대통령 단일 후보로 본선에 들어갈지도 주목된다. 당 내 간판 주자가 없는 조국혁신당은 '야권 통합 완전국민경선(오픈프라이머리)'을 제안했다. 이 대표가 있는 민주당이 이에 응할지에 정치권 이목이 쏠리고 있다. ace@newspim.com 2025-04-06 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동