전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[GAM] "6:4 포트폴리오에 비트코인 편입하면 수익률 극대화"

기사입력 : 2021년07월17일 11:00

최종수정 : 2021년07월17일 11:00

[편집자] 이 기사는 7월 16일 오후 4시26분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 월가 전문가들이 투자 포트폴리오를 구성할 때 '투자의 황금률'로 여기는 6:4 자산 배분 비율에 암호화폐 비트코인을 살짝 추가하면 금상첨화라는 분석이 나왔다. 총 투자 자산의 60%는 주식에 나머지 40%는 채권에 투자하는 6:4 포트폴리오에 비트코인을 1~5% 비중으로 편입하니 수익률이 극대화되는 것으로 나타났다.

블룸버그 통신은 2015년 초에 글로벌 주식과 채권 혼합형 포트폴리오에 비트코인을 포함하도록 조정했더니 연율로 환산한 월 수익이 증가하는 것으로 나타났으며, 비트코인 비중을 늘릴수록 더 큰 이익을 얻는 결과가 나왔다고 16일 보도했다.

비트코인 비중 확대에 따라 개선되는 위험조정수익률 [자료=블룸버그]

비트코인 가격이 주식이나 채권보다 더 많이 오른 만큼 이는 그리 놀라운 일이 아니다. 하지만 총 투자 자산의 딱 5%만 비트코인에 할당했어도 기존 6:4 포트폴리오에 비해 1.7배 더 많은 이익을 얻을 수 있었을 거라는 점은 주목할 만하다.

아울러 눈길을 끄는 점은 비트코인의 30일 연율 변동성 81%를 도입했다는 것이다. 비트코인 비중을 5%로 설정했을 경우 비트코인과 다른 자산들과의 낮은 상관관계에도 불구하고 전체 포트폴리오의 변동성이 1.7%포인트 증가했다. 이는 투자에 따른 이익의 크기와 예측 가능성 사이 균형에 집착하는 시장에서 치러야 할 대가라고 블룸버그는 전했다.

궁극적으로 중요한 건 위험조정수익률(Risk-adjusted returns)에 대한 영향이었다. 위험조정수익률은 위험의 정도를 고려한 투자 수익률이나 잠재 이익을 계산한 것으로, 투자자가 감수하는 위험이 그에 따른 보상의 가치가 있는지 판단하는 데 유용한 지표다.

여기서 매우 놀라운 일이 일어났는데 투자 자산의 비율을 각각 다르게 설정한 모든 포트폴리오에서 비트코인이 추가되면 결과가 좋아진 것이다. 표준편차를 이용해 위험조정수익률을 평가하는 샤프지수(Sharpe ratio)를 이용한 결과, 비트코인을 추가하되 그 비중을 달리한 모든 포트폴리오에서 위험조정수익률 개선 효과가 나타났다.

기존 6:4 포트폴리오에 비트코인을 1% 편입했을 경우 샤프지수는 0.69에서 0.79로 높아졌다. 전체 자산의 5%를 비트코인에 투자했을 경우 사프지수는 1.1로 뛰었다. 사프지수는 수치가 높을수록 수익률이 우수하다는 것을 보여준다.

올해 초 JP모간체이스 또한 비트코인에 대한 익스포저가 위험 조정 포트폴리오 수익률을 효율적으로 개선할 수 있다는 내용의 분석 보고서를 내놓기도 했다.

블룸버그는 이번 분석이 비트코인이라는 매우 변동성이 큰 자산에 대한 표면적인 수준의 후행 분석이라는 점을 밝혔다. 아울러 앞서 몇 년 동안에는 비트코인을 매수할 때 지금과 달리 많은 어려움이 있었다는 사실과 주류 인플루언서를 따라 비트코인을 거래하는 성향 등은 고려되지 않았다는 점도 지적했다.

이어 포트폴리오 구성에 암호화폐를 끼워 넣는 것은 여전히 뜨거운 감자이지만 효과적으로 관리한다면 수익률을 높이는 동시에 생각보다 덜 두려운 투자 전략이 될 수도 있다고 덧붙였다.

 

kimhyun01@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
오늘 낮 최고기온 33도 무더위 [서울=뉴스핌] 최수아 인턴기자 = 월요일인 9일은 낮 기온이 최고 33도까지 오르는 무더운 날이 되겠다. 전국이 대체로 흐리다가 오후부터 맑아지겠다.  기상청에 따르면 이날 아침 최저기온은 18~21도, 낮 최고기온은 25~33도가 되겠다. 일부 경기내륙과 충청권내륙, 경상권내륙을 중심으로 최고 체감온도가 31도 이상으로 올라 덥겠다.  [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 무더운 날씨를 보인 6일 오후 서울 중구 청계천에서 시민들이 양산을 쓰고 이동하고 있다. 2025.06.08 pangbin@newspim.com 이날 오전까지 경기북서내륙과 서해안, 남해안을 중심으로 짙은 안개가 끼는 곳이 있겠다. 해안에 위치한 교량과 강이나 호수, 골짜기에 인접한 도로에는 안개가 더욱 짙게 끼겠으니 유의해야 한다.  주요 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 19도 ▲수원 19도 ▲춘천 18도 ▲강릉 20도 ▲청주 21도 ▲대전 20도 ▲전주 21도 ▲광주 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲울산 18도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 30도 ▲인천 26도 ▲수원 29도 ▲춘천 30도 ▲강릉 28도 ▲청주 31도 ▲대전 31도 ▲전주 31도 ▲광주 31도 ▲대구 31도 ▲부산 25도 ▲울산 27도 ▲제주 25도이다. 미세먼지는 전 권역이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. 바다의 물결은 동해와 남해 앞바다에서 0.5~1.0m, 서해 앞바다에서 0.5m로 일겠다.  geulmal@newspim.com 2025-06-09 06:30
사진
민정수석에 검찰 출신 오광수 변호사 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 이재명 대통령은 8일 검찰개혁 과제를 수행할 민정수석으로 검찰 특수부 출신의 오광수 법무법인 대륙아주 대표변호사(사법연수원 18기)를 임명했다. 오 수석은 제28회 사법고시에 합격해 사법연수원 18기를 수료했다. 이 대통령, 더불어민주당 정성호 의원 등과 동기다. 26년 동안 검찰에 재직한 특수통으로 꼽힌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 오 수석은 부산지검에서 첫 근무를 시작해 대전·서울·수원지검을 거쳐 1999년 대검 검찰연구관을 역임했다. 2001년 부부장검사로 승진해 제19대 광주지검 해남지청장을 지냈으며 서울지검 부부장검사, 인천지검 특수부 부장검사, 대검찰청 중수2과장, 서울중앙지검 특수2부 부장검사 등 요직을 두루 거쳤다. 2012년부터는 대구·청주에서 검사장을 지낸 뒤 2015년 법무부 범죄예방정책국장 근무를 끝으로 26년 간의 검찰공무원 생활을 마무리했다. 2020년부터는 법무법인 대륙아주의 대표 변호사로 활동해왔다. 검찰 재직 시 김우중 대우그룹 회장 분식회계 사건, 한보그룹 분식회계 사건, 김영삼 전 대통령의 차남 김현철 씨 비리사건, 마우나 리조트 붕괴사건 등 굵직한 사건을 수사했다. 여권 일각에서 당초 오 수석이 검찰 개혁을 추진할 적임자인지 의문이라는 우려가 제기되기도 했다. 윤석열 전 대통령과 같은 특수부 검사출신인데다 2013년 박성재 전 법무부 장관이 대구고검장으로 재직할 당시 대구지검장을 지낸 이력 때문이었다. 강훈식 대통령실 비서실장은 이 같은 우려에 대해 "이 대통령은 정치 검찰의 가장 큰 피해자"라며 "오 수석의 사법 개혁 의지도 확인했다. 일부 우려하신 분들 걱정 없도록 하겠다"고 밝혔다. ▲1960년 전북 남원 ▲전주고 ▲성균관대 법학 학사 ▲성균관대 대학원 공법 박사 ▲사시 28회 ▲사법연수원 18기 ▲광주지검 해남지청장 ▲인천지검 특수부 부장검사 ▲대검 중수2과 과장 ▲서울중앙지검 특수2부 부장검사 ▲대전지검 서산지청장 ▲수원지검 안산지청장 ▲청주지검장 ▲대구지검장 ▲법무부 범죄예방정책국장 ▲법무법인 대륙아주 대표변호사 ▲성균관대 법학전문대학원 객원교수 opento@newspim.com 2025-06-08 11:15
안다쇼핑
Top으로 이동