다음달 상장 앞둔 현대ENG, 미래사업 새 판 짠다…성장정체 해결 방안은

기사입력 : 2022년01월25일 17:12

최종수정 : 2022년01월25일 17:19

2030년 신사업 비중 33%로 확대…"올해 도시정비 3조 목표"
미국발 긴축·LG엔솔에 '흥행 우려'…"가치평가 적정성 의문도"

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 현대엔지니어링이 다음달 코스피 상장을 앞두고 '에너지·친환경 기업'으로서의 청사진을 공개했다. 코로나19 여파로 해외플랜트 사업이 지연돼 성장이 정체됐지만, 오는 2024년부터 신사업이 실적에 기여해 회사 전체 영업이익률을 끌어올릴 것이라는 구상이다.

회사는 올해 도시정비사업에서 '3조원 규모 시공권 달성' 목표도 제시했다. 대통령 선거 이후 정비사업 규제완화 정책이 추진되면서 발주가 대폭 증가할 것이라는 예상에서다. 다만 최근 국내 증시가 미국 연방준비제도(연준)의 빠른 긴축 행보에 흔들리고 있어 현대엔지니어링이 공모주 청약에 흥행하기 어려울 것이라는 의견도 있다.

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 김창학 현대엔지니어링 대표이사가 25일 온라인 형식의 기자간담회를 진행하고 있다. [사진=IPO 기자간담회 유튜브 캡처] 2022.01.25 sungsoo@newspim.com

◆ 6대 신사업 진출…2030년 신사업 매출비중 33%로 확대

김창학 현대엔지니어링 대표이사는 25일 개최한 온라인 비대면 방식 기자간담회에서 크게 6가지의 에너지 전환 및 친환경 신사업에 진출해 사업 구조 혁신을 도모하고 있다고 밝혔다.

회사는 에너지 전환 분야에서 ▲폐플라스틱 자원화 ▲암모니아 수소화 ▲초소형원자로 ▲자체 전력 생산사업을, 친환경 분야에서는 ▲이산화탄소(CO2) 자원화 ▲폐기물 소각 및 매립 사업을 각각 추진하고 있다.

현대엔지니어링은 공모로 확보한 자금을 신사업에 투자해 이른 시일 내 결실을 보겠다는 구상이다. 오는 2030년에는 수주산업인 플랜트와 건축, 운영사업인 신사업이 매출에서 각각 33.3%(3분의 1)씩 차지하도록 포트폴리오를 개선할 계획이다.

지난 2020년 말 기준으로는 플랜트·인프라(45.5%), 건축·주택(43.5%)의 매출 비중이 높지만 장기적으로 비중을 조정해 나가겠다는 것이다. 작년 말 기준 사업부문별 비중은 사업보고서가 아직 발표되지 않아 확인이 어렵다.

현대엔지니어링은 이번 기업공개로 총 1600만주를 공모한다. 1주당 공모 희망가는 5만7900원에서 7만5700원 사이다. 미래에셋증권과 KB증권, 골드만삭스가 상장을 주관한다. 공모가가 7만5700원으로 정해질 경우 총 1조2112억원을 조달하게 된다.

공모 희망가를 시가총액으로 환산하면 4조6293억~6조525억원에 이른다. 지난 21일 종가 기준 현대건설, 삼성엔지니어링 시가총액이 4조8000억원, 4조6000억원임을 감안하면 상장과 동시에 시가총액 상위 건설사가 될 수 있다.

◆ 코로나19에 성장 정체…2018년부터 영업이익 '내리막길'

현대엔지니어링이 이처럼 신사업 확대에 나선 것은 코로나19 여파로 성장에 정체기를 맞은 상황과 맞물려있다. 코로나 확산 첫 해인 지난 2020년 회사 연결재무제표 기준 영업이익은 2587억원으로 1년 전(4081억원)보다 36.6% 급감했다.

앞서 현대엔지니어링 영업이익은 지난 2016년 4946억원으로 집계됐고 2017년 5144억원으로 창사 이래 처음 5000억원을 돌파했다. 하지만 이후 실적은 내리막길을 걸었다. 2018년 영업이익 4536억원에서 2019년 4081억원으로 감소한 데 이어 2020년에 2500억대로 급감한 것.

경쟁사 대비 영업이익률이 낮다는 지적도 있다. 현대엔지니어링 영업이익률은 지난 2020년 말 기준 3.6%, 작년 3분기 누적 5.8%로 집계됐다. 같은 기간 GS건설(각각 7.4%, 7.1%), 대우건설(각각 6.9%, 8.6%)의 영업이익률보다 낮다.

이에 대해 김 대표는 "국내 주요 동종회사는 국내 건축주택사업 비중이 높은 반면 우리 회사는 상대적으로 해외플랜트 비중이 높다"고 설명했다.

김 대표는 "동종 회사는 국내 부동산경기 호황 및 해외사업 축소로 영업이익이 상승했다"며 "반면 우리 회사는 코로나19로 해외 플랜트 사업이 지연되고 물류, 원자재 가격이 상승해 영업이익률이 일시적으로 하락했다"고 말했다.

다만 현대엔지니어링의 영업이익률은 해외 플랜트 비중이 높은 회사와 비교해도 상대적으로 낮았다. 해외 도급공사(플랜트)가 2020년 말 수익인식액의 64%를 차지한 삼성엔지니어링은 지난 2020년 말 영업이익률이 5.4%, 작년 3분기 누적 기준 8.0%였다.

◆ '폐기물 소각' 수익성 기대…"올해 도시정비 3조원 달성"

그러나 현대엔지니어링은 앞으로 수익성이 개선될 것으로 낙관하고 있다. 발주처와 협의해 원가 상승분을 사전에 반영하고, 자체개발사업과 신사업 비중을 높이는 등 다양한 전략을 구사하고 있다는 이유에서다.

김 대표는 "코로나에 따른 원가상승에 대해 발주처와 협의했다"며 "최근 몇몇 사업장에서 손실을 일부 보전받아 이익을 회복하고 있다"고 말했다. 이어 "지난 2020년 하반기 수주한 사업에서는 이런 원가 상승분을 사전에 반영했다"며 "향후 플랜트 공사 착공 및 매출인식에 따른 이익이 상당히 개선될 것"이라고 내다봤다.

또한 "기본설계(FEED)+설계·조달·시공(EPC) 사업은 FEED를 수행하면서 리스크를 분석할 수 있어서 EPC 수행단계에서 원가를 절감하고 수익률을 개선할 수 있다"며 "이에 FEED+EPC 사업 수주를 높이고 있으며 향후에도 지속적으로 높여갈 것"이라고 설명했다.

특히 현대엔지니어링은 6대 신사업 중 하나인 '폐기물 소각 및 매립'에서 높은 수익성을 기대하고 있다. 쓰레기 배출량은 증가하는 반면 환경 규제 강화로 소각장은 점차 감소하고 있어서다. 또한 폐기물 소각 및 매립 사업은 경기 변동에 따른 영향이 적고, 한번 설비를 갖추면 꾸준히 현금이 창출된다는 장점이 있다.

현대엔지니어링은 소각장 및 매립장 투자 및 개발을 추진해 나가며, 폐플라스틱 활용 수소 생산 사업과 연계해 사업 간 시너지 효과를 낼 계획이다. 이에 오는 2024년부터 신사업이 실적에 기여할 것이라는 구상이다.

김 대표는 "국내 건축 및 주택분야에서는 2021년에 투자개발사업실을 신설해 자체개발사업 비중을 높이고 있어 수익률을 개선하고자 한다"며 "오는 2024년부터는 일부 신사업의 매출인식이 시작돼 신사업의 높은 이익률이 회사 전체 영업이익률 향상에 일조할 것"이라고 강조했다.

또한 회사는 올해 도시정비사업에서 '3조원 규모 시공권 달성' 목표를 제시했다. 대선 이후 정비사업 규제완화 정책이 추진되면서 발주가 대폭 증가할 것이라는 예상에서다.

김 대표는 "2022년에는 대선 이후 도시정비사업 발주물량 증가가 예상되며 특히 정비사업 규제완화 정책 추진이 예상된다"며 "서울시 신속통합기획 등 공공정비사업이 활성화되고, 부동산경기 활성화에 따른 가치 상승으로 리모델링 사업이 개선되면서 리모델링 발주가 대폭 증가할 것"이라고 말했다.

◆ 미국발 긴축·LG엔솔에 '흥행 우려'…"가치평가 적정 의문"

다만 공모주 청약의 흥행 여부에 대해서는 다소 우려 섞인 의견도 있다. 최근 국내 증시가 미국 연방준비제도(연준)의 빠른 긴축 행보에 흔들리는 등 분위기가 좋지 않아서다. 25일 코스피지수는 전날보다 2.56% 하락한 2720.39포인트에 마감했다. 작년 초 3000포인트를 크게 하회하는 수준이다.

최근 공모주 청약에서 110조원 넘게 몰린 LG에너지솔루션이 오는 27일 상장을 한다는 점도 부담이다. 기관 자금이 LG에너지솔루션에 집중될 경우 현대엔지니어링에 대한 수요가 분산될 가능성이 높기 때문이다.

증권업계 관계자는 "자산운용사를 비롯한 기관이나 개인투자자 등 여러 주체들이 현대엔지니어링 상장에 대해 각기 다른 의견을 보이고 있다"며 "다른 공모주 청약의 경우 대체로 의견이 일치했는데, 유독 현대엔지니어링은 의견이 제각각이다"고 말했다.

특히 현대엔지니어링이 공시한 투자설명서 내 밸류에이션 비교 기업에 다수의 글로벌 엔지니어링사가 포함된 것이 가치평가상 적정한지에 대한 의문도 있다.

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 현대엔지니어링이 비교군으로 제시한 주요 글로벌 EPC 건설사들 [자료=IPO 기자간담회 유튜브 캡처] 2022.01.25 sungsoo@newspim.com

신영증권 보고서에 따르면 글로벌 엔지니어링 기업의 경우 전문 엔지니어링사가 시공사보다 인력과 자본이 훨씬 큰 경우가 많다. 엔지니어링사가 시공사를 인수해 종합 엔지니어링사로 전환하는 경우가 대부분이라는 것이다.

반면 우리나라는 시공 기반의 건설업이 중심이고 엔지니어링 사업으로 영역을 확장한 구조다. 이런 점에서 현대엔지니어링은 글로벌 엔지니어링 기업과 발전 배경에서 크게 차이가 있다는 분석이다.

박세라 신영증권 연구원은 "국내 엔지니어링사를 글로벌 엔지니어링 기업과 견주어 비교하는 데는 한계가 있다"며 "그러나 현대엔지니어링이 고부가가치 영역의 비중은 작을 수 있어도, 설계·조달·시공(EPC) 종합 기업으로서 수주 경력과 안정적인 사업 포트폴리오가 갖는 강점을 토대로 보면 충분히 경쟁력을 갖췄다고 판단한다"고 말했다.

김 대표는 간담회에서 관련 질문에 대해 "우리 회사는 국내 주택건축 사업을 영위하고 있으나 매출 상당부분이 해외 업체와의 경쟁으로 발생하고 있다"며 "글로벌 리포팅 기관인 ENR TOP(탑) 100를 기준으로 우리 회사와 재무적으로 유사한 기업을 토대로 선정했다"고 답했다.

이어 "해외 투자자들은 회사 사업 포트폴리오에 대해 잘 이해하고 있다"며 "우리 회사의 강점인 기본설계(FEED) 기반 수주역량을 감안할 때 대부분 공감했다"고 설명했다.

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LH "윗집 발망치 소리, 내년부터 끝" [세종=뉴스핌]김정태 건설부동산 전문기자= 지난 21일 한국토지주택공사(LH)의 주택성능연구개발센터(HERI). 세종시에 위치한 이곳에는 주택 성능을 시험할 수 있는 여러 시험동이 있지만, 5층짜리 실제 아파트 건물 한 동이 눈에 들어왔다. 출입구 한켠에는 'db35lab(데시벨 35 랩)'이란 영문과 숫자 표기가 부착돼 있었다. 아파트 1층 내부에 들어가야 이 표기의 의미를 알게 됐다. 이는 LH가 층간소음 1등급 기준인 37데시벨보다 낮은, 도서관처럼 조용한 집으로 만들겠다는 의지를 담은 층간소음기술연구소의 시험동 이름이다. 층간소음 등급별 시연 모습 [사진=국토부기자단 공동] 거실에 설치된 대형 모니터 화면에는 2층의 층간소음을 일으킬 수 있는 런닝머신, 책상과 의자, 공 등의 도구들이 보였다. 우선 화면을 통해 윗층에서 아래층에 전달되는 성인의 발걸음 소리를 들려줬다. 말 그대로 '발망치' 소리였다. 들려오는 소음은 49데시벨로 4등급 수준이다. 층간소음의 기준이 제대로 정립되지 않은 2005년 전에 지어진 공동주택의 경우 일부에서 이러한 불편함을 느낄 수 있는 중량충격음이다. 이번에는 실제로 윗층에서 걷는 소리를 듣는 순서였는데, 귀를 쫑긋 세우지 않고서는 소음을 느끼기 어려웠다. 미세한 진동음이 들리긴 했지만, 불편한 수준은 아니었다. 이어 1m 높이에서 3kg 무게의 공을 떨어뜨리는 실험도 시연됐다. 이는 아이들이 뛰어다니는 중량충격음으로, 역시 4등급 수준에서는 참기 어려운 소음과 진동이 느껴지지만, 이곳의 실제 시연에서는 역시 진동음이 확 줄었다. 의자 끄는 소리는 비교적 가볍고 딱딱한 충격음이어서 경량충격음이라고 하는데 4등급 수준에서는 참기 어려울 정도로 불편했지만, 실제 시연에서는 거의 들리지 않을 정도로 충격음이 전달되지 않았다. 이처럼 층간소음이 획기적으로 줄어든 데는 1등급 기준인 37데시벨에 맞춘 성능으로 시공된 바닥 때문이었다. 기존 슬래브 두께보다 두꺼운 250mm로 시공하고, 그 위에 40mm 복합완충재와 30mm 고밀도몰탈 및 와이어 메쉬 등을 함께 깔아 놓은 바닥재다. 공동주택 층간소음 저감기술은 2023년부터 개발되기 시작했으나, 슬래브 두께는 210mm로 상대적으로 얇고 낮은 등급의 완충재와 일반 몰탈을 적용해 3등급 수준에 머물렀으나, 이를 매년 개선해 온 결과 올해 1등급 기준을 충족하게 됐다. LH는 이러한 기술 개발을 실험동 연구에 그치지 않고, LH 공동주택 각 현장에 실증 시공을 하면서 실증 결과 데이터를 쌓아왔다. LH가 층간소음 저감기술을 처음으로 적용한 단지는 양주회천 A15블록으로, 당시 3등급 수준이었으나 지난해에는 평택고덕 ab57-2블록에 2등급 수준으로 끌어 올려 적용했다. LH 연구원 관계자는 "이 같은 1등급 기준을 달성하기 위해 2022년부터 지속적으로 관련 기술과 공법을 연구해 왔다"면서 "47개의 기술 모델 개발과 총 1347회에 걸친 실증을 거쳐 자체 1등급 기술 모델을 정립해 내년부터 주택 설계에 본격적으로 적용할 예정"이라고 설명했다. 다만, 이 같은 1등급 기준 설계로 분양가 상승의 요인이 되는 것은 사실이다. 기존 공동주택 24평형(전용면적 59㎡) 기준으로 가구당 300만~400만 원의 공사비가 더 소요되는 것으로 LH는 추정하고 있다. 정운섭 LH 스마트건설본부장은 "층간소음 1등급 설계 적용 때문에 수분양자의 분양가 상승 부담으로 돌아가지 않도록 자체 원가절감과 함께 정부 재정 지원을 요청한 상태"라면서 "지속적인 기술 개발로 공사비 상승의 주요인인 슬래브 두께를 슬림화하면서도 1등급 기준을 충족할 수 있도록 할 계획"이라고 말했다. 층간소음감지기를 통해 경고 알람이 뜨는 월패드 시연 장면 [사진=국토교통부기자단 공동] 층간소음 1등급 설계는 새로 짓는 공동주택에서만 가능하다. 때문에 구축에서는 이러한 혜택을 누리기 어렵다. LH는 이를 보완하는 방안으로 층간소음 감지기를 IT업체와 협력해 개발 중이다. 바닥에 여러 차례 충격을 줄 경우, 층간소음 감지기의 센서가 작동해 해당 세대 월패드를 통해 주의를 당부하는 알람이 뜨도록 하는 장치다. 정승호 LH 스마트주택기술처 팀장은 "구조적으로 층간소음을 줄일 수는 없겠지만, 층간소음을 일으키는 기준을 해당 세대에게 알림으로써 아래층 이웃과의 분쟁을 줄일 수 있도록 고안한 장치"라고 말했다. 실제 이날 시연은 기존 공동주택에 적은 비용으로도 층간소음을 저감시킬 수 있다는 점에서 팸투어에 참여한 국토교통부 기자들에게 큰 호응을 얻었다. 층간소음 1등급 바닥구조 [사진=뉴스핌DB] LH는 바닥에서 발생하는 층간소음에 국한하지 않고, 옆 세대와의 벽간소음, 화장실 배관 소음 등 공동주택에서 발생하고 있는 다양한 생활소음 저감 방안도 마련하고 있다. 벽간소음을 저감하는 소음 차단 성능 1등급 벽체 구조는 2019년 11월부터 이미 설계에 반영한 바 있다. 내년부터는 화장실 배관이 아래층을 통하지 않고 각 세대 내에서 설치되는 자체 배관을 적용해 배관을 통해 전달되는 소음도 줄여나간다는 계획이다. 또 내구성이 좋은 장수명 주택, 수요자의 취향에 맞게 가변형 평면 구성이 가능한 라멘 구조 주택, 레고처럼 조립·건설하는 모듈러 주택 등 주택 건설의 새로운 대안으로 부상하는 주택 유형에도 층간소음 1등급 접목 방안을 모색해 적용 범위를 지속적으로 확대해 나가기로 했다. LH는 층간소음 저감 기술 저변을 민간으로 확산해 나간다는 방침이다. 우선, 민간의 고성능 신기술을 발굴하고, 다양한 1등급 기술 요소의 시장화를 지원한다는 방침이다. 올해에는 층간소음 기술 마켓을 통해 6개의 고성능 기술을 발굴했으며 LH 공공주택 현장에서 그 성능을 검증해 상용화를 추진하고 있다. LH는 층간소음 1등급 적용 확산을 위해 db35lab을 내년 3월부터 전면 개방하기로 했다. 자체 층간소음 시험 시설이 없는 중소기업에 데시벨 35랩을 테스트베드로 제공해 기술 개발을 지원한다는 것이다. LH는 또 그간 개발해 온 층간소음 저감 기술 요소와 시공법, 실증 결과를 중소 민간 건설사들과 공유할 계획이다. 더불어 자체 기술 개발과 층간소음 저감 시공·품질관리에 어려움을 겪는 건설사들에 대한 기술 지원도 아끼지 않겠다는 입장이다. 이날 이한준 LH 사장은 "2년 전 취임 당시 제일 먼저 강조한 게 층간소음 문제 해결을 약속한 것이었다"면서 "내년부터는 LH가 짓는 모든 아파트에 1등급 기준을 적용해 국민 일상의 생활 고통을 덜어주는 데 앞장서겠다"고 말했다. 그러면서 "궁극적으로는 벽식 구조의 공동주택에서 벗어나 라멘(기둥식) 구조와 모듈러에도 층간소음 1등급 기준을 적용해 100년 이상 가는 장수명 주택의 근간을 마련하겠다"고 덧붙였다. dbman7@newspim.com 2024-11-24 11:00

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기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다. 서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다. 또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다. 기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다. 기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다. 기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다. kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15