연이어 실적 부진 경고 빅테크, 다음 타자는 엔비디아?

기사입력 : 2022년05월01일 05:00

최종수정 : 2022년05월01일 05:00

소매점 재고 증가· 암호화폐 업계 수요 둔화 전망
반도체 호황 끝났다는 '비관론'도 나와
엔비디아 1분기 실적, 5월말 발표 예정

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 대형 기술주의 대표 주자인 FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글)이 명성이 무색하게 실망스러운 실적으로 시장에 실망감을 안겨주고 있는 가운데, 코로나 기간 수요 폭등에 따른 호황을 누린 엔비디아의 앞날도 밝지 않다는 분석이 나왔다.

미국 현지시간으로 28일 장 마감 후 실적을 발표한 애플(종목명: AAPL)과 아마존(AMZN)은 실망스러운 가이던스 발표에 주가가 급락했다.

아마존 · 애플 · 페이스북 · 구글 로고 [사진=로이터 뉴스핌]

애플은 1분기 기대 이상의 어닝 서프라이즈를 연출했으나 2분기 가이던스는 시장에 실망감을 안겨주었다. 루카 마에스트리 애플 최고재무책임자(CFO)는 중국의 봉쇄에 따른 공급망 차질 등으로 2분기 공급과 수요 모두 악화되며 2분기 매출에 40~80억달러 타격이 있을 가능성을 경고했다.

아마존도 2분기 매출 전망을 1160억~1210억달러로 제시했는데 월가 컨센서스인 1255억에 못 미쳤다. 앤디 제시 아마존 최고경영자(CEO) 역시 팬데믹과 전쟁으로 이례적 성장 둔화 및 도전에 부딪혔다고 밝혔다.

◆ 엔비디아 재고 증가· 이더리움 업그레이드 따른 수요 감소 예상

코로나19 팬데믹과 우크라이나 전쟁으로 등으로 실망스러운 가이던스 내놓으며 빅테크 기업들의 앞날에 암운이 드리운 가운데, 배런스는 코로나 기간 수요 폭등으로 호황을 누린 엔비디아가 애플, 아마존 등에 이어 차기 빅테크 피해자가 될 수 있다고 분석했다.

이 같은 전망의 근거 중 하나로 매체는 지난 18개월 출시 때마다 매진 사태를 빚던 엔비디아의 주력 그래픽 카드의 재고가 쌓이고 있다는 점을 지적했다.

그동안 웃돈을 얹어줘야 할 정도로 구하기 힘들었던 엔비디아의 게임용 그래픽 카드가 마이크로센터, 뉴에그, 아마존 등 주요 전자제품 웹사이트에서 손쉽게 구매 가능해졌을 뿐 아니라 일부 소매업체에서는 재고 증가로 가격 할인 혜택까지 내세우고 있는데, 이는 엔비디아 그래픽 카드에 대한 수요가 그만큼 줄고 있다는 증거라는 것.

엔비디아 로고 [사진=로이터 뉴스핌]

엔비디아는 팬데믹 기간 수요가 급증하는 틈을 타 성능이 개선된 그래픽 칩을 출시할 때마다 가격을 인상하는 정책을 펼쳐왔다. 하지만 배런스는 이같은 고가 정책이 이제는 소비자들의 외면을 받을 수 있다고 판단했다.

일례로 엔비디아는 지난 2020년 9월에 RTX 3080을 699달러에 출시했는데 지난해 6월에 성능이 개선된 RTX 3080을 선보이며 가격을 1200달러로 50%가량 올렸다.

산업 애널리스트인 존 페들은 배런스와의 인터뷰에서 현재의 그래픽 칩 가격을 유지하기는 힘들 것이라며, (그래픽 칩 가격이) 역사적 평균인 500~700달러선으로 돌아갈 것이라고 밝혔다.

그는 이어 게이머들은 통상 2~3년 주기로 그래픽 카드를 업그레이드하는데, 팬데믹 기간 '패닉 바잉'이 미래 가수요를 끌어왔을 가능성이 크다고 덧붙였다.

더불어 매체는 시총 2위 암호화폐인 이더리움이 올해 채굴 방식을 '작업 증명' 방식에서 '지분 증명' 방식으로 변경하면 이더리움 채굴에 고성능 그래픽 카드가 필요 없어진다며, 엔비디아 제품에 대한 수요가 급격히 둔화될 것으로 내다봤다.

이더리움 업그레이드는 올가을까지 지연될 수도 있지만, 일단 업그레이드가 완료되면 중고 시장에 엔비디아의 그래픽 카드가 넘쳐나며 공급 과잉이 빚어질 것이란 설명이다. 과거 2013~2018년 암호화폐 거품이 형성되고 붕괴되는 사이클을 거치는 동안 실제로 이 같은 현상이 벌어졌던 적이 있다.

문제는 그래픽 칩의 수요 둔화와 가격 인하는 엔비디아의 실적 부진으로 이어진다는 점이다. 엔비디아는 2020년에 암페어 아키텍처 기반의 칩 사이클을 시작하면서 지속적으로 시장 기대치를 웃도는 강력한 실적을 내놨다. 하지만 배런스는 이제 그 같은 눈부신 실적은 과거의 영광이 될 수 있다고 지적했다.

이는 엔비디아의 주주들에게도 분명 반갑지않은 소식이다. 엔비디아의 PER(주가수익비율)이 향후 12개월 실적 전망치 기준 약 38배로 여전히 높기 때문이다. 주가 밸류에이션이 높은 상태에서 기대 이하의 실적은 주가 하락으로 직행될 수밖에 없다.

◆ 도이체방크 "반도체 주식 투자 사이클 상 '지옥' 단계" 경고

반도체 업황 자체에 대한 부정적인 전망도 나오고 있다. 코로나19로 중단됐던 비대면 근무가 대면 근무로 전환되면서 주요 IT 기기에 대한 수요가 빠르게 둔화되고 있기 때문이다.

트루이스트의 윌리엄 스타인 분석가는 배런스에 반도체 제조업체의 추세가 바뀔 수 있다고 경고했다. 그는 "컴퓨터, 소비자 및 통신 OEM(Original Equipment Manufacturer) 등 일부 반도체 공급업체의 경우 수요가 빠르게 부정적으로 바뀌고 있다는 징후가 포착되고 있다"고 지적했다. 그는 이에 따라 인텔, AMD, 엔비디아 등 주요 비(非)메모리 반도체 기업들의 목표 주가를 하향 조정했다.

[사진=셔터스톡]

그는 이를 두고 단기에 그치는 일시적인 역풍일 수도 있다면서도 "수요 급감에 충분한 추가 공급이 결합하면 전통적인 침체 사이클로 이어질 수 있다"고 우려했다.

글로벌 투자은행 도이체방크 역시 반도체 주식이 아무리 이익이 좋아도 다가오는 경기둔화 우려로 투자자들이 매수를 꺼리는 사업 사이클상 '지옥' 단계에 접어들고 있다며, 엔비디아의 목표주가를 255달러로 기존보다 10%가량 하향 조정했다.

이처럼 비관적인 경고가 흘러나오며 엔비디아의 주가는 올해 들어서만 34% 하락하며 200달러 아래로 떨어졌다. (28일 종가 197.82달러) 그럼에도 불구하고 서학개미들은 이같은 주가 하락을 '줍줍' 기회로 보고 매수에 열을 올리고 있다.

28일 한국예탁결제원에 따르면 엔비디아는 지난 21일부터 27일까지 국내 투자자들이 가장 많이 사들인 해외 종목 가운데 2위로 이름을 올렸다. 서학개미들은 이 기간 엔비디아를 8517만 달러(약 1085억 원) 순매수했다.

향후 반도체 업황의 일종의 풍향계로 엔비디아의 분기 실적 발표에 관심이 모아지는 가운데, 엔비디아의 1분기 실적은 오는 5월 말에 공개될 예정이다.

koinwon@newspim.com

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"딥시크 부당하게 데이터 수집했을 수도" [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 인공지능(AI) 스타트업 오픈AI는 중국 딥시크(DeepSeek)가 부당하게 회사의 데이터를 수집했을 가능성을 제기했다. 29일(현지시간) 뉴욕타임스(NYT)에 따르면 오픈AI는 딥시크가 오픈AI 기술로 생성한 데이터를 사용해 자체 시스템에 비슷한 기술을 훈련했을 가능성이 있다고 밝혔다. AI 업계에서 훈련에 사용되는 디스틸레이션(distillation) 기법은 흔하지만, 오픈AI는 서비스 약관에 같은 시장에서 경쟁할 기술을 만들어내기 위해 오픈AI의 시스템이 생성해 낸 데이터를 사용하지 못한다고 명시하고 있다. 오픈AI의 리즈 부르주아 대변인은 NYT에 보내 이메일에서 "우리는 중국의 조직들이 미국 AI 모델을 복제하기 위해 디스틸레이션으로 알려진 것을 포함한 방법을 사용해 활발히 작업 중이라는 사실을 알고 있다"고 설명했다. 그러면서 "우리는 그것을 인지하고 있으며 딥시크가 부적절하게 우리 모델을 디스틸레이션 했다는 징조를 검토하고 있고 더 많은 것을 알게 되면 공유할 것"이라고 덧붙였다. 딥시크는 지난주 R1 모델을 내놓으며 전 세계 AI 혁신을 주도하고 있다고 믿어온 실리콘밸리를 충격에 빠뜨렸다. 딥시크는 R1 모델 개발에 단 2개월의 시간과 600만 달러 미만의 자금이 소요됐다고 밝히며 그동안 실리콘밸리의 천문학적인 투자를 무색하게 했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 딥시크의 개발이 긍정적이라면서도 미국 기업들에 경종을 울렸다고 평가했다. 이날 상원 인사청문회에 나선 하워드 러트닉 상무장관 지명자는 딥시크가 도난당한 미국 기술과 첨단 미국 반도체를 활용해 저렴하게 강력한 AI 모델을 개발할 수 있었다면서 미국이 AI 분야에서 리더십을 유지하기 위해 사이버 보안에 대한 미국 표준과 유사하게 글로벌 표준을 창출하기 위한 모델을 설정해야 한다고 강조했다. 오픈AI 챗GPT와 딥시크.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.01.28 mj72284@newspim.com mj72284@newspim.com 2025-01-30 03:07

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여야, 설 이후 전력망법 등 입법 본격화 [서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 설 연휴 이후 국회의 민생 행보에 관심이 집중된다. 우선 여야는 국가기간전력망 확충 특별법을 포함한 주요 에너지·산업 법안의 조속한 처리를 위해 협상에 들어갈 예정이다. '12·29 여객기 참사 진상규명과 피해자 및 유가족 피해 구제를 위한 특별위원회(여객기 참사 특위)'와 국정협의회 등도 본격 가동될 전망이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 다사다난했던 2024년 갑진년(甲辰年)이 저물고 있다. '푸른 용의 해' 우리는 더 높게 비상하는 한 해가 되길 바랐지만 현실은 녹록지 않았다. 4·10 총선 결과로 22대 국회의 '여소야대' 국면부터 이상기후로 인한 농산물 등 물가 상승까지 서민들의 부담은 가중됐다. 초유의 12·3 비상계엄 사태와 이어진 윤석열 대통령 탄핵소추안 가결, 무안공항 여객기 참사까지 쉴 틈 없는 아픔의 연속이었다. 다가오는 2025년 을사년(乙巳年)은 푸른 뱀의 기운으로 우리 모두가 꺾이지 않고 희망의 한 해가 되길 기대해 본다. 사진은 서울 여의도 서울달에서 바라본 국회 모습. 2024.12.31 mironj19@newspim.com 29일 정치권에 따르면 여야 정책위의장은 지난 22일 국회에서 만나 '첨단산업 에너지 3법(국가기간전력망 확충 특별법·해상풍력발전 보급 촉진 특별법·고준위 방사성 폐기물 관리에 관한 특별법)' 처리에 공감대를 형성했다. 김상훈 국민의힘 정책위의장은 회동을 마친 뒤 "지난해 11월에 합의했던 법안이 있다"며 "처리하기로 합의했던 법안 63건 중 본회의에서 통과된 게 24건이고, 나머지 법안 39건은 아마 더불어민주당도 합의 처리하는 데 특별한 그것(이견)은 없는 것 같다"고 밝혔다. 국가기간전력망 확충 특별법은 정부 차원의 개입으로 전력망 구축 사업 인허가 절차를 대폭 개선하는 것을 골자로 한다. 해상풍력 특별법은 민간사업자가 주도하던 해상풍력 사업을 정부 주도 방식으로 전환하는 내용이다. 고준위 방폐장법은 원자력 발전 과정에서 발생하는 고준위 폐기물(사용후핵연료)을 영구적으로 처리하기 위한 방안을 담고 있다. 다만 에너지 3법과 함께 '미래 먹거리 4법'으로 불리는 반도체산업 특별법은 '주52시간 근무제 예외(화이트칼라 이그젬션) 조항'을 두고 추가 논의가 필요한 상황이다. 국민의힘은 '반도체 산업 경쟁력 확보를 위해서는 예외 조항이 필요하다'는 입장이지만, 민주당은 다음 달 초 토론회를 열고 최종 입장을 결정할 예정이다. 지난해 12월 29일 무안국제공항에서 일어난 제주항공 여객기 참사 관련 국회 특별위원회도 활동을 이어간다. 여객기 참사 특위는 오는 2월 6일 전체회의를 열고 국토교통부·행정안전부·보건복지부 등을 상대로 현안 질의를 실시할 계획이다. 이 밖에도 여야는 국정협의회 가동을 위한 논의에 나설 것으로 관측된다. 12·3 비상계엄 사태 후 국정 혼란 수습을 위해 마련된 국정협의회는 지난 9일 첫 실무회의를 열고 참석자 및 공식 명칭 등을 확정했다. 협의회 참석자는 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관, 우원식 국회의장, 권영세 국민의힘 비상대책위원장, 이재명 민주당 대표 등 4명이다. 그러나 여야가 추가경정예산(추경) 편성 등을 두고 이견을 좁히지 못하며 협의회는 사실상 좌초된 상태다. 양당 정책위의장은 지난 22일 국정협의회 실무 협의를 진행했으나, 성과를 얻지 못했다. 여야가 설 이후 본격적인 민생 행보에 나설 경우 협의회 가동에도 속도가 붙을 전망이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 9일 오전 서울 여의도 국회에서 국회-정부-국정협의체 실무협의가 열리고 있다. 이날 실무협의에는 김상훈 국민의힘 정책위의장, 진성준 더불어민주당 정책위의장, 방기선 국무조정실장, 김범석 기획재정부 1차관 등이 참석했다. 2025.01.09 pangbin@newspim.com rkgml925@newspim.com 2025-01-29 07:00