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中 기업, 美 말고 유럽 간다...스위스 증시 상장 '인기'

기사입력 : 2022년11월09일 15:47

최종수정 : 2022년11월09일 15:47

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A주 상장사, GDR 발행 통한 유럽 증시 상장에 관심
'중루이퉁' 정식 개통으로 스위스行 기업 늘어

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 = 중국 기업들의 유럽 자본시장 진출이 잇따르고 있다. 미중 간 갈등 심화 속 미 증시에 상장 중인 중국 기업들의 상장 폐지 가능성까지 언급되고 있는 가운데 유럽 시장이 새로운 대안으로 부상한 것이다.

8일 중국 경제 전문 매체 얼스이스지징지바오다오(21世紀經濟報道)가 인용한 딜로직(Dealogic) 자료에 따르면 중국 기업이 미국 증시에서 조달한 자금 규모는 지난해의 130억 달러(약 17조 9010억 원)에서 올해 현재 3억 300만 달러로 급감했다.

반면 유럽 자본시장에서의 자금조달은 활기를 띄었다. 중국기업들은 올해 해외주식예탁증서(GDR·Global Depositary Receipt) 발행 등 방식을 통해 26억 달러를 조달한 것으로 나타났다.

[사진=셔터스톡]

◆ 美中 갈등 심화, 中·유럽 교차거래 승인 영향

미국 증시 상장 열기가 식고 유럽 시장을 찾는 중국기업들이 늘고 있는 데에는 미중 관계가 결정적 영향을 미친 것으로 풀이된다. 미중 간 갈등 수위가 높아지고 있는 가운데 중국기업들의 회계감독권을 놓고서도 힘겨루기가 벌어지면서 중국기업들의 미 증시 퇴출 위험이 고조됐었기 때문이다.

미국은 중국 상장사들에 대해 증권거래위원회(SEC)가 재무제표와 감사보고서 등 회계감독권을 가져야 한다고 요구해 왔지만 중국 정부는 중국 기업이 외국 정부에 회계감사 보고서를 제출하는 것을 금지해 왔다. 국가 안보를 위협할 수 있다는 우려에서였다.

중국 증감회는 지난 2020년 3월 증권법을 개정함으로써 중국 기업이나 개인이 당국 허가 없이 외국 정부에 증권 활동 관련 서류와 정보를 제공할 수 없도록 했고, 이에 미국은 같은 해 12월 '외국기업 문책법'을 도입했다. 그러면서 미국 증시에 상장 중인 160여 개 중국 기업이 2024년 초 상장 폐지될 위기에 처했다.

결국 중국이 미 당국에 중국기업의 회계자료를 제공하는 데 동의하면서 미국 상장기업회계감독위원회(PCAOB)의 홍콩 방문을 통한 첫 감사작업이 시작됐고 지난 4일 끝났다. 당초 PCAOB 측은 이달 중순까지 회계감사를 벌일 예정이었지만 예상보다 감사작업이 일찍 끝났다고 홍콩 현지 매체들이 전했다.

미국 당국의 감사가 이뤄진 만큼 중국기업들의 증시 퇴출 가능성이 줄어들긴 했지만 양국 관계의 변화에 따라 상장사 주가가 요동치는 것을 지켜본 만큼 미국 증시 상장 의욕이 저하됐을 것이라는 보인다. 또한 첫 감사대상이었던 중국기업들의 감사 통과 여부가 알려지지 않은 상황에서 중국기업들의 상장 폐지 리스크가 완전히 사라진 것으로 볼 수 없다는 지적도 있다.

중국 당국이 유럽 자본시장과의 교류를 확대하고 있는 것도 중요한 배경이다.

중국 증권감독관리위원회(증감회)는 올해 2월 해외 증시와의 주식교차매매제도를 확대한다고 밝혔다. 이에 따라 2018년 상하이와 런던 증시 간 교차거래를 승인한 데 이어 스위스·독일·선전 또한 교차거래제도에 포함됐다. 다만 미 증시 상장을 추진하는 중국기업 다수가 '미상장 기업'인 반면 유럽 증시로 향하는 기업들은 대부분 A주에 상장된 기업들로서 주로 GDR 발행을 주요 자금조달 채널로 활용하고 있다고 매체는 전했다.

중국 경제평론가 투자분석가 피하이저우(皮海洲)는 "A주 상장사들의 유럽 증시행은 유럽과의 주식예탁증서(DR) 교차매매를 승인한 정부 정책 영향을 크게 받은 것"이라면서 "유럽에서의 GDR 발행으로 A주에서의 자금 조달 부담을 줄일 수 있다는 점, 기업의 유럽 내 인지도를 높일 수 있다는 점, 선진 금융시장에서 규범화한 발전을 추구할 수 있다는 점에서도 유럽 증시 상장은 매력적"이라고 분석했다.

중국의 한 대형 투자기관 관계자는 매체에 "과거에는 유럽 증시 유동성이나 밸류에이션이 미 증시에 못 미친다는 인식이 있어 스타트업들이 유럽 증시 상장을 머뭇거렸다"며 "그러나 최근 A주 다수 상장사들이 유럽 자본시장으로 눈을 돌리면서 투자기관들이 특히 정보기술(IT)기업의 유럽 상장을 추천하고 있다"고 설명했다.

스위스 자본시장이 환경보호기술이나 인공지능, 신에너지차 등 신흥산업 기업에 대한 관심이 커 이들 업종 기업이 미 증시 상장하는 것에 버금가는 규모의 자금을 조달할 수 있기 때문이다.  

해당 관계자는 그러면서 "유럽 내 다수 투자기관들이 보다 '근거리'에서 중국 주식에 접근하길 바라고 있고, 포트폴리오에 업종별로 여러 상장사를 포함시킴으로써 중국 주식 투자 리스크를 분산하고자 하는 수요도 상당하다"고 부연했다. 

◆ 스위스, A주 상장사 주요 '공략시장' 돼

유럽 가운데서도 스위스가 인기 시장으로 떠올랐다. 이른바 '중루이퉁(中瑞通, 루이(瑞)는 스위스의 중국어 발음인 루이스에서 따온 것)'으로 불리는 상하이·선전-스위스 간 교차거래가 정식 개시되면서 스위스 증시가 중국기업들의 새로운 자본조달 무대가 됐다.

[사진=셔터스톡]

7월 말 중국 ▲전기차(EV)용 배터리업체 궈쉬안가오커(國軒高科, 002074.SZ/티커:GOTION) ▲코발트 공급 업체 거린메이(格林美, 002340.SZ/티커:GEM) ▲건자재 제조업체 커다제조(科達製造, 600499.SH/티커:KEDA) ▲리튬 배터리 소재 제조업체 산산구펀(杉杉股份, 600884.SH/티커:SSNE)이 스위스 증시 등판 소식이 전해졌다. 중루이퉁 개통 후 스위스 거래소에 교차상장한 최초의 기업들로, 이들 4개 기업은 GDR 발행 방식으로 해외 기관 투자자들로부터 총 15억 달러를 조달했다.

9월에는 촹예반 상장사인 악보의료기술(樂普醫療·300003)이 GDR 형태로 스위스 증시에 성공적으로 상장했다. 촹예반 상장사 중 최초로 GDR을 발행한 것으로, 악보의료기술은 이를 통해 40개 이상 해외 투자기관이 6억 9300만 달러 규모를 조달한 것으로 알려졌다.

악보의료기술의 GDR 발행은 A주 상장사들의 유럽 증시, 특히 스위스 증시 진출의 촉매제가 됐다. 9월 30일 선전 증시 상장사 양태이오일필드(傑瑞股份·002353)가 GDR 발행으로 스위스 상장 계획을 알렸고, 10월 10일에는 중정홀딩스(中鼎股份·002353), 21일 미금에너지(美錦能源·000723), 22일 거성과기(巨星科技·002444)가 잇달아 스위스 증시의 GDR 상장을 추진하고 있다고 밝혔다.

중국 매체 금융투자보(金融投資報)와 금융정보 제공업체 퉁롄수쥐(通聯數據·Datayes) 자료를 종합하면 지난달 22일 기준, A주 7개 상장사가 GDR 발행으로 스위스 증시에서 총 25억 8100만 달러를 조달한 것으로 나타났다. 이는 영국 증시에 상장한 A주 기업(5개)보다 많은 것이다. 또한 현재 A주 16개 상장사가 GDR 발행 계획을 공시한 가운데 이들 중 다수가 스위스 상장을 선택했다.

또 다른 금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) 자료에 따르면 이달 2일 기준 A주 31개 상장사가 GDR 발행으로 해외 증시 상장을 준비 중인 것으로 집계됐다. 이들 중 24개(77%) 상장사가 스위스 거래소를 택했고, 3개 상장사는 런던 거래소를 선택했다. 나머지 4개 상장사는 최종 목적지를 정하지 않았다.

스위스 시장 선호도가 높은 것과 관련, 얼스이징지바오다오는 유럽 투자은행 관계자를 인용, 글로벌 금융허브인 스위스에 거액의 글로벌 자본이 운집해 A주 상장사들이 더욱 높은 밸류에이션을 인정받고 더 많은 자금을 조달할 수  있다며, 또한 중국기업들이 스위스를 유럽 시장 진출의 '교두보'로 생각하고 있기 때문이라고 분석했다. 

hongwoori84@newspim.com

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메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
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北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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