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극약처방 밖엔 달리 길이... 中 통화운용 부동산회생에 방점

기사입력 : 2023년01월05일 12:00

최종수정 : 2023년01월05일 14:34

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1분기 금리인하 가능성. 2분기 지준율 내릴듯
5년물 이상 LPR 금리 인하, 부동산 부양 전력
사회 융자 비용 낮추고 개인 소비 신대 확대

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원 = 중국 인민은행의 2023년 통화 정책은 부동산 시장 부양에 초점을 맞춰 공격적으로 펼쳐질 전망이다.  

'온건 통화정책으로 융자비용을 낮추고 시중 유동성을 충족시키며, 경제 회복을 위해 내수 공급 체계를 떠바치고 인프라 건설 및 부동산 시장 안정 발전을 적극 지지한다.'

중국 중앙은행 인민은행은 4일 개최한 2023년 업무회의에서 새해 통화정책의 중점 방향을 이렇게 정했다. 정책의 방점은 대체로 부동산 시장 부양에 찍혀있다는 분석이다. 실제로 2022년 부동산 부양을 위해 내놓은 금융 16조의 적극 실천도 재삼 강조했다.

앞서 2022년 12월 중앙경제공작회의도 내수확대와 자금시장 충족을 언급하면서 부동산 시장 건강 발전을 강조했다. 수요위축과 공급충격, 전망약화의 3중 압력을 부동산 부양으로 타개한다는 의중이 읽혀진다.

현재 중국 경제는 부동산 시장이 살아나지 않고서는 내수 시장 경제 회복을 기대하기 쉽지않은 상황이다. 중국 당국은 부동산 구매 의욕을 자극하고 거래를 촉진하는데 사활을 걸다시피하고 있다

인민은행은 시장 유동성 충족과 함께 신용대출 총량을 적절히 확대하고 통화 공급량과 사회융자 규모 확대를 경제 성장 속도에 맞춰 신축적으로 늘려나갈 것이라고 밝혔다. 1월 4일 인민은행의 2023년 업무회의 결과는 2023년 지준율과 금리 향방을 점칠 수 있다는 점에서 주목을 끈다.

금융 전문가들은 2023년 중국 통화정책이 경제 운영의 큰 방향인 안정 성장(稳字当头, 稳中求进) 지지에 초점을 맞춰 전개될 것이라고 내다보고 있다. 부동산을 비롯한 실물 경제의 자금 충족을 위해 통화 운용면에서 작년 이상으로 과감한 정책이 펼쳐질 것으로 예상된다.

지준율 인하와 금리 인하 등 정책 수단으로 시장 유동성을 충족시키고 기업 융자 비용과 개인 신대 및 부동산 대출 금리를 끌어내릴 것이라는 관측이다.

5일 베이징상바오는 민생은행 애널리스트 보고서를 인용, 인민은행이 2023년 지준율을 두차례 인하할 것이라고 전망했다. 인하 시점은 2분기 초와 4분기 초가 유력한 것으로 점쳐진다.

 

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원 = 중국 중앙은행인 인민은행 2022년 12월 뉴스핌 촬영.  2023.01.05 chk@newspim.com

2022년 인민은행은 4월 15일과 12월 5일 두차례에 걸쳐 각각 0.25% 포인트씩 지준율을 인하했다. 누계 인하폭 0.5% 포인트로 2022년 한해 중국 자금시장에는 장기 자금이 1조 300억 위안 풀려나가는 효과를 가져왔다. 금융기관 가중 평균 지준율은 현재 7.8% 까지 낮아졌다.

2023년 인민은행 통화 운용의 핵심 기조는 자금 코스트를 내리고 개인 소비 신대 비용, 부동산 대출 금리를 낮추는 것이다. MLF(중기유동성지원창구, 인민은행의 상업은행에 대한 중장기 부족자금 대출) 재대출 공개시장 조작 등 다양한 수단을 통해 자금시장 돈 값을 떨어뜨릴 방침이다.

다수 자금 시장 전문가들은 '중국은 여전히 금리 인하에 일정 정도 여력이 있다'고 진단한다. 전문가들은 2023년 1분기, 즉 3월 양회 전에 공개시장 조작(OMO)및 MLF 정책 금리가 1차 인하 조정될 것으로 내다보고 있다. 실제 인하된다면 그 폭은 0.1% 포인트가 될 것이라는 전망이다 .

MLF 정책 금리는 기준금리격인 LPR 금리의 선행 지표와 같은 성격으로, MLF 금리 변동은 LPR 조정으로 이어진다. 새해 벽두에 MLF 금리가 인하되면 부동산 시장을 지지할 5년물 이상 LPR금리가 내릴 가능성이 크다는 관측이다.

5년물 LPR 금리가 하락하면 상업은행들의 부동산 담보 대출 금리도 추가로 떨어진다. 2022년 12월 말 현재 생애 첫 주택 구매시 평균 금리는 이미 4.09% 까지 하락했다. 하지만 시장은 금리가 아직 높다며 관망하는 입장이다. 이때문에 1월에 5년물 LPR 단독 인하 가능성도 제기된다.

상하이 시위 산하의 매체 펑파이 신문은 최근 장기 부동산 대출에 적용이 되는 LPR 5년물 금리가 빠르면 1월, 늦어도 2월에 인하될 것으로 예상된다고 보도했다. 금융 전문가들은 위드코로나에 따른 초기 충격과 단기 경제 회복압력을 해소하기 위해 당국이 1분기에 LPR 금리를 인하할 가능성이 높다고 본다.

인민은행은 2022년 1월과 8월 두차례 MLF와 7일물 역 RP 등 주요 정책 금리를 인하, 각각 2.75%와 2.0%로 조정했다.

같은해 LPR금리도 모두 세차례 인하 조정했다. 1월 20일 1년물과 5년물 이상 LPR 금리를 각 0.1%포인트, 0.05%포인트 낮췄고 5월 20일 5년물 이상 LPR 금리를 0.15% 포인트 인하했으며 8월 22일 1년물과 5년물 이상 LPR 금리를 각각 0.05%포인트, 0.15%포인트 내렸다.

이로인해 2023년 1월초 현재 중국 기준금리격인 LPR 1년물과 5년물 이상 금리는 각각 3.65%, 4.30%를 기록하고 있다. 이는 2022년 누계로 각각 0.15%포인트, 0.35% 포인트 떨어진 것이다.  

베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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