[서울=뉴스핌] 서영욱 노연경 기자 = 이마트와 신세계백화점이 지난해 나란히 사상 최대 매출을 달성할 전망이다. 다만 자회사들의 실적 악화와 업황 부진이 장기화될 것으로 예상되면서 마냥 웃을 수 만은 없는 분위기다. 신세계그룹이 신성장동력으로 확보한 사업들의 부진이 이어지며 돌파구가 필요한 시점이라는 분석이다.

◆이마트 날았는데 온라인서 '발목'

7일 에프앤가이드에 따르면 이마트의 지난해 연결기준 매출액 전망치는 29조4018억원으로, 역대 최고치를 달성할 가능성이 높다. 지금까지 최고 매출이었던 지난 2021년 매출(24조9327억원) 보다 17.9% 더 늘어난 수치다.

매출액은 크게 늘었지만 영업이익은 역성장이 우려되고 있다. 지난해 영업이익 전망치는 1853억원으로 지난 2021년 영업이익(3168억원) 보다 41.5% 하락할 것으로 예상되고 있다.

DAY1 행사 준비 중인 이마트 전경 [사진=이마트]

이마트의 수익성 악화는 신세계그룹이 야심차게 시도한 신규 사업을 담당하는 자회사들의 부진이 길어지고 있어서다. 실제로 이마트의 지난해 별도기준 영업이익 전망치는 2308억원으로, 연결기준 영업이익 전망치 보다 높다.

실적이 부진한 자회사들의 영업실적이 반영되면서 전체 영업이익이 하락했다. 대표적으로 온라인 사업의 부진이다. 신한투자증권에 따르면 SSG닷컴과 G마켓은 지난해 각각 1140억원, 670억원의 영업손실을 기록할 것으로 예상했다.

SSG닷컴은 선제적인 물류 인프라 투자와 배송역량, 성장 중심 전략을 기반으로 총매출 성장세를 보이고 있으나 이커머스 시장 내 경쟁이 지속되며 영업적자가 계속되고 있다. 신세계그룹은 지난 2021년 G마켓을 인수해 쿠팡·네이버에 도전장을 던졌으나 G마켓도 영업적자로 전환하며 온라인 부문 실적부담은 커지는 추세다.

스타벅스 마저 지난해 '서머캐리백' 사태로 보상 비용이 반영되면서 영업이익을 끌어내렸다. 신한투자증권에 따르면 스타벅스를 운영하는 SCK컴퍼니는 지난 4분기 서머캐리백 보상 비용으로 200억원 가량을 반영하며 영업이익이 47% 가량 하락할 것으로 전망했다. 지난해 전체 스타벅스의 영업이익은 1330억원 수준이다.

온라인 사업의 부진이 길어지는 사이 돌파구는 오프라인 시장에서 만들어지고 있다. 대형마트 의무휴업일을 일요일로 규정하고 있는 유통산업발전법의 규제 완화 움직임이 보이면서다. 대형마트의 의무휴업일은 지자체에서 정할 수 있는 대구시에서 처음으로 의무휴업일을 일요일에서 월요일로 바꿨다.

이에 따라 대구시 대형마트는 오는 12일(일요일)이 아닌 13일(월요일) 휴무를 시작으로 매달 둘째주와 넷째주 월요일 휴무에 돌입한다. 대구시에는 현재 5곳의 이마트 점포가 있다. 통상적으로 평일 매출은 300억원, 주말 매출은 500억원으로 추산되고, 의무휴업일 전후로는 100억원의 매출이 나눠진다. 현재 주말 2회의 의무휴업일이 평일로 바뀔 경우, 월 매출은 320억원, 연간으로는 3840억원이 늘어나고, 기존점 성장률은 3~4%p 가량 개선될 것으로 증권가는 예상하고 있다.

조상훈 신한금융투자 연구위원은 "의무휴업일이 평일로 바뀔 경우 이마트 영업이익은 900억원 개선될 것으로 추정한다"며 "이는 2023년 별도, 연결기준 영업이익 추정치를 각각 39%, 25% 상향시킬 수 있다"고 설명했다.

신세계백화점 강남점 전경 [사진=신세계]

◆백화점 사상 최대 매출, 올해는 글쎄...
사상 최대 실적을 달성한 백화점부문도 자회사의 성장동력 확보가 시급한 상황이다. ㈜신세계는 지난해 창사 이래 처음으로 매출 10조원 달성, 사상 최대 이익을 달성하며 최근 직원들을 대상으로 400만원의 특별 성과급을 지급했다.

다만 올해부턴 백화점 산업의 둔화가 전망되는 만큼 본업인 백화점의 높은 성장세도 한 풀 꺾일 것으로 보고 있다. 보복 소비 효과가 끝나면서 대한상공회의소의 1분기 소매유통업 경기전망지수(RBSI) 조사에서 백화점의 전망치는 작년 4분기 94에서 71로 크게 떨어진 것으로 조사됐다.

최대 실적으로 연결기준 실적을 뒷받침해주던 신세계인터내셔날의 성장세도 의류 소비 시장 둔화와 함께 하락세로 돌아섰다. 키움증권은 신세계인터내셔날의 4분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 4304억원, 영업이익은 16% 줄어든 252억원으로 시장 예상치를 하회할 것으로 전망했다. 수입 브랜드는 성장세를 이어갔으나 내수 소비 둔화로 자체 브랜드의 매출이 감소했고, 화장품 사업에 대한 투자 비용이 늘어났다는 설명이다.

신세계면세점의 경우 수익성이 감소 상태에서 임대료 정상화 타격까지 입게 됐다. 신세계면세점의 작년 1~3분기 영업이익은 전년 동기간(653억원) 대비 절반 수준인 316억원에 그쳤다. 이런 가운데 정부는 코로나19 기간 동안 이어오던 공항 임대료 감면 혜택을 올해부터 종료했다. 이에 인천국제공항에서 2개 사업권을 내년 7월 31일까지 운영해야 하는 신세계면세점은 1500억원의 추가 비용을 부담해야 하는 상황이다.

신세계는 미술품 시장과 스타트업 투자 등을 통해 성장세를 이어갈 수 있는 신사업을 찾기에 나섰지만, 아직 초기 단계라 성과를 기대하긴 어려운 상황이다.

조상훈 연구위원은 "지난 2년간 온라인 채널 강화 노력을 지속하는 과정에서 투자 비용이 크게 증가하고 실적이 부진했다"며 "다만 작년 2분기부터 기존의 성장 우선 전략에서 수익성 위주 전략으로 선회하며 변화가 감지된다. 특히 유료멤버십 출시로 충성 고객에게 집중하는 '선택과 집중' 전략은 긍정적"이라고 분석했다. 

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