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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 프로메테우스 바이오사이언시스(RXDX) 인수는 머크가 지난 2021년 심혈관 파이프라인 강화를 위해 액셀러론를 115억달러에 인수한 이후 가장 큰 규모의 인수합병(M&A)이다. 업계는 이번 인수를 머크의 블록버스터 면역항암제 '키트루다' 특허 만료 공백을 메우기 위한 대안으로 보고 있다.

머크의 효자 상품인 키트루다 특허권은 2028년 만료될 예정이라 이후 매출에 상당한 타격이 우려되는 상황이다. 지난해 머크의 연매출 585억달러 가운데 약 210억달러를 담당할 정도로 키트루다가 매출에서 차지하는 비중이 크다. 머크는 특허 만료에 대비해 파이프라인을 확충하고 수익원을 다변화하기 위해 그간 장기 특허권을 보유한 경쟁업체 인수 기회를 모색해왔다.

[사진 = 프로메테우스 바이오사이언시스 홈페이지]

로버트 데이비스 머크 최고경영자(CEO)는 '긁지 않은 복권'에 가까운 프로메테우스의 신약 특허권을 언급하면서 이번 인수로 2030년대에도 지속적인 성장이 가능할 것이란 기대감을 드러냈다.

PRA023의 고무적인 임상2상 시험 결과를 보고 인수 결정을 서둘렀다고 밝힌 데이비스 CEO는 "프로메테우스 인수는 포트폴리오에 다양성을 추가하고 향후 10년간 성장을 견인할 혁신 엔진을 강화하는데 중요한 토대가 될 것"으로 전망했다.

마크 맥케나 프로메테우스 회장 겸 CEO는 "바이오의약품 연구개발 분야의 선도 기업인 머크와의 이번 거래로 염증성 장질환을 겨냥한 PRA023의 잠재력을 극대화하는 동시에 우리의 기술과 전문성을 지속해서 활용해 자가면역질환 환자의 미충족된 요구를 해결하기 위한 다른 신약후보 물질 발견에도 박차를 가할 수 있을 것"으로 내다봤다.

월가 애널리스트들의 전망도 낙관적이다. 미즈호증권의 마라 골드스타인 애널리스트는 머크의 신약후보 물질 확보가 "머크에 대한 긍정적인 심리와 가치 확대에 의미 있게 기여할 것"으로 진단했다. 그러면서 프로메테우스의 궤양성 대장염 치료제가 연간 300억달러의 잠재적 매출을 기록할 수 있다고 전망했다.

앤드류 바움이 이끄는 씨티그룹 애널리스트들은 FDA의 승인을 받으면 PRA023의 연매출이 최대 200억달러에 달할 것으로 내다봤다. 바움은 PRA023이 머크의 키트루다 특허권이 만료되는 2028년 무렵에 출시될 것으로 예상한다.

이렇게 되면 일회성 항목을 제외한 머크의 장기 순이익을 15~30% 더 높이는 효과가 있을 것이라며 현재 가격에서 머크 주식 매수를 추천했다. 17일 머크(MRK) 주가는 0.26% 내린 115.01달러로 장을 마감했다.

[사진 = 프로메테우스 바이오사이언시스 홈페이지]

대체로 시장 전문가들은 아직 수익을 내지 못하는 프로메테우스 인수로 단기적으로는 머크의 실적이 타격을 입겠지만 장기적으로는 순이익이 확대될 것으로 보고 있다.

현재 시가총액이 92억4000만달러인 프로메테우스는 지난해 매출이 681만달러로 2021년 313만달러에서 117.61% 증가한 반면 순손실은 1억4175만달러로 2021년 902만달러 순손실에서 57.16% 악화했다. 현재 총부채(2954만달러) 대비 보유 현금 및 현금 등가물(6억9575만달러) 비율은 23.55배로 양호한 편이다.

월가 애널리스트들은 프로메테우스의 2023회계연도 연매출이 168만달러로 전년 대비 75.33% 감소한 뒤 2024회계연도에 616만달러로 266.63%, 2025회계연도에 7971만달러로 무려 1194.33% 증가할 것으로 예상하고 있다.

이번 인수합병은 프로메테우스 주주와 규제 당국의 승인이 필요하지만 머크는 올해 3분기 중에 인수가 완료될 것으로 예상한다고 밝혔다. 인수 계약 조건에 따라 머크는 프로메테우스의 모든 발행 주식을 매수할 예정이다.

kimhyun01@newspim.com