[GAM]무너지는 엔화 ① "연준 피벗만 기다린다" 155엔 테스트

기사입력 : 2023년11월09일 13:29

최종수정 : 2023년11월09일 13:30

YCC 수정안 시장 기대치 미달
IB들 155엔까지 상승 '이구동성'
BOJ, 연준 피벗만 기다린다

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 엔화가 브레이크 없는 하락을 연출하고 있다.

10월31일 일본은행(BOJ)의 통화정책 결과를 둘러싼 실망감에 150엔 선 위로 치솟았던 달러/엔 환율이 151엔선까지 뚫고 올랐다.

주요 외신에 따르면 뉴욕외환시장에서 달러/엔은 1.7% 급등하며 151.60엔까지 뛰었다. 엔화가 2022년 10월 이후 최저치로 후퇴한 셈이다. 또 이날 낙폭은 4월 이후 최대 규모다.

아시아 거래 시장 달러/엔은 뉴욕외환시장 최고치에서 일보 후퇴하며 151.30엔으로 주춤하는 모습이지만 월가는 추가 상승을 점친다.

심리적 저항선으로 통했던 150엔은 물론이고 151엔 선까지 뚫린 것은 일본은행(BOJ)의 통화정책 회의 결과가 시장의 기대치에 못 미쳤기 때문이다.

일본 엔화 [사진=블룸버그]

투자자들은 정책자들이 일드커브통제(YCC)를 전면 종료, 미국과 큰 폭으로 벌어진 금리 차이를 좁히는 한편 엔화 가치를 부양하는 행보를 취할 것으로 기대했다.

하지만 일본은행(BOJ)은 10년 만기 국채 수익률의 상단을 1.0%로 유지하되 이를 초과하더라도 용인하기로 했다고 발표했다.

지난 2016년 무제한 국채 매입을 동원해 10년물 국채 수익률을 0%에 붙들어 둔다는 내용을 골자로 한 일드커브통제(YCC)를 도입한 일본은행(BOJ)은 2022년 12월 수익률 상한을 0.5%로 높여 잡았고, 2023년 7월에는 0.5%를 목표치로 두되 1.0%까지 요인하는 형태로 정책 완화를 결정했다.

이번 통화정책 회의에서 정책자들은 3개월만에 또 한 차례 일드커브통제(YCC)를 완화한 셈이지만 10년물 수익률의 상승을 어느 선까지 용인할 것인지에 대해 구체적인 입장을 밝히지 않았다.

투자은행(IB) 업계에 사실상 정책자들이 시장에 국채 수익률 등락을 내줬다는 해석과 1.1%에서 금리 조작에 나설 것이라는 의견이 엇갈리는 가운데 외환시장 트레이더들은 공격적인 엔화 '팔자'로 대응하는 움직임이다.

2022년 10월 엔화가 속락했을 때 일본은행(BOJ)은 6조3500억엔(430억달러)에 달하는 외환시장 개입을 강행하며 환율 방어에 나섰지만 이번에는 소극적인 모습이다.

달러/엔 환율 150엔과 151엔 선이 연이어 깨졌지만 일본 외환 당국은 브레이크를 걸지 않았다. 11월1일 일본 재무성의 미사토 간다 재무관이 구두 개입에 나섰지만 실제 실탄을 방출하지는 않고 있다.

뿐만 아니라 외신에 따르면 10월 엔화가 가파른 하락을 지속했지만 외환시장 개입이 이뤄진 흔적은 찾을 수 없었다.

엔화 반등을 기대하며 저가 매수에 뛰어들었던 한국 투자자들로서는 당혹스러운 상황이다. (관련 기사 : 엔화 저가 매수 '잠깐만' ① 달러/엔 170엔까지 뛴다, 왜)

달러화에 대한 엔화 가치가 1990년 이후 33년만에 최저치로 곤두박질 친 가운데 월가는 추가 하락을 경고한다.

미국을 필두로 한 해외 금리 상승으로 인해 무제한적인 국채 매입을 통한 금리 통제를 지속하기 힘든 실정이지만 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 국내외 금융시장 충격을 감안해 과격한 정책 수정보다 미세 조정에 무게를 둘 여지가 높고, 이 때문에 엔화 하락 압박이 불가피하다는 설명이다.

TS 롬바드는 투자 보고서를 내고 "일본은행(BOJ)은 기존의 정책 틀을 전면 폐지하는 것이 아니라 매크로 상황을 반영해가며 유연성을 높이는 형태로 정책 전환을 추진하겠다는 뜻을 밝힌 셈"이라며 "매우 제한적이지만 유연성은 변화로 이어진다"고 전했다.

일본은행(BOJ)이 이 같은 정책 노선을 취한다면 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 인하하기 전까지 엔화가 바닥을 찾기 어렵다는 의견이 시장 전문가들 사이에 힘을 얻고 있다.

지금부터 일본 10년물 국채 수익률의 상승 속도와 정책자들의 개입이 이뤄지는 지점에 대한 확인이 필요하지만 정부의 재정 상황과 금리 상승에 따른 가계 부채 부담 등 굵직한 변수를 고려해야 하는 일본은행(BOJ)이 가파른 금리 상승을 용인하지 않을 것이라는 관측이다.

이 같은 상황을 감안할 때 이코노미스트는 달러/엔 환율이 155엔까지 오를 가능성을 열어 둬야 한다는 데 입을 모은다.

일본은행(BOJ)의 주요 정책 결정과 달러/엔 추이 [자료=블룸버그, 일본 재무성]

ING의 크리스 터너 글로벌 금융시장 헤드는 영국 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰를 갖고 "정책자들은 현 수준의 장기 국채 수익률을 유지하며 엔화가 발작을 일으키면 외환시장 개입으로 진화하는 해법으로 대응할 전망"이라며 "개입은 달러/엔 환율 152~155엔 영역에서 이뤄질 것"이라고 내다봤다.

미즈호의 달러/엔 전망 [자료=미즈호, 블룸버그]

삭소은행은 보고서에서 "단기적으로 달러/엔 152엔 선에 대한 테스트가 이뤄지는 한편 155엔까지 상단이 열려 있다"고 주장했다.

앞서 9월 '미스터 엔'으로 불리는 사카키바라 에이스케 일본 전 재무관은 블룸버그와 인터뷰에서 "외환 당국자들이 달러/엔 환율 155엔에서 강한 경계감을 드러내며 적극적인 개입에 나설 것"이라고 예상했다.

아시아 외환위기 당시인 1997~1999년 십 여 차례에 걸쳐 외환시장 개입을 진두지휘했던 그는 "일본은행(BOJ)은 궁극적으로 개입 없이 미국 연준의 정책 변경을 기다릴 것"이라며 "환율이 155엔까지 뛰면 정책자들이 크게 우려할 것으로 보이지만 이 때도 개입에 나서지 않으면 환율은 160엔 선에 근접할 전망"이라고 말했다.

다만, 연준이 이른바 피벗(pivot, 정책 전환)에 나설 경우 엔화가 급반전을 이루며 1달러 당 130엔까지 상승할 수 있다고 그는 내다봤다.

이 밖에 미즈호가 보고서를 내고 2024년 1분기 달러/엔 환율이 155엔까지 뛰는 시나리오를 제시했다.

미즈호 역시 엔화 가치를 끌어올리는 동력은 일본은행(BOJ)이 아닌 연준의 통화정책 선회와 달러화 하락에서 발생할 것이라고 주장, 사카키바라 전 재무관과 한 목소리를 냈다.

지난 8월 골드만 삭스와 뱅크오브아메리카(BofA) 역시 보고서를 내고 엔화의 바닥을 1달러 당 155엔으로 판단했고, 시기는 2024년 1분기로 점쳤다.

한편 2023년 초 이후 엔화는 달러화에 대해 13% 폭락, 10개 선진국 통화 가운데 최악의 성적을 기록했다.

shhwang@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48