[GAM] 킨드릴 28% 폭등해 52주 최고가 ② 매출·수익성 목표 '조기 달성' 전망

기사입력 : 2024년05월14일 18:31

최종수정 : 2024년05월14일 18:31

수익성 달성 방해되는 노마진 사업 정리
클라우드 제공업체와 新이니셔티브 추진
FY24 4Q '킨드릴 컨설트' 부문 15% 성장
CEO "FY25 4Q에 매출 성장 달성 전망"

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 다국적 IT 인프라 서비스 제공업체 킨드릴 홀딩스(종목코드: KD)의 주가가 2021년 11월 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 이후 최대폭 상승했다. 인터내셔날 비지니스 머신(IBM)에서 분사한 이후 턴어라운드 목표를 향해 꾸준히 달려온 업체가 당초 예상보다 일찍 매출과 수익성 회복 목표를 달성할 수 있다고 밝히면서 8일(현지시간) 주가는 전장 대비 28.56% 치솟은 26.70달러로 52주 최고가를 갈아치웠다.

7일 뉴욕증시 마감 후 공개된 2024회계연도 4분기(3월 31일 마감) 실적은 기대 이상이었다. IBM 분사 이전부터 있었던 일부 제로 마진 · 저수익 사업을 축소하면서 매출은 여전히 압박받고 있는 것으로 나타났다. 하지만 경영진이 "매출 성장과 일관된 수익성 달성 계획이 예정보다 앞당겨졌다"고 밝혀 가까운 미래 턴어라운드 기대감이 커지면서 8일 투자자들 사이 매수세가 강화됐다.

마틴 슈뢰터 최고경영자(CEO)는 "그간 킨드릴은 고객을 위한 가치 창출 능력을 입증하는 한편 회사를 위해 그 가치의 일부를 포착하면서 투자자들에겐 회사에 투자할 논리를 증명해야 했다"면서 "성장과 수익성을 모두 회복할 수 있다는 걸 보여줘야 했던 킨드릴은 현재 두 가지 측면 모두에서 예정보다 앞서 나가고 있다"고 밝혔다.

킨드릴의 4분기 매출은 38억5000만달러로 전년 동기의 42억6000만달러에서 10% 감소했으나 월가 예상치(팩트셋 집계)인 37억6000만달러를 웃돌았다. 4분기 매출 감소의 원인으로 미국과 전략적 시장 부문에서 IBM으로부터 인수한 고객 계약에 포함됐던 마진이 없거나 적은 서드파티 콘텐츠를 줄이는 과정에서 나타난 영향이 반영됐다고 회사는 설명했다.

회사 전체 매출의 약 15%를 차지하는 '킨드릴 컨설트' 부문이 전년 동기 대비 15% 성장하며 강세를 보였는데, 이는 같은 기간 경쟁업체인 액센츄어(ACN), IBM의 컨설팅 부문의 실적 부진과 대조적이라 관심을 끈다. 킨드릴 컨설트는 이외에도 딜로이트 컨설팅, 캡제미니, 타타 컨설팅 서비스, 와이프로, 코그니전트의 컨설팅 부문 등과 경쟁하고 있다.

2022년 11월 론칭한 킨드릴 컨설트는 전문가와 고객 간 유기적 협력을 통해 문제에 접근하는 '킨드릴 바이탈'과 실시간 데이터 인사이트를 제공하는 개방형 통합 플랫폼 '킨드릴 브릿지'를 결합해 복잡한 문제 상황을 분석하고 실행 가능한 결과를 도출할 수 있도록 돕는다.

영업활동을 통해 벌어들인 현금 창출 능력을 나타내는 수익성 지표인 조정 EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익)은 4분기 5억6600만달러로 전년 동기의 4억7600만달러에서 19% 증가하며, 월가 예상치 5억4100만달러를 앞질렀다. 회사의 '3A 이니셔티브(Alliances·제휴, Advanced Delivery·고급 배포, Accounts·계정)'에 힘입어 이익이 늘면서 5000만달러의 소프트웨어 비용 증가분을 부분적으로 상쇄한 결과다.

일반회계원칙(GAAP)에 따르면 킨드릴은 4분기 4500만달러(주당 0.20달러)의 순손실을 기록해 전년 동기의 7억3700만달러(주당 3.24달러) 순손실에서 손실 폭을 크게 좁혔다. 일회성 항목을 제외한 조정 기준으로는 주당 손실이 0.01달러로 월가 예상치인 주당 0.02달러 손실보다 양호했다.

슈뢰터 CEO는 8일 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 4분기 실적을 말하면서 "성장세를 회복할 수 있도록 이끄는 생태계의 일부가 된 타사와의 제휴 네트워크와 킨드릴 브릿지 플랫폼에 대한 투자"를 언급했다. 킨드릴 브릿지는 킨드릴의 차세대 개방형 통합 플랫폼으로, 기업의 현재 IT 인프라에 연결하고 IT 팀과 긴밀하게 협업하며 IT 시스템의 문제를 해결하도록 지원한다.

다음 회계연도에도 매출 감소세가 이어지겠지만, 월가 추정치보다는 소폭 감소에 그칠 것이란 회사의 가이던스도 8일 투자심리를 자극하는 데 일조했다. 킨드릴은 2025회계연도(2024년 4월~2025년 3월) 매출이 2024회계연도에 보고된 161억달러(전년 대비 6% 감소)에서 불변 통화 기준으로 2~4% 감소할 것으로 전망했다. 현재 환율 기준으로 152억~155억달러의 연간 매출 가이던스가 제시된 것으로, 중앙값(153억5000만달러) 기준 월가 예상치 컨센서스인 152억8000만달러를 웃돌았다.

회사는 2025회계연도 조정 EBITDA 마진이 최소 16.2%로 2024회계연도의 14.7%에서 최소 150bp 증가하며 월가 예상치 15.8%를 웃돌 것으로 예상한다. 조정을 거친 세전 이익 가이던스는 최소 4억3500만달러로 2024회계연도의 1억6500만달러에서 최소 2억7000만달러 증가할 것으로 내다봤다. 이는 월가 예상치인 4억400만달러를 상회하는 수준이다.

시장은 킨드릴이 2025년 3월 분기(2025회계연도 4분기)부터는 전년 동기 대비 '플러스' 매출 성장으로 돌아설 것으로 예상하는 데 주목했다. 이는 앞서 2025년 하반기에나 매출 성장세 회복을 예상한 데서 최소 2개 분기 이상 목표 달성 예상 시기를 앞당긴 것이다.

슈뢰터 CEO는 "2025회계연도를 시작하면서 우리는 혁신에서 성장으로 방향을 전환했다"며 "전략적 진전, 킨드릴 컨설트의 강력한 성장세, 킨드릴 브릿지 운영 플랫폼의 확장은 미션 크리티컬 IT 서비스 분야에서 우리의 선도적 입지를 공고히 하는 동시에 의미 있는 재무적 성과를 이끌었다"고 밝혔다.

킨드릴 브릿지와 킨드릴 바이탈, 킨드릴 컨설트는 다년간의 경험을 바탕으로 고객이 보다 확고한 비즈니스 목표를 설정할 수 있게 돕고 디지털 트랜스포메이션 목표를 설계·구현·달성하기 위한 기술 솔루션과 전략을 제공한다.

앞으로도 수익 성장을 촉진하기 위한 전략을 계속해서 실행할 것이라고 밝힌 슈뢰터는 7일 성명에서 "이번 회계연도 4분기에는 매출 성장세로 조기 복귀하는 것을 목표로 하고 있다"고 전했다. 이어 8일 배런스와의 인터뷰에서도 "킨드릴의 컨설팅 사업과 클라우드 하이퍼스케일러와 연계된 제휴 이니셔티브 덕분에 2025회계연도 4분기에 성장의 길이 열릴 것으로 본다"고 말했다.

월가에서 최근 3개월간 킨드릴을 커버한 투자은행(IB)은 스코티아뱅크와 서스퀘하나 두 곳에 불과하지만 둘 다 '매수' 투자의견을 냈다. 스코티아뱅크가 제시한 12개월 목표주가는 28달러, 서스퀘하나의 목표주가는 27달러로, 이들의 평균 목표주가인 27.50달러는 8일 종가인 26.55달러보다 3.58% 높다. 7일 실적 발표 후 8일 주가는 전장 대비 27.83% 상승한 26.55달러로 거래를 마쳤다.

스코티아뱅크의 디브야 고얄 애널리스트는 8일 리서치 노트에서 "킨드릴은 턴어라운드 전략에 따라 지속적으로 당사 및 시장의 기대를 뛰어넘는 실적을 달성하고 있다"면서 "우리는 광범위한 기술 서비스 생태계에 영향을 미치는 거시적 역풍으로부터 격리된 킨드릴에 대해 계속해서 낙관적 전망을 유지한다"고 밝혔다.

고얄은 "킨드릴은 클라우드 컴퓨팅 기업과의 제휴를 통해 고객을 유치하는 한편 킨드릴 컨설트의 견조한 성장에 힘입어 지난 분기에도 호실적을 기록할 수 있었다"고 분석하며 "킨드릴은 업무에 필수적인 비즈니스 서비스를 제공하고 이니셔티브에서 탁월한 성과를 거두면서 시장에서 계속 차별화되고 있다"고 진단했다.

킨드릴 컨설트는 숙련된 컨설턴트, 아키텍트, 스페셜리스트, 프로그램 전문가 등으로 구성되며 신속하고 안정적으로 인프라를 현대화하고 복잡한 IT 프로세스와 데이터센터 마이그레이션을 단순화할 수 있도록 돕는다고 호평 받고 있다.

서스퀘하나도 지난 2월 12일 킨드릴에 대한 투자의견을 '중립'에서 '긍정적'으로 상향 조정하고 목표주가를 19달러에서 27달러로 높이면서 킨드릴의 차별성을 강조했다. 올해도 IT 서비스의 거시적 환경은 험난해 보이지만 킨드릴은 "다르다"고 판단한 서스퀘하나는 킨드릴은 마진을 확대할 기회가 있다며, 실적 개선과 주가 상승을 전망했다. 특히 애플리케이션, 데이터 & 인공지능(AI), 킨드릴 컨설트 부문의 회복 조짐에 주목했다.

kimhyun01@newspim.com

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엔비디아 역대급 실적 주가 급등 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생성된 콘텐츠로 원문은 8월27일 CNBC와 로이터통신 기사입니다. [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 엔비디아(NVDA) 주가가 시장 예상치를 웃돈 실적에도 실적 발표 직후에는 잠잠했지만, 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 "AI(인공지능)가 변곡점에 도달했다"고 강조하면서 상승세로 돌아섰다. 높아진 시장의 기대를 뛰어넘는 중장기 성장 전망과 대규모 공급망 투자가 확인되면서 AI 투자 열기가 쉽게 식지 않을 것이란 기대가 다시 부각됐다. 26일(현지시간) 엔비디아는 회계연도 2분기 매출이 962억2000만달러(약 133조4000억원)로 전년 동기 대비 106% 증가했다고 밝혔다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.22달러로 시장 예상치 2.10달러를 웃돌았다. 매출 역시 LSEG가 집계한 예상치 921억7000만달러를 상회했다. 특히 AI 사업의 핵심인 데이터센터 부문 매출은 전년 동기 대비 117% 증가한 890억달러(약 123조3000억원)를 기록했다. 엔비디아는 회계연도 3분기 매출을 1080억달러(약 149조7000억원) 수준으로 전망해 시장 예상치를 웃돌았다. 그러나 실적 발표 직후 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 한때 하락하며 시장의 반응은 예상보다 차분했다. 이미 엔비디아가 높은 기대를 충족하는 실적을 반복적으로 내놓으면서 단순한 '어닝 서프라이즈'만으로는 투자자들의 기대를 자극하기 어려워졌다는 평가가 나왔다. 분위기가 바뀐 것은 황 CEO가 컨퍼런스콜에서 "AI가 변곡점에 도달했다"고 강조하면서부터다. 황 CEO는 AI가 실제 유용한 작업을 수행하고 있으며, AI가 만들어내는 토큰이 생산성과 수익성을 갖추기 시작했다고 강조했다. 해당 발언 후 엔비디아 주가는 4% 넘게 급반등했다. 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자. [사진=블룸버그통신] 황 CEO의 발언은 AI가 단기적인 투자 열풍을 넘어 실제 생산성과 수익을 창출하는 성장 단계에 진입하고 있다는 엔비디아의 자신감을 재확인한 것으로 풀이된다. 엔비디아의 실적은 여전히 AI 시장의 대표적인 가늠자로 평가된다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)가 전 세계 주요 데이터센터와 첨단 AI 모델을 구동하는 핵심 인프라로 자리 잡고 있기 때문이다. ◆ AI 대표주, 중장기 성장 기대 다시 키워 시장에 가장 강한 인상을 남긴 것은 중장기 성장 전망이었다. 코렛 크레스 엔비디아 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스콜에서 2028 회계연도 매출이 약 70% 증가할 것으로 전망했다. 이는 시장이 예상한 약 44~45%의 성장률을 크게 웃도는 수준이다. 크레스 CFO는 AI 수요가 주요 클라우드 사업자부터 최첨단 AI 연구소까지 광범위하게 확대되고 있으며, 공급 제약이 지속되는 상황에서도 이 같은 성장이 가능할 것으로 내다봤다. AI 인프라 투자 확대도 엔비디아 성장의 핵심 배경이다. 마이크로소프트(MSFT)와 메타플랫폼스(META) 등 엔비디아의 주요 고객들은 올해 빅테크 기업들의 AI 인프라 지출이 7300억달러(약 1011조8000억원)를 넘어설 것으로 예상하고 있다. 지난해 약 4000억달러(약 554조4000억원)에서 크게 늘어난 규모다. 엔비디아는 최근 수년간 실리콘밸리에서 가장 강력한 성장세를 보여온 기업 가운데 하나다. 약 4년 전 시작된 AI 주도 강세장에서 엔비디아 주가는 약 1700% 폭등하며 시가총액 기준 세계 최대 기업으로 올라섰다. 다만 올해 들어서는 상승세가 상대적으로 주춤하다. 엔비디아 주가는 올해 들어 12% 이상 상승하는 데 그친 반면 필라델피아 반도체지수는 60% 넘게 올랐다. 투자자들의 우려도 커지고 있다. 대형 기술기업들이 AI 데이터센터 구축에 필요한 자금을 서로 투자하거나 보증하는 이른바 순환형 거래(circular deals)가 AI 수요를 실제보다 부풀릴 수 있다는 지적이다. 엔비디아 역시 AI 인프라 자금 조달 과정에서 고객사에 금융 지원과 보증을 제공하면서 이러한 논란의 중심에 서고 있다. 엔비디아는 모든 토지·전력·셸 보증 계약에 따른 최대 총 익스포저가 35억달러(약 4조9000억원)라고 밝혔다. ◆ 공급망 관련 구매 약정 2790억달러로 두 배 이상…메모리 조달에 집중 엔비디아의 공급망 관련 구매 약정은 크게 늘었다. 엔비디아는 이번 분기 공급망 관련 구매 약정이 전 분기 1190억달러(약 165조원)에서 2790억달러(약 387조원)로 두 배 이상 증가했다고 밝혔다. 대부분 메모리 조달과 관련된 것으로 나타났다. 엔비디아는 앞으로 상당한 성장 기회를 활용하기 위해 공급망과 인프라, 파트너 생태계 전반에서 전략적 약정을 계속하고 있다고 설명했다. 이는 AI 데이터센터 확대로 급증하는 수요에 대응하기 위해 엔비디아가 메모리를 비롯한 핵심 부품 확보에 적극적으로 나서고 있음을 보여준다. 동시에 메모리 가격 상승과 공급 부족이 향후 수익성에 부담으로 작용할 가능성도 시장의 관심사다. ◆ AI 낙관론자들에게는 여전히 긍정적 인디애나주 해먼드의 호라이즌 인베스트먼트 서비스의 척 칼슨 최고경영자(CEO)는 "AI 업종에는 긍정적인 소식"이라고 평가했다. 다만 이번 실적이 다른 AI 관련주까지 다시 끌어올릴 수 있을지는 불확실하다고 지적했다. 그는 현재 시장이 순환매 국면에 있는 만큼 이런 흐름이 계속될지, 아니면 엔비디아 실적이 AI 관련주를 다시 끌어올리는 계기가 될지는 판단하기 어렵다고 말했다. 엔비디아 실적 발표 직후 시장의 반응이 미지근했던 것은 투자자들이 이미 여러 차례 엔비디아의 실적 서프라이즈를 경험했기 때문이기도 하다. 엔비디아는 이번 실적 발표를 앞두고 8개 분기 연속으로 애널리스트 예상치를 웃돌았다. 엔비디아 주식과 풋옵션을 모두 보유하고 있는 마인드셋 웰스 매니지먼트의 세스 히클 CIO는 "엔비디아의 진짜 과제는 더 이상 좋은 실적을 내는 것이 아니다"라며 "이미 투자자들이 기대하는 엄청나게 좋은 실적보다 더 좋은 실적을 내는 것"이라고 지적했다. 이어 "이 경우 월가 예상치를 웃도는 것은 거의 시장에 들어가기 위한 입장료와 같다"고 말했다. kwonjiun@newspim.com 2026-08-27 06:53