국민연금, 코인베이스·마이크로스트래티지 등 우회투자
한국인들 비트코인 레버리지 ETF에 1조 투자, 94% 급등
[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 비트코인 가격이 10만달러를 앞두고 주춤하다. 그 사이 비트코인보다 더 높은 수익률을 달성한 상품들이 대거 존재감을 드러냈다. 미국 주식 중에는 '마이크로스트래티지'와 '코인베이스'가 그 주인공이다. 암호화폐 관련 비즈니스가 핵심인 두 회사에 우리나라의 국민연금도 투자해 큰 이익을 얻었다. 코인에 우회투자한 셈이다. 또한 코인 투자 상품인 비트코인 2배 레버리지 상품의 인기도 상당하다. 이 상품에도 한국인이 무려 1조원이나 투자해 대박을 냈다.
◆ 사채 발행해 비트코인 올인 회사 11월 수익률 73%
11월5일 도널드 트럼프 대통령 재선이 확정되면서 비트코인을 중심으로 한 암호화폐 관련 상품들의 수익률이 폭발했다. 특히 한국인이 사랑하는 레버리지 상품 수익률이 유독 좋았던 한 달이다.
마이크로스트래티지는 과거 IT회사였으나 지금은 사채를 발행해 비트코인에 집중 투자하는 비트코인 레버리지 투자회사로 변신한 곳이다. 11월 21일 기준 한국인의 마이크로스트래티지에 투자한 금액은 무려 2조4000억원(17억달러)에 달한다. 한국인 보유 금액 기준 10위다. 한국에서 상당히 인기가 높은 주식임을 알 수 있다.
마이크로스트래티지는 사채를 발행해 2024년9월말 기준 총 부채는 45억7000억달러(6조4000억원)로 부채비율은 113%에 달한다. 이 회사는 조달한 자금 대부분으로 비트코인을 매입했다. 현재 비트코인 보유수량은 33만1200개로 비트코인 총 발행 가능물량의 1.6%다. 보유 비트코인 평가금액은 약 324억달러(45조원)에 달한다. 상장 기업 중에는 가장 많은 비트코인 보유량을 자랑한다. 이에 시가총액도 855억달러(120조원)로 껑충 뛰었다. 보유 비트코인 평가금액의 3배에 가깝다.
11월에 비트코인 가격은 40% 폭등했다. 레버리지 비중이 높은 마이크로스트래티지는 더 높은 73%의 수익률을 기록 중이다. 흥미로운 건 한국의 국민연금도 마이크로스트래티지에 투자했다는 사실이다. 국민연금은 2024년 2분기부터 마이크로스트래티지에 투자를 시작해 9월말 기준 약 24만5000주를 보유 중이다.
그런데 한국에서 기관투자자든 개인투자자든 현재 비트코인 현물 ETF에는 투자할 수 없게 막혀있다. 마이크로스트래티지 주식 투자는 비트코인에 레버리지까지 더한 간접투자라는 비판도 있다. 이에 대해 국민연금에서는 벤치마킹 중인 MSCI지수를 추종하는 인덱스운용 등으로 투자했을 뿐 의도적인 투자는 아니라는 입장이다.
◆ 비트코인 2배 ETF 수익률 94%...금융감독 당국의 아이러니?
국민연금이 마이크로스트래티지보다 더 일찍부터 투자한 비트코인 관련 주식은 또 있다. 바로 미국 1위 암호화폐거래소인 '코인베이스'다. 2023년 3분기부터 투자를 시작해 2024년 9월말 기준 약 26만5000주를 보유 중이다. 코인베이스의 11월 수익률은 70%로 상당히 양호하다. 한국인의 해외주식 투자 순위에서도 47위를 기록했다.
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또 눈에 띄는 종목은 한국인 보유순위 24위를 기록한 비트코인 2배 레버리지 상품 '2X 비트코인 스트래티지 ETF'다. 한국인은 이 ETF를 무려 7억2000만달러(1조원) 보유 중이다. 11월에만 94%의 경이적인 수익률을 달성했다.
아이러니하게도 한국 금융감독당국은 미국에 상장된 '비트코인 현물 ETF'의 한국인 매매는 금지시켰지만 '비트코인 2배 ETF'의 매매는 자유롭게 허용 중이다. 투자자들 입장에서는 앞뒤가 맞지 않는다며 비판이 거세다.
◆ 11월 암호화폐 관련 한국인 인기 해외주식은?
한국인들은 트럼프 재선에 따른 미국 증시 상승 기대감으로 11월에도 미국 주식을 집중 매수했다. 11월 해외주식 순매수 1위 종목은 미국 반도체 3배 레버리지 상품인 '디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF'가 차지했다. 11월 한 달간 무려 6000억원을 순매수 했다.
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눈길을 끄는 건 한국인 순매수 상위 6위, 7위, 8위를 나란히 비트코인 관련 종목들이 차지했다는 점이다. 주로 비트코인과 연관이 있는 레버리지 상품들이다.
6위인 마이크로스트레티지는 1100억원, 7위인 이더리움 2배 레버리지 '2X 이더 ETF'도 1100억원, 8위인 비트코인 2배 레버리지 '프로셰어즈 울트라 비트코인 ETF'도 1000억원을 매수했다. 이더리움 역시 '현물 ETF' 매수는 금지됐지만 2배 레버리지는 자유롭게 매매가 가능한 게 아이러니다.
◆ 비트코인 멈칫…알트코인 불장 시작?
하지만 레버리지 암호화폐 ETF보다 더 상승률이 높았던 건 알트코인(비트코인을 제외한 암호화폐)이다. 최근 비트코인이 10만달러 돌파를 앞두고 숨고르기를 하는 와중에 그 동안 눌려 있던 알트코인이 대 반등을 시작했다. 11월에 비트코인은 40% 상승했다. 반면 시총 상위 알트코인 대부분은 비트코인보다 높은 수익률을 보였다.
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특히 눈에 띄는 건 시총 5위인 리플이다. 리플은 한국인이 글로벌 평균의 10배 가까이 가지고 있어 한국인과 가장 연관성이 높은 코인이다. 미국 증권거래위원회(SEC) 게리 겐슬러 위원장은 과거 증권성 문제로 리플과 소송까지 진행한 바 있다.
최근 게리 겐슬러 위원장이 트럼프 취임일에 사임하겠다고 발표하면서 리플이 가장 큰 수혜를 받았다. 11월에만 181% 대 폭등하며 한국 투자자들에게 큰 기쁨을 주고 있다. 일론 머스크가 과거부터 선호해 왔던 시총 6위 도지 코인 역시 이번 달에만 166% 폭등했다.
카르다노 재단의 '에이다'도 199% 폭등하며 그간의 부진을 단숨에 만회했다. 반면 알트코인의 대장 격인 시총 2위 이더리움은 34% 상승에 그쳐 투자자들에게 실망감을 줬다. 이더리움은 현재 상장된 현물 ETF에 스테이킹 기능이 빠져 있는 데 게리 겐슬러 위원장 교체 후부터는 스테이킹이 허용될 수도 있다는 호재가 숨겨져 있다.
암호화폐 시가총액 1위~15위 중 가장 상승률이 높은 코인은 시총 10위인 '스텔라'다. 11월에만 481% 폭등하며 모든 코인 투자자들의 부러움을 사고 있다. 스텔라의 상승 원인은 그동안 리플(XRP)을 괴롭혀 왔던 SEC 게리 겐슬러 위원장의 사임 소식 덕분이다.
리플과 스텔라의 플랫폼은 기술적으로 유사하다. 또 국제 송금 솔루션에 중점을 두고 있어 리플의 강세가 스텔라에도 영향을 준 것으로 분석된다. 최근 스텔라와 마스터카드 및 프랭클린 템플턴과의 협력 소식도 긍정적인 영향을 미친 것으로 전해진다.
◆ 레버리지 상품과 알트코인 투자 유의해야
이번 비트코인 4차 반감기 역시 비트코인 랠리 후 알트코인이 더 폭등한다는 법칙이 작동하고 있다. 시총 15위권 밖 코인 중에는 하루에만 50% 이상 폭등하는 코인들도 속출 중이다. 일명 '알트코인 시즌'이 새로 시작되고 있다는 분석이다.
하지만 투자자들은 각별히 유의할 필요가 있다. 지난 비트코인 2차와 3차 반감기 후 랠리를 보였던 알트코인 중 상당수는 이후 고점 대비 하락률이 90% 이상을 기록한 경우가 대부분이다. 분위기에 휩쓸려 공격적으로 투자했다가는 큰 돈을 날릴 가능성이 크다.
대규모 사채를 발행해 비트코인에 올인한 마이크로스트래티지 또한 비트코인 하락 시 큰 폭의 손실이 발생할 수 있다. 일부 헤지펀드에서는 고평가된 마이크로스트래티지 주식에 대한 공매도를 준비 중이라고 선언한 만큼 투자자들의 신중한 접근이 필요하다.
또 레버리지 ETF에 대해서도 주의가 필요하다. '2배 레버리지 ETF'는 하락 시에도 2배로 폭락한다는 점에 유념해야 한다. 비트코인의 10만 달러 돌파를 앞두고 암호화폐 시장이 뜨겁게 달아오르고 있다. 투자자들은 기회를 잘 잡는 것도 중요하지만 예기치 못한 손실 가능성에도 각별히 주의해야 한다.
longinus@newspim.com
