[GAM]4차 산업혁명 주도 PTC 최고치 상승 동력 살아있다 -①

기사입력 : 2024년12월26일 15:13

최종수정 : 2024년12월26일 15:14

캐드부터 증강현실까지
두 자릿수 이익 성장
2025년 전망도 '굿'

이 기사는 12월 24일 오후 3시37분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인공지능(AI) 테마에 관심이 뜨거운 투자자들 중에서도 PTC(PTC)를 아는 이들은 많지 않다. 나스닥 시장에서 거래되는 PTC가 사상 최고치 12월 초 장중 기준 203달러 선까지 오르며 사상 최고치 기록을 세운 사실을 아는 투자자는 더욱 많지 않다.

인공지능(AI) 기술이 실생활에 다각도로 접목되고 디지털 세상이 전개되는 데는 수많은 소프트웨어가 작동하는데 PTC 역시 한 축을 담당하는 IT 기업이다.

업체는 특히 제조업계의 자동화와 디지털화를 위한 소프트웨어를 개발, 공급한다. 4차 산업혁명의 최전선에서 활약하는 셈이다.

증기 발명으로 시작된 1차 산업혁명으로 기계화가 이뤄진 이후 전기를 앞세운 2차 산업혁명으로 대량 생산이 가능해 졌고, 정보화로 통하는 3차 산업혁명에 이어 도래한 4차 산업혁명은 통합된 디지털 기술을 근간으로 실시간 공동 작업을 가능하게 하는데 PTC의 소프트웨어가 중추적인 역할을 한다.

미국 메사추세츠 주에 위치한 업체는 1985년 처음 간판을 올린 뒤 1988년 캐드(CAD, computer-aided design)를 처음 개발, 공급한 데 이어 최근까지 상당수의 산업용 소프트웨어를 선보였다.

1990년대 후반 인터넷에 기반한 PLM(product lifecycle management)부터 최근 증강 현실(AR, augmented reality) 플랫폼까지 IT 기술 발전과 함께 PTC의 제품도 진화했다.

PTC의 솔루션으로 작업하는 자동차 업계의 연구원 [사진=업체 제공]

업체의 기술 및 제품들은 주로 제조업체들이 복잡한 제품을 설계하고, 운영 및 관리하는 데 사용된다. 또 제품에서 정보를 수집하고 분석하기 위해 제품을 인터넷과 연결하는 데도 사용된다.

PTC가 개발한 소프트웨어의 근간에는 이른바 '폐루프 디지털 스레드(closed-loop digital thread)'가 자리잡고 있다.

제조업 맥락에서 이를 재해석하면 '폐쇄형 순환 디지털 연결성'이라고 할 수 있다. 제품의 전체 수명 주기에 걸쳐 모든 데이터가 끊임없이 순환되는 디지털 정보의 흐름을 의미한다.

PTC 주가 추이 [자료=블룸버그]

순환성(closed-loop)이란 제품의 설계부터 사용과 폐기에 이르기까지 모든 단계의 데이터가 다시 설계 단계로 피드백 되도록 해 지속적인 제품의 개선이 가능한 순환 구조를 뜻한다.

여기에 연결성(thread)은 모든 프로세스와 시스템이 끊김 없이 디지털로 연결되도록 하는 기술로 해석할 수 있다. 실시간 데이터 공유 및 통합이 가능하도록 한다는 얘기다.

즉, 제조업체가 특정 제품을 설계하는 과정에 각종 데이터가 생산 현장에 전달되고, 생산 과정의 품질 데이터부터 소비자가 제품을 사용하는 과정에 나타나는 성능 관련 데이터까지 모든 데이터를 수집해 다시 설계 단계로 전달, 보다 나은 제품을 만들어내도록 한다.

업계 전문가들은 이 같은 순환적 데이터 흐름을 통해 제품의 품질을 향상시키는 한편 생산성을 높이고 비용을 절감하는 등 광범위한 효과를 얻을 수 있다고 강조한다.

제품을 설계하는 과정에 PTC의 캐드 소프트웨어가 동원되고, 제조 과정에는 PLM 소프트웨어가 모든 생산 과정의 모니터링과 관리에 사용된다.

업체의 사물인터넷(IoT, Internet of Things) 소프트웨어는 모든 과정을 디지털화 해 연결하는 역할을 하고, 증강현실(AR) 솔루션은 제조 과정을 디지털 영역에서 증강시키는 데 동원된다. 이어 제품의 서비스 과정을 관리하는 데 업체의 SLM(software life cycle management) 소프트웨어가 접목된다.

제조업 종사자가 아니라면 생소한 기술이지만 해당 시장의 규모가 상당히 클 뿐 아니라 성장 속도 역시 가파르다.

IT 시장 조사 업체 IDC는 보고서를 내고 디지털화 관련 기술에 대한 기업들의 투자가 2022~2027년 사이 연평균 16.2% 늘어날 것이라는 전망을 제시했다. 2027년 관련 시장 규모가 3조9000억달러에 이른다는 시나리오다.

지난 수 년간 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태에 따른 충격과 연방준비제도(Fed)를 포함한 과격한 금리 인상으로 실물경기가 둔화된 데 따라 PTC가 고전했다.

하지만 여전히 소프트웨어 구독이 연율 기준으로 두 자릿수의 증가 추세를 이어갔다. 뿐만 아니라 업체의 현금흐름이 꾸준히 개선된 데 월가는 커다란 의미를 둔다.

업체의 매출액은 2024년 3분기 6억2655만달러로 전년 동기에 비해 14.62% 늘어났다. 순이익은 1억2652만달러, 주당 1.05달러로 전년 동기 대비 177% 급증했다.

매출액은 투자은행(BI) 업계의 예상치에 부합했고, 주당순이익(EPS)은 애널리스트의 전망치에 비해 0.09달러 높은 것으로 집계됐다.

같은 기간 영업이익 역시 59.03% 늘어난 1억9469만달러로 집계됐고, 순이익률은 20.19%로 두 배 이상 개선됐다.

투자은행(IB) 업계는 PTC의 잉여현금흐름(FCF)이 3분기 25% 급증했다는 소식에 반색했다. 업체의 2024 회계연도 잉여현금흐름(FCF)은 7억3600만달러에 달했다.

전망도 긍정적이다. PTC는 2025 회계연도 잉여현금흐름(FCF)이 8억3500만~8억5000만달러로 늘어나는 시나리오를 제시했다. 회계연도 1분기에만 2억3000만달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것이라는 관측이다.

주요 외신에 따르면 PTC 경영진은 연평균 성장률을 개선시키기 위해 대대적인 비즈니스 구조 개편에 나섰다. 핵심 사업 부문을 산업재와 우주 및 방산, 전자 및 IT, 자동화, 생명공학 등 5개 부문으로 집중한다는 복안이다.

이를 위해 업체는 경영진을 전격 교체했다. 마이크로소프트에서 글로벌 헬스케어 및 생명공학 사업 부문 부사장을 지낸 로버트 다다를 총괄 부사장 격인 최고매출책임자(CRO)로 영입한 것.

다다 CRO는 PTC의 디지털 스레드(Digital Tread) 그룹의 매출을 총괄하는 한편 새로운 시장 전략을 설계할 예정이다.

다만, 시장 전문가들은 2025년 도널드 트럼프 당선인의 공식 취임 이후 관세와 무역 마찰로 인해 유럽 지역의 실물경기가 악화되면서 PTC의 실적에 타격을 가할 수 있다고 우려한다.

이 경우 최근 분기 12%를 기록한 반복 매출 성장률이 9~10% 선으로 둔화될 수 있다고 시장 전문가들은 지적한다.

shhwang@newspim.com

사진

LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

사진

[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36