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[뉴스핌라씨로] 제이앤티씨, '꿈의 기판' TGV 반도체 유리기판 양산화 돌입

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스마트워치 고객사 확대...글로벌 주요 고객사 확보
'차량용 커버글라스' 인도 공략...중화권 매출 편향 해소
영업이익, 작년 4억원...올해 1023억원, 역대 최대 전망

이 기사는 1월 7일 오전 07시35분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 3D커버글라스 전문기업 제이앤티씨(JNTC)가 반도체 유리기판 개발에 성공하며 새로운 성장 동력을 확보하고 있다. '꿈의 기판'으로 불리는 유리관통전극(TGV·Through Glass Via) 방식의 유리기판은 기존 플라스틱 기반 기판의 한계를 극복하며, 반도체 패키징 두께를 줄이고 전력 효율을 높이는 혁신적인 기술로 평가받는다.

제이앤티씨는 지난해 6월 반도체 패키지용 TGV 유리기판 첫 시제품을 출시한 데 이어, 약 4개월 만인 지난해 10월 대면적 TGV 유리기판 개발을 완료했다. 현재 글로벌 반도체 패키징 3사에 샘플로 공급되고 있으며, 올해 본격적인 양산에 돌입할 계획이다.

회사 관계자는 6일 "상반기 중으로 첫 양산 라인을 구축하고, 하반기부터는 관련 매출이 조금씩 발생 될 것으로 본다"며 "현재 일부 샘플은 유상으로 판매되고 있다. 하반기에 양산 라인을 통해 본격적으로 물량이 시장에 공급될 전망이다"고 말했다.

유리기판은 반도체 패키징의 두께를 줄이면서도 열에 강하고 전력 효율이 높은 것이 특징이다. 특히, TGV 방식은 유리 기판에 전기 흐름을 위한 미세한 전극 통로를 형성하는 기술로, 레이저 TGV를 활용하면 초정밀 홀을 뚫을 수 있다. 이러한 기술은 반도체 성능 향상과 소형화에 크게 기여할 수 있어 차세대 반도체 패키징 기술로 주목받고 있다.

제이앤티씨는 TGV 유리기판 상용화를 통해 제품 포트폴리오를 다변화하고, 기존 스마트폰 및 차량용 커버글라스 사업과 시너지를 창출하며 안정적인 매출 구조를 구축할 방침이다. 특히, 반도체 패키징 시장에서의 성과는 글로벌 시장 경쟁력을 강화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대한다.

제이앤티씨 대면적 TGV 유리기판 핵심공정. [사진=제이앤티씨]

스마트워치 시장에서도 제이앤티씨의 성장은 눈에 띈다. 현재 삼성전자 스마트워치 백커버(Back Cover)를 공급하고 있는 제이앤티씨는 중국 화웨이를 새로운 고객사로 추가하며 글로벌 시장 점유율을 확대해 가고 있다.

회사 관계자는 "지난해부터 화웨이로 샘플을 공급 중이다. 스마트워치 고객사가 올해는 한 곳 더 늘어날 것으로 본다"며 "현재 적은 물량이지만 구글·가민으로도 공급하고 있기에, 올해를 기점으로 글로벌 주요 고객사를 점유해 공급하는 해가 될 것으로 본다"고 강조했다.

기존 커버글라스 사업 또한 안정적인 성장세를 이어가는 중이다. 제이앤티씨는 모바일 전면, 카메라 윈도우, 스마트워치 등 중소형 제품에서 시작해 현재는 대형 전장용 글라스까지 제품군을 확대하며 사업 영역을 넓혀가고 있다. 지난 2014년 세계 최초로 3D 커버글라스를 양산한 데 이어, 2019년 키리스(Keyless) 기술, 2020년에는 자동차용 일체형 3D 커버글라스를 세계 최초로 개발 및 상용화하며 기술력을 입증해왔다.

특히, 제이앤티씨는 올해 차량용 커버글라스 부문에서 인도를 중요한 전략적 거점으로 삼고 있다. 이와 관련해 지난달 인도 현지 글로벌 기업 웰스펀(Welspun BAPL)과 차량용 커버글라스 개발 및 양산을 위한 협력을 체결하며, 인도 자동차 시장 공략에 나섰다.

회사 관계자는 "인도의 자동차 시장은 매우 크며, 중국 업체들이 진입하기 어려운 상황이어서 제이앤티씨에 유리한 기회가 될 것으로 본다. 인도는 현재 차량용뿐만 아니라 여러 가지 제안이 많이 들어오는 상황이다"며 "기존에는 중화권 쪽에 매출이 많이 치중돼 있었는데, 올해 (매출 쏠림에 따른) 중화권 리스크를 해소할 수 있는 원년이 될 것으로 본다"고 밝혔다.

제이앤티씨 로고. [로고=제이앤티씨]

제이앤티씨는 최근 차량용 커버글라스 부문에서 약 2000억원 규모의 추가 수주를 확보하며 지속적인 성과를 거두고 있다. 이는 3개 차종, 4개 모델에 대한 수주로 향후 4~5년에 걸쳐 매출로 인식될 예정이다.

회사 관계자는 "지난해 4분기부터 추가 양산 모델이 전환되면서 물량이 증가하고 있다"며 "2D 및 3D 커버글라스 물량이 지속적으로 늘어나며 중장기적으로 차량용 시장은 크게 성장할 것으로 보고 있다"고 전했다. 제이앤티씨 사업 보고서에 따르면, 지난 2022년 고객사 물량증가로 오는 2028년까지 누적수주 7000억원 이상을 확보한 상태다.

제이앤티씨 지난 2023년 연결기준 매출액은 전년대비 약 100% 증가한 3234억원, 영업이익은 285억원을 기록하며 2년만에 흑자전환에 성공했다. 다만 지난해에는 중국 내수경기 침체와 프리미엄 시장 경쟁심화, 반도체 공급난 이슈 등을 통해 강화유리 매출이 감소하면서 둔화한 실적을 기록했다.

지난해 3분기 연결 기준 누적 매출액 2251억원, 영업손실 143억원으로 적자로 전환됐다. 그러나 올해 실적은 회복세를 보이며 흑자 기조를 이어갈 것으로 전망이다. 금융정보업체 에프앤가이드 컨센서스(시장 평균 전망치)에 따르면, 제이앤티씨의 2024년 예상 매출액은 3049억원, 영업이익은 4억원으로, 흑자 전환을 유지할 것으로 예상한다. 

한편, 제이앤티씨는 올해 고객사 확대 및 제품 다각화를 통해 매출 급성장을 예고하고 있다. 에프앤가이드에  따르면 2025년 매출 4998억원, 영업이익 1023억원, 당기순이익 1013억원으로 역대 실적을 기록할 전망이다.

nylee54@newspim.com

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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