내달 출범 넥스트레이드! 한국거래소와 '수수료·거래속도' 비교 투자 가능

기사입력 : 2025년02월07일 15:09

최종수정 : 2025년02월07일 15:09

투자자 거래시장 선택...증권사 SOR 필수 마련해야
매매체결 종목 10개로 시작...800개로 단계적 확대
내달 4일 넥스트레이드에 29개 증권사 참여 예정

[서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 국내 첫 대체거래소(ATS)인 넥스트레이드가 다음달 4일 출범한다. 한국거래소의 70년 독점체제가 깨지고 하루 12시간 증권거래가 가능해지는 등 투자자 거래 편의성이 대폭 향상될 것으로 보인다. 넥스트레이드는 한국거래소와 동시에 운영하는 정규 거래시간 외에도 오전 8시~8시50분 프리마켓과 오후 3시30분~8시의 애프터마켓을 운영한다. 내달 대체거래소 출범 이후 투자자들 입장에서 어떤 변화가 예상되고 알아둬야 할 체크포인트는 무엇일까.

◆ "투자자에 유리한 조건으로 주문 집행"

우선 넥스트레이드 복수거래소 출범으로 투자자의 가장 큰 변화는 거래시장을 선택할 수 있다는 점이다. 투자자는 거래수수료, 거래속도 등 각 거래소의 서비스를 비교해 거래시장을 선택할 수 있다. 투자자가 거래소를 선택하지 않을 경우 증권사의 최선집행기준에 따라 마련된 자동주문전송(SOR, Smart Order Routing) 시스템을 통해 투자자에게 가장 유리한 조건의 거래시장으로 주문이 집행된다.

최선집행의무는 증권사가 총비용(대가)이 투자자에게 유리한 시장으로 우선 배분하는 것을 의미한다. 예를 들어 Taker주문(기존물량체결주문)시 투자자가 A주식을 1만원에 매수 주문한다고 가정할 때, B거래소에서 9000원 매도, C거래소에서 8000원 매도의 경우 매수 주문자 입장에선 C거래소로 주문이 배분되면 1000원 싸게 A주식을 살 수 있게 된다.

[서울=뉴스핌] 김연순 기자 [사진=넥스트레이드] 2025.02.07 y2kid@newspim.com

이러한 최선집행기준에 따라 넥스트레이드에 참여하는 증권사는 SOR 시스템을 필수로 마련해야 한다. 투자자들은 증권사 홈페이지에서 각사의 '최선집행기준'을 확인·비교해 거래증권사 선택이 가능하다. 다만 투자자의 별도지시가 있는 경우, 증권사의 최선집행기준과 달리 처리가 가능하다. 투자자의 별도지시는 최대 3개월간 유효하도록 설정할 수 있다.

김영돈 넥스트레이드 경영전략본부장은 7일 복수거래시장 출범 관련 설명회에서 "대체거래소는 자본시장의 효율성을 제고하고 투자자 편의를 확대하기 위해 도입된 것"이라며 "내달 시행되는 증권사의 최선집행의무는 고객에게 가장 유리한 시장으로 주문을 보내는 것"이라고 강조했다.

현재까지 넥스트레이드 시장 참여 의사를 밝힌 증권사는 총 32개다. 다음달 4일 참여하겠다는 의향을 밝힌 증권사는 29개로 이 중 전체시장으로 참여하려는 증권사는 15개, 프리마켓과 애프터마켓만 참여하겠다는 곳은 14개사다. 김영돈 본부장은 "구체적으로 증권사의 조건부(프리·애프터마켓), 전체시장 참여 여부는 2월 마지막주는 돼야 윤곽이 드러날 것"이라고 전했다.

◆ "애프터마켓 주식거래 중 중요정보 보도시 즉시 매매정지"

매매체결 종목은 코스피200/코스닥150 지수 구성종목, 시가총액·거래대금 상위 종목 기준 등을 고려해 약 800여 개가 대상이다. 우선 출범일인 내달 4일 시장 개설초기에는 10개 종목으로 시작해 4주 후에는 800여 종목으로 단계적으로 확대한다는 계획이다. 구체적인 거래대상 종목은 다음주 경 발표될 예정이다. 현재 넥스트레이드에선 상장주식과 증권예탁증권(DR) 거래만 가능한데 향후 상장지수펀드(ETF), 상장지수증권(ETN) 등 거래대상 상품을 확대한다는 계획이다.

김 본부장은 "별도 인가를 받아야 하는데 관련 시행령이 6월에 개정되면 그때부터 인가를 받는 데 6개월 정도 걸린다"며 "올해 연말이나 내년 초에 열릴 수 있지 않을까 싶다"고 말했다.

아울러 대체거래소엔 경쟁매매시 과거 6개월간 일평균 거래량이 증권시장 점유율의 15%를 넘으면 안된다는 규제가 적용된다. 종목별로는 30% 이내여야 한다. 김 본부장은 "장중 거래량 때문에 거래를 중지시키지는 않을 것이고, 점유율이 12~13% 정도 되면 안정적인 운영을 위해 미리 예고할 것"이라고 설명했다.

대체거래소에서 가격변동은 전일종가±30%로 거래소와 동일하다. 거래소와 넥스트레이드 복수시장 구조에서 A주식 종가가 1만원이었다면 다음날 가격 변동폭은 전일종가 대비 ±30%인 7000원~1만3000원이다. 이날 거래소 종가가 1만2000원이라고 하면 넥스트레이드의 애프터 마켓에서는 거래소 종가 1만2000원을 넘어 1만3000원에 해당 주식을 팔 수도 있다. 다만 이튿날 가격 변동폭은 전날 거래소 종가 1만2000원을 기준으로 8400원~1만5600원으로 책정된다. 넥스트레이드가 아닌 거래소의 전일 종가 기준으로 다음날 가격제한폭이 결정된다.

아울러 애프터마켓에서는 투자 판단에 영향을 미칠 수 있는 중요 정보가 언론 등에 공개될 경우 해당 종목의 매매 거래를 즉시 정지하게 된다. 이후 한국거래소를 통한 공시 등을 확인한 뒤 거래 재개 여부가 결정된다.

김 본부장은 "거래소에서라면 매매 정지를 할 사유에 해당하는 이벤트가 생겼을 때, 주로 악재일 때가 해당될 것"이라며 "거래소의 판단에 따라 거래가 재개되면 투자자들도 다음날 정상적으로 거래할 수 있다. 애프터마켓에서의 안전장치가 부족하다는 지적에 따른 고육지책으로 이해해달라"고 설명했다.

또한 현재 시장가 호가와 일반, 최우선, 최유리, 조건부 등 4가지 지정가 호가 외에 최우선 매수·매도 호가의 중간 가격으로 가격이 자동 조정되는 '중간가호가'와 특정 가격에 도달하면 지정가 호가를 내는 '스톱지정가호가'가 추가된다. 거래소도 넥스트레이드 출범일에 맞춰 새로운 호가를 제공할 계획이여서 투자자들은 새로운 호가를 바탕으로 다양한 투자전략을 구사할 수 있다.

넥스트레이드는 현행 한국거래소의 매매체결 수수료보다 20~40% 수준 인하할 예정으로, 시장 간 경쟁이 거래비용 절감이라는 투자자의 편익으로 이어질 것으로 기대된다.

공매도에 대한 관리·감독은 넥스트레이드 시장에서도 엄격하게 이뤄질 예정이다. 넥스트레이드의 프리·애프터마켓에서는 공매도가 금지돼 정규시간 중에만 공매도 주문이 가능하다. 공매도 주문 표시, 공매도 과열종목 지정제도 등은 넥스트레이드에도 동일하게 적용되며 공매도로 인한 직접적 가격하락을 방지하는 업틱룰은 한국거래소와 넥스트레이드 각각의 직전체결가를 기준으로 운영한다.

y2kid@newspim.com

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"트럼프, 中 특별교역국 박탈 가능성" [서울=뉴스핌] 박공식 기자 = 미국과 중국 사이에 자존심을 건 관세전쟁이 계속 고조될 경우 트럼프 행정부가 중국에 부여한 특별교역국(PNTR:Permanent Normal Trade Relations, 영구정상교역관계) 지위까지 박탈해 중국에 대한 관세를 평균 61%까지 올릴 가능성이 있다고 로이터통신이 무역전문가들을 인용해 5일(현지시간) 보도했다. 통신은 도널드 트럼프 대통령이 취임 첫날(1월20일) 하워드 러트닉 상무장관 지명자와 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표 지명자에게 중국의 특별교역국 지위와 관련한 입법적 조치를 검토하라고 지시했다고 전했다. PNTR은 이전 '최혜국대우(most-favored-nation treatment)'로 불려진 것으로, 관세와 항해 등 양국간 관계에서 제3국에 부여한 조건보다 절대 불리하지 않은 대우를 하는 것이다. 세계무역기구(WTO)가 교역의 일반원칙으로 지지하고 있다. 미국은 2000년 중국의 WTO 가입 전 중국에 PNTR 지위를 부여했다. 이후 중국의 대미수출은 급격하게 증가했다. 트럼프 대통령의 중국에 대한 PNTR 지위 재검토 지시 이후 존 물레나 공화당 의원과 톰 스워지 민주당 의원은 지난 1월 23일 하원에 공정무역복원법안(Restoring Trade Fairness Act)을 공동발의했다. 물레나 의원은 하원 중국관련특별위원회의 공화당 의장을 맡고 있다. 상원에도 동시 발의된 법안은 중국과 정상교역 관계를 중단하고 관세를 5년간 35~100% 수준으로 인상하는 내용을 담고 있다. 비슷한 법안은 과거에도 여러 차례 의회에서 발의됐지만 충분한 지지를 얻지 못해 폐기됐다. 그러나 이번에는 사정이 다르다. 무역 전문가들은 민주 공화 양당 지지가 점점 확산돼 통과될 가능성이 높아지고 있다고 말했다. 미국 싱크탱크 전략국제문제연구소(CSIS)의 짐 루이스 부소장은 중국이 글로벌 무역규칙을 따르지 않아 PNTR 지위가 박탈될 가능성이 커지고 있다고 진단하고 "트럼프는 중국과 어떤 거래를 할수 있을지 지켜보며 모든 가능성을 열어두고 있다"고 말했다. 또다른 기업 컨설턴트와 법률가는 거래 기업들이 중국의 PNTR 지위 상실 가능성에 대비하고 있다고 전했다. 공급망을 중국 바깥(제3국)으로 이전하거나 외국인 직원을 귀국시키고 중국내 신규 투자를 중단하고 있다고 했다. 추가 관세 부담을 전가하기 위해 납품 계약 조건을 재협상하는 기업도 있다고 덧붙였다. 영국의 경제연구소인 옥스퍼드 이코노믹스는 무역단체인 미중무역위원회(USCBC:U.S.-China Business Council)에 제출한 보고서에서 중국이 PNTR 지위를 상실하면 연료를 제외한 모든 중국산 제품은 미국 기업이 중국에서 생산했더라도 관세가 현재 19%에서 평균 61%까지 오를 수 있다고 예상했다. USCBC는 "중국에 대한 PNTR 지위 박탈은 중국의 무역 관행을 바꾸는 수단으로 적절하지 않으며 미국이 가진 다른 수단을 사용해야 한다"고 반대 입장을 표명했다. 현지시간 2월4일 0시1분을 기해 트럼프 행정부의 대중국 관세 10%가 발효되자 중국도 즉각 보복 관세 조치로 맞섰다. 지난해 대선 과정에서 트럼프 대통령은 중국에 최대 60% 관세를 부과할 것이라고 공언한 바 있다. 한편 싱크탱크 미국기업연구소(AEI:American Enterprise Institute) 선임연구원 데렉 시저스는 "공화당 의원들은 트럼프 대통령의 승인없이는 PNTR 취소 법안을 통과시키지 않을 것"이라고 예상했다. 현재 미국과 정상적 교역국 지위를 가지지 못한 나라는 쿠바와 북한, 벨라루스, 러시아 등 4개국 뿐이다. 3일 미국 캘리포니아주 오클랜드 항구에 접근하는 콘테이너 화물선 [사진=로이터] kongsikpark@newspim.com 2025-02-06 13:54

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차세대 반도체 패키징 기술 '유리기판' [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 차세대 인공지능(AI) 반도체 기판 기술로 '유리기판'이 주목받고 있다. 기존 FC-BGA(Flip-Chip Ball Grid Array) 기판은 플라스틱 재질로 제작돼 대면적 적용 시 휨 발생과 평탄성 저하 등의 문제가 있었다. 이를 해결하기 위해 PLP(패널 레벨 패키징) 및 유리기판이 대안으로 떠오르고 있다. 6일 반도체 업계에서는 유리기판이 반도체 패키징의 한계를 넘어설 차세대 기술로 평가받고 있다. 유기 소재 대신 유리를 사용함으로써 수율 문제와 패턴 왜곡 현상을 해결하고, 이론적으로는 칩의 패키징 두께를 최대 4분의 1 수준으로 줄일 수 있기 때문이다. 시장조사업체 마켓앤마켓에 따르면, 유리 기판 시장 규모는 지난 2023년 71억달러(약 10조 3063억원)에서 오는 2028년 84억 달러(12조 1934억원)로 18%가량 고속 성장이 전망된다. AI 등 차세대 기술 활용을 위해 고성능 메모리와 그래픽처리장치(GPU), 중앙처리장치(CPU) 등 반도체 패키징 기술의 중요도가 올라가고 있기 때문에 관련 시장은 더욱 성장할 것으로 전망된다. 챗GPT가 그린 유리기판의 모습. [사진=챗GPT] 국내 기업들도 유리 기판 경쟁에 뛰어들고 있다. SKC는 CES 2025에서 유리 기판을 선보였으며, 자회사 앱솔릭스(Absolics)는 연간 7만2000㎡ 규모의 제2공장 건설을 추진하고 있다. 삼성전기와 LG이노텍 또한 유리 기판을 준비하고 있는 것으로 알려져 있다. 코스닥 상장사 나인테크도 FO-PLP 및 유리기판 관련 장비 개발을 완료했다. 나인테크는 열팽창 계수의 변화에 따른 기판의 휨 현상을 핸들링하고, 기판 두께가 얇아지는 문제를 해결할 수 있는 장비 개발에 성공했다. 장비 개발 및 테스트를 완료했으며, 향후 수요에 대비해 생산 시설 확충을 계획하고 있다. 나인테크는 지난 3년간 FO-PLP에 적용되는 모든 WET STATION 장비를 해외 반도체 회사와 글라스 코어기판 회사에 납품해왔다. 과거 레퍼런스와 성공 사례를 바탕으로 생산 시설까지 증설된다면 유리 기판 관련 매출 역시 확대될 것으로 기대하고 있다. 나인테크 관계자는 "급변하는 환경에서 PLP 장비 납품 경험을 통해 시장을 선점하여 반도체 패키징 공정을 선도하고자 한다"며 "앞으로도 아낌없는 R&D 투자를 통해 PLP 및 유리기판이 상용화되는 시점에 나인테크가 우뚝 설 수 있도록 노력하겠다"고 밝혔다. nylee54@newspim.com 2025-02-06 08:00