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IT·철강·제약 등...美 관세 충격 받을 印 증시 5대 섹터

기사입력 : 2025년04월01일 19:16

최종수정 : 2025년04월01일 19:16

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호 관세 부과 예고만으로 인도 증시가 출렁인 가운데, 상호 관세가 정식 발효되면 특정 섹터가 어려움을 겪을 수 있다고 인디아 투데이가 지난달 31일(현지시간) 보도했다.

지난해 9월 말 사상 최고치를 기록한 인도 증시는 10월부터 올해 2월까지 5개월 연속 하락했다. 30년 만에 최장 기간 하락한 것으로, 인도 경제의 성장 둔화 및 기업 수익 감소 우려가 커지고 밸류에이션이 높아진 것에 더해 트럼프 대통령의 관세 등 정책 불확실성으로 인도를 포함한 신흥 시장에서 외극인 자금이 이탈한 것이 영향을 미쳤다.

지난달 외국인 투자자 거래가 매수세로 전환하면서 인도 증시는 반등, 고점 대비 하락폭을 2월 기준의 약 16%에서 10%로 좁혔다. 다만 미국이 예고대로 상호 관세를 부과할 경우 특정 섹터를 중심으로 또 다시 인도 증시에 충격을 줄 수 있을 것으로 보인다.

JM 파이낸셜은 전략 노트에서 "단기적으로 가장 우려되는 것은 트럼프 행정부가 2일 상호 관세를 발표하는 것"이라며 "인도에 가혹한 발표가 나온다면 인도 증시가 또 다른 조정을 겪을 수 있다"고 전망했다.

인도 증권거래위원회(SEBI) 공식 리서치 애널리스트이자 증시 자료 제공 플랫폼인 스탁 마켓 투데이(Stock Market Today)의 공동 창립자 비엘에이 암발라(VLA Ambala)는 2일부터 시행될 트럼프 상호 관세의 영향을 받을 수 있는 섹터로 ▲정보기술(IT) ▲자동차 ▲철강 ▲제약 ▲재생에너지를 지목하며 섹터별로 주의가 필요한 종목을 언급했다.

◆ IT 섹터, 엠파시스

IT는 트럼프 행정부의 무역 정책과 (전문 기술 인력에 발급되는)H-1B 비자 정책 변화에 따른 비용 상승 우려로 압박을 받고 있는 부문이다. 타타 컨설턴시 서비스(TCS)와 인포시스·HCL 테크 등 인도 IT 회사는 매출의 50% 이상을 미국에서 벌어들이고 있기 때문에 (비자 발급 비용 상승 등으로 인한) 고용 비용 증가와 (관세 등으로 인한 비용 상승에 따른) 아웃소싱 계약 감소에 취약하다.

특히 수익의 약 79%를 미국에서 얻고 있는 엠파시스(Mphasis)가 타격을 입을 수 있을 것으로 전망된다. 미국 무역 정책에 대한 노출을 감안할 때 주당 2750~2800루피(약 4만 7300~4만 8100원) 사이에서 '상승 시 매도' 대상이 될 수 있다는 게 전문가들의 분석이다.

◆ 자동차 부품 제조, 바라트 포지

중국과 멕시코의 자동차 수출에 대한 트럼프의 관세는 공급망을 교란시키고 특히 바라트 포지와 마더슨 수미(Motherson Sumi)·타타모터스·마힌드라 앤드 마힌드라 등 인도 자동차 부품 제조업체에 영향을 미칠 수 있다. 인도 자동차 부품의 다수가 미국으로 수출되고 있고, 중국이나 멕시코산 차량에 대한 관세 인상이 인도 수출 감소로 이어질 수 있다는 분석이다.

바라트 포지의 경우 매출의 44%를 대미 수출로 얻고 있다. 수요 감소로 인해 주가가 지난해 6월 말의 약 1800루피에서 현재 1100루피대로 하락해 있는 상황으로, 1400루피 수준에서 '상승 시 매도' 전략을 써야 한다고 전문가들은 조언한다.

◆ 철강, 타타 스틸·JSW

수입산 철강 및 알루미늄 제품에 대한 미국의 높은 관세는 타타 스틸과 JSW 스틸·힌달코·세일(SAIL) 등 인도 업체에 피해를 줄 수 있다. 인도의 대미 철강 수출이 이미 2023/24회계연도(2023년 4월~2024년 3월) 대비 49% 감소한 가운데, 미국의 제재로 중국이 과잉 생산분을 인도에 넘길 경우 인도 국내 가격이 더욱 하락할 수 있으므로 투자에 신중을 기해야 한다는 지적이 나온다.

◆ 제약 섹터, 닥터 레디스·루핀

트럼프 대통령은 철강·자동차에 이어 의약품에도 관세를 부과할 것이라고 예고했다. 썬 파마·닥터 레디스·시플라·루핀 등 인도 제약사들은 관세와 인도 기업에 대한 미 식품의약국(FDA) 승인 요건 강화에 따른 압박을 받을 수 있다.

미국 매출 비중이 전체의 48%를 차지하는 닥터 레디스, 미국에서 매출의 38%를 올리는 루핀이 매도 압력에 부딪힐 수 있고, 북미 지역에서 매출의 27%를 올리고 있는 시플라의 경우 주당 1460루피 수준을 유지하지 못하면 어려움에 처할 수 있다는 분석이다.

◆ 재생에너지, 보로실 리뉴어블스

트럼프 행정부가 화석 연료 활성화에 나서고 중국산 태양광 장비 수입을 제한하면 인도의 태양광 프로젝트 비용이 증가할 수 있다. 아다니 그린에너지와 타타파워·보로실 리뉴어블스 등 중국산 태양광 패널에 의존하고 있는 업체들이 영향을 받을 것으로 예상된다.

전문가들은 해외 매출이 전체의 28%를 차지하고 있는 보로실 리뉴어블스에 대해 '상승 시 매도' 해야 할 종목으로 분류하며, 주당 440~400루피에 목표가가 형성돼 있다고 매체는 전했다. 

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=로이터 뉴스핌]

hongwoori84@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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