[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 22일 HPSP(403870)에 대해 '포텐셜은 여전히 상당하다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HPSP 리포트 주요내용
KB증권에서 HPSP(403870)에 대해 '중화권 확대와 1D DRAM/신규장비로 향후 중장기적 성장 전망: ① 작년 4분기 중국 파운드리 매출 인식을 시작으로 올해 메모리 업체까지 고객사의 확대가 예상된다. 중국의 선단 메모리 투자가 본격화되며 HPSP의 HPA 장비 수요가 증가할 것으로 전망된다. 올해 실적의 Key는 중국향 매출의 성장이다. ② 1Cnm DRAM 진입은 아쉬워졌으나, 26F 1D DRAM에서 대량 수주가 예상된다. 1Dnm는 10nm에 근접하여 미세공정에서의 터널링과 트랩 현상을 감소시키기 위한 HPA 장비 수요의 발생이 전망된다. ③ 또한 기존에 사용하던 수소를 대체한 플루오린과 암모니아 가스를 사용하는 신규 장비의 매출이 기대된다. 플루오린과 암모니아 가스는 Metal Layer의 계면 결함을 치유하는 데 효과적이다. ④ 고압수소를 이용한 Hybrid Bonding 기술도 본딩 수율 개선에 기여할 수 있어 향후 수혜가 기대된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 1분기 매출액은 369억원 (-44.6% QoQ, -2.2% YoY), 영업이익은 187억원 (-47.6% QoQ, -6.3% YoY, OPM 50.7%)을 기록하며 컨센서스 매출액과 영업이익을 하회했다. 작년 4분기 매출의 조기 인식 분과 올해 2분기로 이연된 인식이 존재했다. 2025년 2분기 매출액은 443억원 (+20.0% QoQ, +62.2% YoY), 영업이익은 235억원(+25.3% QoQ, +94.7% YoY, OPM 53.0%)을 기록할 것으로 예상된다. 1분기에 이연된 매출이 인식되면서 전분기 대비 실적 회복할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ HPSP 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 32,000원(-20.0%)
KB증권 이의진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2025년 02월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.


◆ HPSP 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,714원, KB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 32,000원은 25년 05월 16일 발표한 NH투자증권의 32,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 37,714원 대비 -15.2% 낮은 수준으로 HPSP의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,714원 대비 -15.7% 하락하였다. 이를 통해 HPSP의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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