[GAM]9월 불마켓 자극할 촉매제① 뚜렷해진 '5대 투자방향'

기사입력 : 2025년09월02일 07:00

최종수정 : 2025년09월02일 07:00

9월 시작, 8월 불마켓 장세 지속 기대감 고조
다수의 중대 이벤트 속 상승 기대 '5대 섹터'

이 기사는 9월 1일 오후 4시27분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국본토 A주와 홍콩증시는 지난 8월 한달 간 글로벌 대표지수를 압도하는 수준의 높은 주가 상승폭을 기록하며 화려한 퍼포먼스를 연출했다.

9월에는 중국증시 상승의 촉매제가 될 수 있는 다채로운 이벤트들이 기다리고 있어, 8월에 이어 상승세를 이어갈 것이라는 기대감이 커지고 있다.

중국 최대 규모의 증권사 중신증권(中信證券)의 최신 보고서를 기반으로 9월 주목할 만한 주요 이벤트와 이로 인해 강세장을 주도할 것으로 기대되는 5대 투자노선을 소개해보고자 한다.

◆ 8월 화려한 퍼포먼스 펼친 'A주∙홍콩증시'

중국 본토 A주 대표 지수들은 한달 간 누적 상승폭 기준으로 상위 5위권을 모두 장악했다.

상하이증권거래소 산하의 과학기술 기업 전용 거래시장인 커촹반(科創板∙과창판)에 상장된 시가총액 규모가 크고 유동성이 우수한 50대 종목의 주가를 반영해 산출한 '커촹50지수'는 기술주 강세에 힘입어 28%의 상승폭을 기록, 1위를 차지했다. 이어 선전증권거래소 산하의 중대형 성장주 중심 창업판(創業板∙촹예반)에 상장된 종목의 주가를 반영한 창업판지수는 24.13% 올라 2위를, 선전성분지수는 15.32% 올라 3위를 차지했다.

상하이종합지수는 7.97%의 상승폭으로 베이징증권거래소의 50대 대표 종목의 주가를 반영한 '북정50(北證50)지수'가 기록한 10.64%에 이어 5위를 차지했다.

홍콩증시 대표지수의 흐름도 우수했다. 홍콩증시 대형 기술주 중심의 항셍테크지수(HSTECH)가 8월 한달 간 4.06% 올라 홍콩증시 3대 대표 지수 중 가장 우수한 성적을 기록했다. 홍콩항셍지수와 국유기업지수(HECEI, H주지수) 또한 1.23%와 0.73%의 양호한 성적을 기록했다.

현지 다수 기관들은 A주가 '구조적(부분적) 불마켓'에서 '전면적 불마켓'으로 전환될 것이라는 판단과 함께 목표치를 상향 조정한 상태다.

집중적 정책 지원과 기술적 돌파구적 성과, 산업 혁신을 원동력으로 일부 섹터와 종목을 중심으로 연출됐던 강세장이 거시경제 회복 또는 유동성 확대 등을 핵심 배경으로 하여 더 많은 종목과 섹터로 확대될 것이라는 설명이다.

구조적 불마켓에서는 전체 종목의 20% 정도만이 강세장을 보였다면, 전면적 불마켓에서는 그 범위가 80%로 확대된다는 관측도 나온다.

일부 대형 증권사 전략팀은 기존 예측치였던 3800포인트를 4000포인트 근처로 상향하면서, 시장이 구조적 기회를 넘어 전면적 강세장 국면으로 진입하고 있다고 평가했다.

중국 퍼스트시프론트펀드(前海開源基金) 양더룽(楊德龍) 수석 이코노미스트는 현재 "A주 장세가 부분적 강세장에서 점차 전면적 강세장으로 이동 중이며, 일부 소수 업종에 한정됐던 상승이 다양한 업종으로 확대되면서 더 많은 수익 기회가 포착되고 있다"고 강조했다.

중신건투(中信建投)증권은 현재 시장이 '느린소 장세(완만한 장기적 상승장)의 주도적 상승 구간'에 있다고 진단하며 목표치를 4000포인트로 잡았다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.09.01 pxx17@newspim.com

◆ 9월 강세장 주도 기대 '5대 투자노선'

중국 최대 규모의 증권사 중신증권(中信證券) 연구팀은 9월 주목할 만한 주요 이벤트와 이로 인해 A주 강세장을 관통할 5대 투자노선을 정리한 최신 보고서를 공개했다.

1. 美 연준 금리인하 '약달러 환경 강화'
수혜 기대 섹터 : 비철금속·원자재

자금적 측면에서 9월 최대 관전포인트 중 하나는 미국 금리인하 가능성이다.

현재 시장은 미 연방준비제도(Fed)가 9월 금리 인하에 나설 가능성이 크다고 예상하는 가운데, 실제로 금리 인하가 단행될 경우 새로운 통화정책 사이클을 촉발할 수 있다. 이는 미중 정책 사이클과 다시 맞물리며 중국에 보다 유연한 통화정책을 시행할 여력을 제공할 전망이다.

주식시장 환경 측면에서는 금리인하로 글로벌 유동성 완화의 창이 열리게 되며 더 많은 자금이 중국증시로 유입될 수 있어 유동성 환경이 한층 더 개선될 전망이다.

난카이대학(南開大學) 금융발전연구원 톈리후이(田利輝) 원장은 "만약 미국 연준이 9월에 금리 인하에 나선다면, 글로벌 통화정책이 완화 국면에 들어서면서 위험자산의 밸류에이션 회복 여지가 한층 더 커질 것"으로 내다봤다.

미국 연준의 금리 인하 자체는 글로벌 가격 결정에 영향을 미치는 원자재, 특히 귀금속과 구리 가격 상승에 촉매제 역할을 한다. 금리인하가 달러 약세 환경을 강화하고, 이는 중장기적으로 글로벌 공업품과 자원 수요를 자극함으로써, 이미 강세를 보이고 있는 비철금속 섹터에 상승모멘텀을 더해줄 것으로 예상된다.

[워싱턴 신화사 = 뉴스핌 특약] 미국 워싱턴 D.C. 소재 연방준비제도이사회 건물 전경.

여기에 전세계적으로 확대되고 있는 '자원의 무기화' 추세 또한 비철금속의 가치를 높여줄 배경 중 하나로 꼽힌다. 희소 자원의 가치는 나날이 높아지고 있고, 한 국가가 충분한 관리력과 점유율을 갖췄을 때 이는 지정학적 발언권 확대 수단으로 활용될 수 있다는 점에서 주목된다.

올해 들어 콩고민주공화국의 코발트 통제, 최근 인도네시아의 니켈 통제, 그리고 중국의 희토류 관리 강화 등의 움직임이 포착되고 있다.

일부 강대국은 전략 자원 비축을 의식적으로 늘리고 있다. 최근 미 지질조사국이 6종 금속을 전략자원에 추가할 것을 권고했고, 미 국방부는 코발트의 전략적 비축을 확대할 계획이다.

실제로 원자재 가격의 추이를 보여주는 '남화상품지수(南華商品指數)'는 7월 들어 지속 상승 중이다. 7월 18일 기준으로 5월 저점 대비 이미 7.5% 이상 상승했다.

원자재 섹터는 중국 당국이 강력하게 추진 중인 반내권(反內卷, 업계 내 소모적 과다경쟁을 방지) 정책과도 맞물리면서 상승모멘텀 확대가 기대되는 대표 영역으로 자주 거론되고 있다.

<9월 불마켓 자극할 촉매제② 뚜렷해진 '5대 투자방향'>으로 이어짐.

[본 기사는 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자를 권유하거나 주식거래를 유도하지 않습니다. 해당 정보 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다.]

pxx17@newspim.com

사진

법사위, 尹 서울구치소 CCTV 열람 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 국회 법제사법위원회(법사위)는 1일 윤석열 전 대통령의 수감 중 특혜 제공 여부와 특검의 체포영장 집행 당시 서울구치소 폐쇄회로(CC)TV를 열람하기 위해 현장검증에 나섰다. 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 이날 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 1일 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. 2025.09.01 jeongwon1026@newspim.com 김용민 의원은 "국민의힘은 오늘 현장검증이 '망신주기용'이자 인권 침해라고 주장하고 있는데 정작 중요한 검증 절차에는 참여하지 않고 뒤에서 정치적 언사만 하고 있다"며 국민의힘 의원 불참에 유감을 표했다. 김 의원은 "오늘 검증해야 할 사안은 대한민국 형사사법시스템에서 매우 중차대한 문제"라며 "전직 대통령이라는 이유로 구치소에서 편하게 지내고 있다는 국민적 의혹이 해소되지 않는 한 대한민국 사법시스템은 국민으로부터 신뢰받지 못할 것"이라며 현장검증의 필요성을 재차 강조했다. 전현희 의원도 "CCTV를 열람하는 것은 윤석열에 대한 망신주기 목적이 아니다. 중대 범죄자의 체포영장 거부라는 법치주의 파괴 행태와 구치소 측의 특혜는 없었는지를 눈으로 확인하기 위함이다"며 "법치주의를 바로세우고 헌정질서를 회복하는 과정의 일환인 현장검증에 국민의힘이 자리를 비운 것은 매우 유감"이라고 말했다. 추미애 위원장은 "윤 전 대통령은 내란 혐의로 수사를 받으면서 조금의 양심이라도 있다면 응당 책임을 져야 함에도 불구하고 법치를 무시하고 부끄러운 모습을 연출하는 등 수사방해를 일삼고 있다"며 "오늘 현장검증을 통해 특혜 및 수사방해 상황을 면밀히 살피고 수용규칙 위반 등 사실이 확인될 경우 관련 규정에 따라 후속조치를 취하겠다"고 강조했다. 그러면서 서울구치소 측에 8월 한달 간 윤 전 대통령의 변호인 접견 횟수와 구치소 내 변호인 접견방 개수, 변호인 접견 규정 일체 등의 자료를 요청했다. 박은정 조국혁신당 의원과 서영교 민주당 의원은 이명박·박근혜 전직 대통령의 변호인 접견 관련 자료와 윤 전 대통령의 총 접견 시간 및 인원 등 통계 자료를 요구했다. jeongwon1026@newspim.com 2025-09-01 11:08

사진

[변상문의 화랑담배] 제1회 산세타령 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. [자료= 인공지능 AI 이미지] 판소리 춘향가에는 '산세타령'이라는 눈대목(가장 재미있는 부분 중 하나)이 있다. 방자가 춘향이에게 이몽룡의 사람됨을 각 지방 산세에 비유하며 설명하는 대목이다. 방자가 춘향이에게 "여보게 춘향이! 낭군을 얻으려면 뚜렷한 서울 양반 낭군을 얻지. 아, 어찌 시골 무지랭이를 얻으려는가?" 했다. 이에 춘향이가 "미친 녀석! 낭군도 시골 서울이 다르단 말이냐?"하며, 방자 말이 땅에 떨어지기도 전에 이불 개듯 개어 방자 귀에 쑤셔 넣었다. 방자는 "하믄 다르지야. 인걸은 지령이라. 사람이 하는 것은, 산세 따라 나는 법이여. 내가 우리 도련님 성품을 이를 테니 잘 들어 보소. 경상도 산세는 산이 웅장 허기로 사람이 나면 정직하고. 전라도 산세는 산이 촉(비옥함)하기로 사람이 나면 재주가 있고. 충청도 산세는 산이 순순하기로 사람이 나면 인정이 있고. 경기도 올라, 한양 터 보면 천운봉이 높고 백운대 섰다. 삼각산 세 가지 북주가 되고 인왕산이 주산이요, 종남산이 안산인디 동작이 수구를 막았기로, 사람이 나면 선할 때 선하고 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)이라." 서울 남산 아래, 선할 때 선하지만 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)인 땅. 그곳이 지금의 용산기지다. 이몽룡이 장원급제하고 남원골 춘향이를 만나러 간 길도 남대문-용산고-용산기지 23번 게이트-한강나루-남태령-과천 길이다. 용산은 용산구 효창공원 일대와 원효로 서쪽 일대 구릉지대를 말한다. 한강을 따라 서쪽으로 흐르는 구릉이 마치 용이 꿈틀대는 모습이어서 용산이라 불렀다. 대통령실이 들어선 국방부, 합참 지역의 구릉은 둔지산(屯之山)이다. 조선시대 때 직업군인 집단 거주 마을이 있었다. 이곳은 임진왜란 때는 일본군 병참기지로, 병자호란 때는 청나라군 후방지휘소였다. 임오군란 때는 흥선 대원군이 용산기지 캠프 코이너에서 청나라로 납치돼 갔다. 용산고 앞에서 청나라군과 조선군 간 치열한 전투가 벌어졌다. 1894년 7월 청일전쟁이 터졌다. 일본군 소장 오시마가 이끄는 8000여 명의 일본군이 용산기지에 주둔했다. 조선총독부, 조선주차군사령부가 용산기지에 터를 잡았다. 부대 정문은 용산역 맞은편 아모레 퍼시픽 건물과 용산우체국 사이로 난 길을 따라 200m 정도 들어가면 나오는 문이다. 어김없는 별악지상(別惡之象) 땅이었다. 1950년 6월 25일 01:00 용산기지 내 육군본부 상황실에 전화벨이 울렸다. 당직 장교 작전국 대위 조병운이 수화기를 들었다. "충성! 옹진반도 제17연대입니다. 현재 시간 국사봉 북쪽 능선으로 병력 미상의 북한군이 접근하고 있습니다" 03:00 또 전화벨이 울렸다. "충성! 문산 제1사단입니다. 북한군이 구화리에서 도하용 주정(舟艇)을 운반하고 있습니다" 03:30 또 전화벨이 울렸다. "충성! 의정부 제7사단입니다. 적 포탄이 전 진지에 떨어지고 있습니다" 창밖에는 태풍 엘시가 비를 뿌리고 있었다. 육군본부 정보국 당직 장교 중위 김종필은 정보국장 장도영 대령에게 "전 전선에서 북한군이 공격해 오고 있습니다. 전군에 비상을 내려야 합니다. 국장님께서 빨리 상황실로 오셔야겠습니다"라고 보고했다. 용산기지가 또다시 별악지상(別惡之象)의 땅이 되고 있었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-01 08:00