[GAM]9월 불마켓 자극할 촉매제① 뚜렷해진 '5대 투자방향'

기사입력 : 2025년09월02일 07:00

최종수정 : 2025년09월02일 07:00

9월 시작, 8월 불마켓 장세 지속 기대감 고조
다수의 중대 이벤트 속 상승 기대 '5대 섹터'

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국본토 A주와 홍콩증시는 지난 8월 한달 간 글로벌 대표지수를 압도하는 수준의 높은 주가 상승폭을 기록하며 화려한 퍼포먼스를 연출했다.

9월에는 중국증시 상승의 촉매제가 될 수 있는 다채로운 이벤트들이 기다리고 있어, 8월에 이어 상승세를 이어갈 것이라는 기대감이 커지고 있다.

중국 최대 규모의 증권사 중신증권(中信證券)의 최신 보고서를 기반으로 9월 주목할 만한 주요 이벤트와 이로 인해 강세장을 주도할 것으로 기대되는 5대 투자노선을 소개해보고자 한다.

◆ 8월 화려한 퍼포먼스 펼친 'A주∙홍콩증시'

중국 본토 A주 대표 지수들은 한달 간 누적 상승폭 기준으로 상위 5위권을 모두 장악했다.

상하이증권거래소 산하의 과학기술 기업 전용 거래시장인 커촹반(科創板∙과창판)에 상장된 시가총액 규모가 크고 유동성이 우수한 50대 종목의 주가를 반영해 산출한 '커촹50지수'는 기술주 강세에 힘입어 28%의 상승폭을 기록, 1위를 차지했다. 이어 선전증권거래소 산하의 중대형 성장주 중심 창업판(創業板∙촹예반)에 상장된 종목의 주가를 반영한 창업판지수는 24.13% 올라 2위를, 선전성분지수는 15.32% 올라 3위를 차지했다.

상하이종합지수는 7.97%의 상승폭으로 베이징증권거래소의 50대 대표 종목의 주가를 반영한 '북정50(北證50)지수'가 기록한 10.64%에 이어 5위를 차지했다.

홍콩증시 대표지수의 흐름도 우수했다. 홍콩증시 대형 기술주 중심의 항셍테크지수(HSTECH)가 8월 한달 간 4.06% 올라 홍콩증시 3대 대표 지수 중 가장 우수한 성적을 기록했다. 홍콩항셍지수와 국유기업지수(HECEI, H주지수) 또한 1.23%와 0.73%의 양호한 성적을 기록했다.

현지 다수 기관들은 A주가 '구조적(부분적) 불마켓'에서 '전면적 불마켓'으로 전환될 것이라는 판단과 함께 목표치를 상향 조정한 상태다.

집중적 정책 지원과 기술적 돌파구적 성과, 산업 혁신을 원동력으로 일부 섹터와 종목을 중심으로 연출됐던 강세장이 거시경제 회복 또는 유동성 확대 등을 핵심 배경으로 하여 더 많은 종목과 섹터로 확대될 것이라는 설명이다.

구조적 불마켓에서는 전체 종목의 20% 정도만이 강세장을 보였다면, 전면적 불마켓에서는 그 범위가 80%로 확대된다는 관측도 나온다.

일부 대형 증권사 전략팀은 기존 예측치였던 3800포인트를 4000포인트 근처로 상향하면서, 시장이 구조적 기회를 넘어 전면적 강세장 국면으로 진입하고 있다고 평가했다.

중국 퍼스트시프론트펀드(前海開源基金) 양더룽(楊德龍) 수석 이코노미스트는 현재 "A주 장세가 부분적 강세장에서 점차 전면적 강세장으로 이동 중이며, 일부 소수 업종에 한정됐던 상승이 다양한 업종으로 확대되면서 더 많은 수익 기회가 포착되고 있다"고 강조했다.

중신건투(中信建投)증권은 현재 시장이 '느린소 장세(완만한 장기적 상승장)의 주도적 상승 구간'에 있다고 진단하며 목표치를 4000포인트로 잡았다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.09.01 pxx17@newspim.com

◆ 9월 강세장 주도 기대 '5대 투자노선'

중국 최대 규모의 증권사 중신증권(中信證券) 연구팀은 9월 주목할 만한 주요 이벤트와 이로 인해 A주 강세장을 관통할 5대 투자노선을 정리한 최신 보고서를 공개했다.

1. 美 연준 금리인하 '약달러 환경 강화'
수혜 기대 섹터 : 비철금속·원자재

자금적 측면에서 9월 최대 관전포인트 중 하나는 미국 금리인하 가능성이다.

현재 시장은 미 연방준비제도(Fed)가 9월 금리 인하에 나설 가능성이 크다고 예상하는 가운데, 실제로 금리 인하가 단행될 경우 새로운 통화정책 사이클을 촉발할 수 있다. 이는 미중 정책 사이클과 다시 맞물리며 중국에 보다 유연한 통화정책을 시행할 여력을 제공할 전망이다.

주식시장 환경 측면에서는 금리인하로 글로벌 유동성 완화의 창이 열리게 되며 더 많은 자금이 중국증시로 유입될 수 있어 유동성 환경이 한층 더 개선될 전망이다.

난카이대학(南開大學) 금융발전연구원 톈리후이(田利輝) 원장은 "만약 미국 연준이 9월에 금리 인하에 나선다면, 글로벌 통화정책이 완화 국면에 들어서면서 위험자산의 밸류에이션 회복 여지가 한층 더 커질 것"으로 내다봤다.

미국 연준의 금리 인하 자체는 글로벌 가격 결정에 영향을 미치는 원자재, 특히 귀금속과 구리 가격 상승에 촉매제 역할을 한다. 금리인하가 달러 약세 환경을 강화하고, 이는 중장기적으로 글로벌 공업품과 자원 수요를 자극함으로써, 이미 강세를 보이고 있는 비철금속 섹터에 상승모멘텀을 더해줄 것으로 예상된다.

[워싱턴 신화사 = 뉴스핌 특약] 미국 워싱턴 D.C. 소재 연방준비제도이사회 건물 전경.

여기에 전세계적으로 확대되고 있는 '자원의 무기화' 추세 또한 비철금속의 가치를 높여줄 배경 중 하나로 꼽힌다. 희소 자원의 가치는 나날이 높아지고 있고, 한 국가가 충분한 관리력과 점유율을 갖췄을 때 이는 지정학적 발언권 확대 수단으로 활용될 수 있다는 점에서 주목된다.

올해 들어 콩고민주공화국의 코발트 통제, 최근 인도네시아의 니켈 통제, 그리고 중국의 희토류 관리 강화 등의 움직임이 포착되고 있다.

일부 강대국은 전략 자원 비축을 의식적으로 늘리고 있다. 최근 미 지질조사국이 6종 금속을 전략자원에 추가할 것을 권고했고, 미 국방부는 코발트의 전략적 비축을 확대할 계획이다.

실제로 원자재 가격의 추이를 보여주는 '남화상품지수(南華商品指數)'는 7월 들어 지속 상승 중이다. 7월 18일 기준으로 5월 저점 대비 이미 7.5% 이상 상승했다.

원자재 섹터는 중국 당국이 강력하게 추진 중인 반내권(反內卷, 업계 내 소모적 과다경쟁을 방지) 정책과도 맞물리면서 상승모멘텀 확대가 기대되는 대표 영역으로 자주 거론되고 있다.

<9월 불마켓 자극할 촉매제② 뚜렷해진 '5대 투자방향'>으로 이어짐.

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[변상문의 화랑담배] "국내 진공작전을 서둘러라" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 이런 상황에서 임시정부 주석 김구는, '선열의 피로써 세우고, 애국지사들이 생명을 걸고 수호한 대한민국 임시정부를 3천만 국민에게 바치기 전에는 물러설 수 없다는 것을, 대내외에 천명할 필요가 있다'라고 판단했다. 김구는 1945년 8월 11일 국무회의를 개최하여 '광복군 국내정진군' 창설 안을 통과시켰다. 8월 13일 광복군 제2지대장 이범석 장군을 사령관으로 임명하였다. '광복군 국내정진군' 임무는 '즉시 서울로 진격하여 조선 총독 아베노부유키(阿部信行)로부터 무조건 항복을 받고 일본군사령부를 접수'하는 것이었다. 이는 빨리 광복군을 국내로 진입시켜, 미국 협력하에 일본군 무장을 해제하고, 치안을 유지하여 건국의 기틀을 다지도록 하기 위함이었다. '광복군 국내정진군' 이범석 사령관은, 사령관으로 임명받자마자 주요 직위자들을 소집하여 아래와 같이 지시하였다. "오늘 또는 내일 중으로 여기 모인 동지들과 함께 국내로 들어갈 계획입니다. 오늘(8월 11일) 아침 임시정부는 나에게 국내정진군 사령관 직책을 맡겨주었습니다. 국내에 누구보다도 빨리 들어갈 수 있는 길이 생겼습니다. 다름 아니라, 미국 중국전구사령부가 곧 사절단을 서울로 들여보낼 예정입니다. 우리도 그편에 편승하라는 지시가 하달되었습니다. 우리의 임무는 대단히 무겁습니다. 첫째 국내에 진입하는 대로 일본군에게 강제로 징병당한 우리 병사들을 인수하는 것입니다. 둘째 일본군 무기를 접수하는 것입니다. 셋째 국민 자위군을 조직하는 것입니다. 넷째 불순 정치 세력이 작용할 수 없는 분위기를 만드는 것입니다. 다섯째 국내의 애국지사들과 긴밀히 협조하여 임시정부와 광복군이 환국할 수 있는 발판을 마련하는 것입니다. 미군 사절단 임무는 '국내 포로수용소(지금의 서울 신광여자중·고등학교 자리)에 있는 연합국 포로 보호입니다. 지금부터 국내진공작전을 서둘러 주시기 바랍니다" 맨 앞줄 좌로부터 박찬익, 조완구, 김구, 이시영, 차이석. 두 번째 줄 맨 왼쪽 성주식, 김문호, 신정숙, 김붕준. 맨 뒷줄 왼쪽부터 조성환, 조소앙, 지청천, 이범석, 이름 미상. [사진= 위키백과] 1945년 8월 18일 05:00 이범석 장군 등 '광복군 국내정진군'을 태운 미 C46형 항공기가 중국 서안 비행장을 이륙하였다. 하늘은 구름 한 점 없이 맑았다. 하늘과 바다를 구별할 수 없는 벽천(碧天)이었다. 항공기가 갑자기 고도를 낮추기 시작했다. 잔잔하고 파란 바다에 조그마한 섬들이 뚜렷이 보였다. 인천 앞 바다였다. 초시계 바늘은 12:00를 지나고 있었다. 이범석 장군이 붉어진 눈에 손수건을 갖다 댔다. 조국을 떠난 지 만 30년 만에 고국으로 돌아오는 감격의 눈물이었다. 이 장군은 종이에 무엇인가를 열심히 적고 있었다. 보았노라 우리 연해의 섬들을왜놈의 포화 빗발친다 해도비행기 부서지고 이 몸 찢기어도찢긴 몸 이 연해에 떨어지리니물고기 밥이 된들 원통치 않으리우리의 연해 물 마시고 자란 고기들그 물고기 살찌게 될테니... 서해를 건너며 '광복군 국내정진군'은 5분 간격으로 일본군 측에 무전을 타전했다. 그러나 일본군 측은 아무런 회신을 보내지 않았다. 고도를 바짝 낮춘 항공기가 한강을 따라 영등포 상공에 이르렀을 때 일본군 측에서 "여의도에 착륙하라"라는 답전이 왔다. 이때 모습을 장준하는 그가 쓴 '돌베게'에서 다음과 같이 기록했다. "영등포를 지났다. 그러나 또 한 번 선회한다. 아니 두 번, 폭음이 커진다. 여의도 활주로를 향해 허전허전하게 수송기가 꺼지는 듯이 고도를 낮추었다. 일장기를 붙인 수많은 일군 비행기가 기창으로 지나갔다. 중형전차도 보였다. 이제 곧 일본군이 나타나겠구나. 그들의 얼굴을 맞보게 되리라. 주먹이 쥐어졌다. 무기를 쥔 손이 땀에 스몄다. 덜컹하고 활주로에 수송기가 닿았다. 가벼운 진동에 몸이 흔들렸다. 납덩이 속을 밀치고 나가듯이 순간순간이 이어지며 비행기가 앞으로 나아갔다. 프로펠러가 소리를 뿜으면서 기수가 돌려졌다. 어느 한 격납고 앞 광장에서 비행기가 멎었다. 숨이 탁 막혔다. 기체 안의 공기가 갑자기 없어진 듯이 가슴이 답답해 왔다. 이윽고 문이 열렸다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-22 08:00

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46