메타와의 플래시 스토리지 계약 수익 본격화
올플래시 기술로 에너지 효율성 극대화
AI 혁명의 핵심 인프라 기업으로 부상
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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 플래시 메모리 기반 데이터 저장장치 전문기업 퓨어 스토리지(종목코드: PSTG)가 8월 28일(현지시각) 뉴욕증시에서 전일 대비 32.34% 급등한 80.54달러로 마감하며 사상 최고가를 경신했다. 장중에는 32.57% 폭등한 80.68달러까지 치솟으며 회사 역사상 최대 일일 상승률을 기록했다. 이로써 시가총액은 263억 달러로 확대됐다.
이번 급등은 27일 발표된 2026회계연도 2분기(2025년 5~7월) 실적이 시장 예상을 크게 상회하고, 메타 플랫폼스(META)와의 전략적 파트너십이 본격적인 수익 창출 단계에 진입했다는 소식이 복합적으로 작용한 결과다. 주가는 52주 최저가 34.51달러 대비 133.38% 상승했으며, 연초 대비 31.11%, 최근 1년간 60.06% 각각 올랐다.
◆ 메타와의 게임체인징 파트너십이 견인
퓨어 스토리지 주가 급등의 핵심 배경은 메타 플랫폼스와의 독점 플래시 스토리지 공급 계약이다. 회사는 지난 3월 메타와 '핵심 스토리지 공급업체' 계약을 체결했다고 발표한 바 있으며, 5개월 후에는 2분기부터 실제 수익 인식이 시작됐다고 밝혔다.
타렉 로비아티 최고재무책임자(CFO)는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "메타와의 관계가 계속해서 발전하고 있으며, 2분기부터 메타 구축을 통해 수익을 인식하기 시작했다"고 설명했다. 찰스 지안카를로 최고경영자(CEO)는 "메타와의 협력은 시기적절하고 목표에 부합하며, 앞으로도 계속 확장될 것으로 예상한다"고 자신감을 표했다.
특히 주목할 점은 거래 규모의 방대함이다. 퓨어 스토리지는 2026회계연도 말까지 메타에 1-2엑사바이트(EB)의 플래시 스토리지를 공급할 예정이며, 이 거래에서 90% 이상의 총마진을 달성할 것으로 전망된다고 발표했다. 1엑사바이트는 10억 기가바이트에 해당하는 천문학적 규모로, 퓨어 스토리지가 메타의 AI 인프라에서 핵심적 역할을 담당하고 있음을 의미한다.
현재 메타는 퓨어 스토리지 제품에 대한 소규모 테스트 단계를 진행 중이다. 2026회계연도에 이 단계가 완료된 후 메타는 전면적인 배치로 확대할 예정이며, 차세대 데이터센터 지원을 위해 2027회계연도에는 두 자릿수 엑사바이트 출하가 예정되어 있다.
◆ AI 시대 맞춤형 올플래시 기술의 차별화
회사의 수익 구조는 크게 두 가지로 나뉜다. 첫째는 제품 매출로, 통합형 스토리지 하드웨어와 내장 운영체제 소프트웨어의 판매가 포함된다. 둘째는 구독 서비스 매출로, 에버그린 스토리지 구독, 서비스형 퓨어(Pure as-a-Service), 클라우드 블록 스토어(Cloud Block Store), 포트웍스(Portworx) 등 다양한 서비스형 스토리지 솔루션이 이에 해당한다.
퓨어 스토리지가 하이퍼스케일러들의 주목을 받는 이유는 차별화된 올플래시 기술에 있다. 기존 솔리드스테이트드라이브(SSD)가 낸드플래시를 여러 개로 묶어 각 그룹별로 제어장치(컨트롤러)를 두는 방식인 반면, 퓨어 스토리지의 제품은 전체 낸드플래시를 하나로 묶고 개별 제어장치를 없애 전체를 직접 제어하는 '다이렉트플래시' 기술을 활용한다.
이 기술은 자체 운영체제를 통해 구현되며, 기존 하드디스크드라이브(HDD) 대비 전력 사용량을 5~10배 줄이고 데이터센터의 총 전력 사용량을 20% 절감할 수 있다고 회사는 설명한다. 최근 애널리스트 보고서에 따르면 퓨어 스토리지의 솔루션은 경쟁사 대비 최대 85%의 에너지 소비 절감 효과를 달성한다.
지안카를로 CEO는 CNBC 인터뷰에서 "전력이 이렇게 귀중해지면서 저장장치에서 전력을 덜 사용하고 AI 등에 더 많은 전력을 사용할 수 있는 능력이 매우 관심을 끌고 있다"며 공간, 전력, 냉각을 더욱 효율적으로 관리할 수 있는 퓨어 스토리지의 역량을 강조했다.
◆ 예상 뛰어넘는 2분기 실적과 상향 조정된 전망
퓨어 스토리지의 2026회계연도 2분기 실적은 모든 면에서 시장 예상을 크게 상회했다. 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 8억6100만 달러를 기록해 월가 애널리스트 컨센서스(LSEG 집계) 8억4690만 달러를 웃돌았다. 조정 주당순이익(EPS)도 43센트로 예상치 39센트를 10.26% 상회했다.
특히 투자자들의 관심을 끈 것은 구독 서비스 매출의 견조한 성장세다. 구독 서비스 매출은 전년 동기 대비 15% 증가한 4억1470만 달러를 기록했으며, 전체 매출의 48%를 차지했다. 구독 연간 반복 매출(ARR)은 18% 성장한 17억 8500만달러에 달했다. 이는 퓨어 스토리지의 비즈니스 모델이 일회성 제품 판매에서 지속적인 수익 창출 구조로 성공적으로 전환하고 있음을 보여준다.
회사의 미래 매출을 가늠하게 하는 잔여계약가치(RPO)는 22% 증가한 28억4000만 달러를 기록했다. 제품 매출은 전년 동기 대비 10.8% 성장했고, 서비스형 스토리지(SaaS) 부문의 총 계약 가치 매출은 24% 증가했다. 국제 매출도 전년 대비 26% 증가하며 글로벌 확장세를 입증했고, 신규 고객 300곳 이상을 확보하며 시장 입지를 확대했다.
강력한 실적을 바탕으로 퓨어 스토리지는 연간 전망을 크게 상향 조정했다. 2026회계연도 매출 가이던스를 기존 35억1500만 달러에서 36억~36억3000만 달러로 상향 조정했으며, 이는 중간값 기준으로 연간 매출 성장률 13.5~14.5%를 의미한다. 비GAAP 영업이익 전망치도 기존 5억9500만 달러에서 6억500만~6억2500만 달러로 상향 조정했다.
3분기 매출은 9억5000만~9억6000만 달러로 예상되며, 중간값 기준으로 전년 대비 15% 증가한 수치다.
◆ 하이퍼스케일러 시장 진출의 전략적 의미
퓨어 스토리지의 메타 파트너십은 단순한 공급 계약을 넘어 스토리지 업계의 패러다임 변화를 상징한다. 전통적으로 구글, 아마존, 메타 같은 대형 클라우드 제공업체들은 자체 맞춤형 하드디스크와 SSD 인프라를 구축해왔다.
그러나 대규모 언어모델(LLM) 훈련과 AI 워크로드 처리에 필요한 방대한 데이터량으로 인해 기존 사내 솔루션의 한계가 드러나고 있다. 이 가운데 퓨어 스토리지의 올플래시 스토리지가 더 강력하고 확장 가능한 대안으로 부상하고 있는 것이다.
지안카를로 CEO는 "약 15년 전 창립 이래로 대기업을 상대로 판매해 왔지만, 최근에는 하이퍼스케일러를 타겟으로 삼고 있다"며 메타 외에 "다른 주요 하이퍼스케일러들과도 협상 중"이라고 밝혔다. 로비아티 CFO도 "퓨어 스토리지의 기술로 기존 스토리지를 대체하려는 다른 하이퍼스케일러들의 관심 증가를 목격하고 있다"고 말했다.
◆ 수익성 개선과 현금 창출 능력
2분기 실적에서 주목할 만한 점은 매출 성장과 함께 수익성 개선 노력도 지속되고 있다는 것이다. 다만 비용 증가로 인한 마진 압박도 나타나고 있다.
일반회계원칙(GAAP) 기준 영업이익률은 전년 동기의 3.3%에서 0.6%로 감소했으며, 비GAAP 기준 영업이익률도 18.1%에서 15.1%로 하락했다. 이는 주로 주식 기반 보상(2분기 1억1740만 달러) 등의 비용 증가에 기인한다.
그럼에도 현금 창출 능력은 여전히 견고하다. 영업현금흐름은 21억2200만달러, 비GAAP 기준 잉여현금흐름은 1억5010만 달러를 기록했으며, 이는 회사의 지속적인 투자와 성장을 뒷받침할 충분한 재무 여력을 보여준다.
▶②편에서 계속됨
