[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 11일 NHN KCP(060250)에 대해 '스테이블 코인 생태계 형성에 필요한 종합결제사'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NHN KCP 리포트 주요내용
교보증권에서 NHN KCP(060250)에 대해 '카드사 중심의 3자 결제 구조가 형성된 국내 실물경제에서 스테이블코인이 실질적 결제 수단으로 기능하기 위해서는 가맹점 접점 측면에서 PG 및 VAN 시스템 과의 연계가 선행되어야 한다고 판단. 이는 Visa가 Circle과 협력하여 USDC 기반 결제 정산 시스템을 자사 카드망에 통합한 사례와 유사. 특히 동사는 2Q25 기준 국내 PG 거래액 점유율 27%를 기록해 기존 금융 인프라(오프체인)와 블록체인(온체인)을 연결하는 결제/ 송금/정산 서비스를 제공하며 초기 가맹점 확보 및 유통 확산을 담당할 것으로 전망. 뿐만 아니라, 동사는 영위해오던 PG/VAN 사업 뿐 아니라 글로벌 지급대행 및 정산, 선불 업으로의 영역 확장을 하고 있어 스테이블코인 생태계 형성시 유망 영역인 글로벌 송금 및정산 영역에서 두각을 나타낼 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2H25 PG 총 거래대금 26.8조원(YoY +9%), 매출은 6,276원(YoY +12%), 영업이익은 235억원(YoY +12%, OPM 3.7%)로 부정적 기저가 해소에 따른 온라인 쇼핑 거래액 반등과 함께 다시 성장기로 돌입할 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ NHN KCP 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 11,000원 -> 16,000원(+45.5%)
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2024년 10월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 11,000원 대비 45.5% 증가한 가격이다.


◆ NHN KCP 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,440원, 교보증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 16,000원은 25년 08월 28일 발표한 LS증권의 16,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 17,440원 대비 -8.3% 낮은 수준으로 NHN KCP의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,440원은 직전 6개월 평균 목표가였던 11,050원 대비 57.8% 상승하였다. 이를 통해 NHN KCP의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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