전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 미국·북미

속보

더보기

AI 데이터센터에 거액 판돈 건 금융권 "2008년 데자뷔"

기사입력 : 2025년11월05일 16:30

최종수정 : 2025년11월05일 16:30

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

도이체방크 리스크 헤지 모색
빅테크 부외 부채 논란 확산
중앙은행도 긴장감

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인공지능(AI) 데이터센터 시장에 거액의 판돈을 건 투자은행(IB)들이 리스크 헤지에 잰걸음이다.

AI 버블 논란이 끊이지 않는 데다 최근 빅테크의 부외 부채를 둘러싼 경고음이 고조되는 상황과 맞물려 월가의 관심을 끈다.

AI와 클라우드 컴퓨팅 수요가 급증하는 사이 데이터센터 부문에 수십 억 달러의 대출을 제공한 도이체방크가 해당 섹터에 대한 익스포저를 헤지하기 위한 방안을 모색 중이라고 영국 파이낸셜타임스(FT)가 11월4일(현지시각) 보도했다.

보도에 따르면 은행 경영진들은 이른바 '하이퍼스케일러'들이 AI 인프라 구축에 투입하는 천문학적인 자금 가운데 부채의 비중이 늘어나자 내부적으로 잠재적인 위험 노출 관리 방안을 논의하고 있다.

소식통들은 은행이 AI 관련 주식 바스켓에 공매도 포지션을 취하는 형태로 해당 섹터의 하방 리스크를 완화하는 옵션을 검토 중이라고 전했다.

아울러 합성 리스크 이전(SRT)이라는 거래를 통해 파생상품을 활용한 일부 부채의 디폴트 헤지를 설정하는 방안도 고려하고 있다.

마이크로소프트가 추진중인 데이터센터 건설 프로젝트 [사진=블룸버그]

AI 인프라에 대한 대규모 베팅이 버블을 형성하고 있다는 우려가 번지는 한편 과거 닷컴 버블 붕괴 이전 상황과 흡사하다는 의견이 제기되는 상황.

회의론자들은 기술의 급속한 변화로 인해 가치가 빠르게 감가상각 되는 자산에 수 십억 달러가 투입되고 있다며 쓴소리를 낸다.

내부 관계자에 따르면 도이체방크는 주로 알파벳(GOOGL)과 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN) 등 하이퍼스케일러들에게 서비스를 제공하는 기업들에게 대출을 제공했다. 해당 여신은 안정적인 수익을 약속하는 장기 계약으로 담보돼 있다.

도이체방크가 알파벳을 포함한 빅테크에 직접 자금을 빌려준 게 아니라 이들 업체에 서비스를 제공하는 중소 데이터센터 업체들에게 대출을 제공했다는 얘기다.

해당 데이터센터 업체들은 빅테크와 서비스 제공을 내용으로 하는 장기 계약을 체결했고, 도이체방크는 장기 계약을 담보로 삼았다는 얘기다.

빅테크가 직접 자금을 차입하지 않은 이유는 대차대조표 상 부채가 늘어나 재무건전성이 떨어지는 상황을 피하기 위해서다.

이처럼 빅테크가 외부 데이터센터 업체들과 장기 리스 계약을 체결하고 은행권의 대출을 측면 지원하는 형태를 월가는 부외 부채라고 판단한다. 실제로는 빅테크의 채무라는 얘기다.

도이체방크가 리스크 헤지에 나선 이유는 데이터센터의 감가상각이 예상보다 급속하게 진행되거나 AI 버블이 꺼지면서 빅테크들이 계약을 축소하거나 해지하면 데이터센터 업체들이 대출금을 상환하기 어렵게 되고, 결국 은행의 손실로 이어지기 때문이다.

최근 몇 달 사이에만 도이체방크가 스웨덴의 에코데이터센터와 캐나다의 5C에 여신을 제공했고, 이들 업체는 총 10억달러 이상을 조달해 사업 확장에 나섰다.

은행 측은 해당 섹터에 대한 대출 규모를 정확하게 밝히지 않고 있지만 월가와 주요 외신들은 수십억 달러로 추정한다.

시장 전문가들은 도이체방크가 리스크 헤지 방안을 마련하기 어려울 것으로 예상한다. AI 테마주의 주가가 고공행진 하는 상황에 해당 주식들의 바스켓에 역베팅할 경우 상당한 비용이 발생한다는 지적이다.

SRT 거래 역시 등급을 받기 위해 분산된 대출 풀이 필요하고, 투자자들은 부도에 대한 보험으로 더 높은 프리미엄을 요구할 가능성이 높다.

데이터센터 업체들의 부외 부채를 둘러싼 경계는 도이체방크에만 국한된 얘기가 아니다. 블룸버그에 따르면 영국 중앙은행은 2주 전부터 데이터센터 대출에 대해 공식적인 검토에 나섰다. AI의 미래에 대한 일반적인 베팅이 과도하다는 판단으로 풀이된다.

보스톤 연방준비은행은 이른바 '꼬리 리스크'를 경고했다. 모든 프라이빗 크레딧 펀드가 데이터센터에 대출하고 있어 AI가 붕괴되면 동시다발적인 파산이 벌어질 수 있다는 얘기다. 이는 미국 금융시스템을 위협할 수 있다는 우려다.

UBS는 보고서를 내고 AI 관련 프라이빗 크레딧 대출이 2025년 초 기준 12개월 사이 두 배 가까이 늘어났다고 지적했다.

모간 스탠리는 2028년까지 데이터센터 건설에 필요한 1조5000억달러의 자금 중 절반 이상이 프라이빗 크레딧 시장을 통해 공급될 것으로 내다보고 있다.

시장 전문가들은 자산유동화증권(ABS)이 급증하는 상황이 지난 2008년 금융위기 당시 상황과 흡사하다고 말한다.

익명을 요구한 한 은행가는 "새로운 유형의 부채 구조라는 표현이 2008년 금융위기의 기억을 떠올리게 한다"고 말했다.

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
트럼프, 비만 치료제 가격 인하 합의 [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원=도널드 트럼프 미국 대통령은 6일(현지 시간) 백악관에서 '위고비'를 판매하는 덴마크 제약사 노보 노디스크와 '젭바운드' 제약사인 미국 일라이 릴리와의 합의를 통해 비만 치료제 가격을 월 250~350달러 수준(35만원~50만원)으로 대폭 인하했다고 발표했다. 기존 월 1천 달러(약 145만 원) 이상에 판매되던 약가가 절반 이하로 낮아지는 것이다. 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 "일라이 릴리와 노보 노디스크는 미국 환자에게 '최혜국가 기준' 가격을 적용하기로 합의했다"며 "위고비는 1천350달러에서 250달러로, 젭바운드는 1천80달러에서 346달러 로 내려간다"고 밝혔다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 백악관 집무실에서 위고비 등 비만약 가격 인하 합의를 발표하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] 2025.11.07 kckim100@newspim.com 이번 조치는 메디케어(65세 이상·장애인)와 메디케이드(저소득층) 가입자에게도 적용된다. 정부 부담이 반영될 경우 환자 본인 부담금은 월 50달러 이하로 떨어질 전망이다. 저소득층 메디케이드 가입자는 사실상 무료 또는 저가로 약을 처방받게 된다. 백악관은 또 연내 '트럼프알엑스(TrumpRx.gov)'라는 직구 플랫폼을 개설해, 미국 소비자가 제약사로부터 직접 비만 치료제를 구매할 수 있도록 하겠다고 밝혔다. 현재 자비로 약을 구입하는 미국인들은 위고비·젭바운드를 월 500달러 수준에 구매해왔으며, 트럼프 행정부는 이를 245달러 수준까지 추가 인하한다는 계획이다. 트럼프 대통령은 "내가 '뚱보 약'이라고 부르는 이 약들은 매우 효과적이며 이미 수백만 명이 사용하고 있다"며 "이 약들은 생명을 구하고 미국인의 건강을 바꿔 놓을 것"이라고 강조했다. 그는 "미국은 세계 인구의 4%뿐이지만 글로벌 제약사의 75% 수익을 내주고 있다"며 "관세 압박을 통해 약가를 선진국 수준으로 낮추겠다는 약속을 지키고 있다"고 강조했다.  트럼프 대통령은 "제약사들이 미국에서만 바가지를 씌우는 시대를 끝내겠다"며 "이번 약가 인하가 그 신호탄"이라고 말했다.  이번 합의에는 곧 출시될 위고비·젭바운드 '알약 형태(경구용)' 약가도 포함됐다. 최저 용량 기준 월 150달러가 적용되며, 출시 즉시 메디케어·메디케이드에서도 동일한 가격으로 급여가 이뤄진다. 노보 노디스크는 고용량 경구제 위고비의 FDA 승인 심사를 받고 있으며, 일라이 릴리도 '오르포글립론'이라는 비만·당뇨 경구제를 연내 승인 신청할 예정이다. 그동안 미국 내 건강 보험 상당수는 여전히 비만 치료 목적의 약가 지원을 제한해 왔으며, 이 때문에 '부자만 살 빠지는 약'이라는 비판이 제기돼 왔다. kckim100@newspim.com 2025-11-07 03:26
사진
울산화력발전소 매몰자 1명 사망 확인 [울산=뉴스핌] 박성진 기자 = 울산화력발전소 붕괴 사고로 매몰된 구조 대상자 한 명이 사망했다. 동서발전 울산화력발전소 매몰 사고 현장 [사진=소방청] 7일 울산소방본부에 따르면 숨진 인물은 소방 당국이 매몰 위치를 확인한 2명 중 한 사람으로, 발견 당시 의식이 있어 대화가 가능했으나 끝내 숨졌다. 이 사고는 한국동서발전이 관리하는 울산 남구 용잠동의 60m 높이 보일러 타워 해체 작업 중 발생했다. 소방청은 울산 남구 소재 동서발전 울산화력발전소 내 구조물 붕괴 사고와 관련해 국가소방동원령을 발령했다. psj9449@newspim.com 2025-11-07 06:45
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동