[AI의 종목 이야기] '노 저어라' 미국 바이오테크 주식발행 5년 최대

기사입력 : 2025년12월17일 08:19

최종수정 : 2025년12월17일 08:19

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 상장 바이오테크놀로지 및 제약 기업들의 주식 발행이 연말 부활을 맞고 있는데, 업계 인수합병이 기업가치를 끌어올리고 추가 수요를 자극하고 있기 때문이다.

지난주에만 42억달러 이상이 조달되면서, 상장 의약품 개발사들의 신규 및 기존 주식 발행은 4분기에 137억달러로 급증했다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 이는 이미 2021년 1분기 이후 최대 분기별 조달액이다. 이번 분기에 해당 섹터에서 10억달러를 넘는 거래가 아직 하나도 없었는데도 이런 급증세가 나타났다.

미국 바이오테크와 제약사의 분기별 신주발행과 구주매출 규모(IPO는 제외) [자료=블룸버그통신]

이 섹터에 집중하는 투자은행가들에게 이는 혹독한 한 해로부터의 반가운 구제다. 높은 금리와 의약품 승인 및 가격 책정을 둘러싼 규제 및 정치적 불확실성이 이미 상장되었거나 상장을 원하는 자금에 굶주린 바이오테크들 모두에게 주식 조달 창구를 대부분 차단했었다.

최근에는 바이오테크 업계의 인수합병을 감안할 때, 투자자들이 자신들이 매수하는 기업들이 곧 인수될 것이라는 기대감으로 주식 발행에 적극적으로 참여해왔다. 이러한 활동은 또한 2026년 IPO의 상당한 증가를 위한 발판을 마련하고 있으며, 상장하는 바이오테크 기업들은 업계 전반의 높아진 기업가치로부터 혜택을 받게 될 것이다.

JP모건체이스의 주식자본시장 시장정보 책임자 수밋 무케르지는 "헬스케어 섹터는 여름 동안 바닥을 찍고 이후 상승 전환했다"고 말했다. "심리가 개선됐고, 인수합병이 증가했으며 그 자금은 새로운 기회에 재배치될 필요가 있다."

화이자의 비만 치료제 개발사 메트세라 인수는 치열한 경쟁 입찰 끝에 지난달 완료되었으며 업계의 전환점이 됐다. 메트세라 자체는 1월 말에야 상장했다. 상장 가격 대비 인수 가격은 IPO 투자자들에게 260% 이상의 빠른 이익을 실현시켰고, 이를 올해 5000만달러 이상 규모 미국 IPO 중 가장 수익성 높은 IPO로 만들었다.

바이오테크 인수합병 증가세는 계속돼 머크가 지난달 후기 단계 독감 항바이러스제 개발사 시다라 테라퓨틱스를 92억달러에 인수하기로 합의했다. 다른 대형 거래 중에는 노바티스가 10월 아비디티 바이오사이언시스를 120억달러에 인수하겠다고 밝힌 것이 있으며, 이는 스위스 제약사의 10년 이상 만에 최대 인수였다.

이 분야를 둘러싼 낙관론의 추가 증거는 S&P 바이오테크놀로지 셀렉트 인더스트리 지수가 4분기 들어 지금까지 거의 23% 급등한 반면 같은 기간 S&P 500은 1.9% 상승에 그친 것이다.

익숙한 전략

최근 일련의 긍정적인 임상시험 데이터가 많은 바이오테크들에게 투자자들에게 더 많은 돈을 요청할 자신감을 주었다. 데이터에 따르면 100개 이상의 바이오테크과 기타 의약품 기업들이 이번 분기 투자자들로부터 주식 자금을 조달했다.

이번 분기 최대 주식 공모는 지난주 연달아 나왔는데, 턴스 파마슈티컬스가 7억4750만달러를 조달했고, 카이메라 테라퓨틱스가 6억9230만달러, 스트럭처 테라퓨틱스가 6억4750만달러를 각각 조달했다. 각각의 경우 기업들은 마케팅을 진행한 후 그리고 주가를 끌어올린 임상시험 데이터를 발표한 직후 공모 규모를 늘렸다.

이는 투자자들이 계속 새 자금을 투입하게 하고 자금 고갈을 피하기 위해 임상시험 뉴스 흐름에 크게 의존하는 섹터의 익숙한 전략이다.

턴스의 경우, 이 암 전문 기업은 불과 며칠 전 미국혈액학회 학술대회를 이용해 상대적으로 희귀한 형태의 백혈병을 치료하는 자사 약물에 대한 초기 임상시험 데이터를 발표했다. 이로 인해 12월 8일 주가가 37% 상승했고, 하루 뒤 주식 발행을 진행했다.

월요일 늦게 종양학 전문 이뮤놈을 포함한 3개 바이오테크이 이들 사이에 6억달러 이상의 주식을 발행할 계획을 밝혔으며, 이는 이들 공모가 완료되면 4분기 바이오테크 주식 발행 총액을 140억달러를 훨씬 넘길 가능성이 높다.

뱅크오브아메리카의 미주 주식자본시장 책임자 짐 쿠니는 최근 바이오테크 업계의 인수합병을 감안할 때 2026년은 이 분야에서 IPO가 훨씬 더 바쁜 해가 될 것이라고 말했다. 이번 분기 지금까지 주목할 만한 의약품 개발사 중 상장한 곳은 맵라이트 테라퓨틱스와 에보뮨 두 곳뿐이다. 올해는 5000만달러 이상 규모 바이오테크 IPO를 단 8건만 진행하며 마감될 예정이며, 이는 10년 이상 만에 가장 적은 연간 총계다.

bernard0202@newspim.com

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