纽斯频通讯社首尔1月16日电 有分析指出，尽管韩国银行（央行）维持现基准利率2.5%不变，但货币政策基调已倾向紧缩，转向鹰派。

LS证券在16日的债券市场报告中评价称："1月央行金融货币委员会会议决定将基准利率维持在年2.5%不变，但在货币政策方向文中删除关于降息的相关措辞，释放出降息周期结束的明确信号。"

报告解释称，此次央行议息会议的决定获得投票一致通过，冻结利率的立场更加巩固。

在货币政策方向声明中，原先包含的"为降息留有可能""是否进一步降息及其时机"等措辞被删除，取而代之的是强调将同时审视经济增长改善情况及汇率和金融稳定风险。市场据此解读，央行已将维持现有利率水平而非追加降息作为基调。

LS证券预计，维持当前基准利率可能将持续至今年上半年。不过，若出口复苏和内需改善趋势持续，且高汇率对物价构成上行风险，则下半年也难以排除加息的可能。

报告称，央行行长李昌镛在记者会上提到"若汇率影响物价或增长率走高，则可能有必要上调政策利率"，这加剧了市场的鹰派解读。

这种认知变化也立即反映在债券市场上。3年期和10年期国债收益率在议息会议结束后大幅上升，显示出投资者正迅速收回对年内降息的预期。

LS证券研究员禹惠荣（音）指出："利率是否会进一步扩大涨幅取决于未来的经济指标。若美元兑韩元汇率持续处于1美元兑1400韩元中后段，并在2月或5月的议息会议上出现上调通胀预期等变化，则第3季度加息概率将大幅上升，利率上升的斜率可能会变得更加陡峭。"（完）

韩国纽斯频（NEWSPIM·뉴스핌）通讯社