[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 24일 삼성전자(005930)에 대해 '다시 기술의 삼성'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 275,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '메모리 가격 상승폭 확대로 영업레버리지 구간 진입. 기술의 삼성 Again: 동사는 지난주 개최된 반도체 분야 최고 권위 학회인 ISSCC 2026에서 HBM4의 세부스펙 및 적용기술을 공개했다. 핀당 최대 13Gb/s의 속도, 칩당 3.3TB/s로 2.6 배 대역폭 확장을 구현했다. 동작 전압도 5~32% 수준 낮췄다. Fully-MBIST 기술을 적용해 칩 내부에 테스트 회로를 내재화함으로써 대고객 신뢰도를 높였다. 이 모든 것은 회로 설계 역량뿐 아니라 4nm FinFET 로직 공정 기반의 베이스 다이를 적용해 가능했다. 메모리와 파운드리의 시너지가 시작되고 있다. 또한, 차세대 DRAM인 4F2 DRAM의 프로토 타입을 공개했다. 하이브리드 본딩(HCB)를 통해 구현했으며 기존 6F2 구조 대비 20%의 다이 출하량 증가의 결과를 발표했다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q26 실적은 매출액 118조원(QoQ +26.0%), OP 37조원(QoQ +86.2%)으로 추정 한다. B/G 전망치는 기존 추정을 유지했으나, ASP는 DRAM +45%, NAND +45% 로 기존 대비 각각 13%pt/5%pt 상향했다. 출하량 전망이 유지되는 가운데 가격 상승에 따른 영업레버리지로 DS 부문 OPM을 53%로 4.4%pt 상향 추정한다. 26년 실적은 매출액 562조원(YoY +68.4%), OP 227조원(YoY +419%)으로 기존 추정치 대비 각 12.4%/35.8% 상향했다. DRAM/NAND의 B/G는 +24%/+19% 로 유지했으나, 메모리 가격 강세를 반영해 ASP 상승률을 +56.1%pt/+36.1%pt 상향했다. 2Q 예상되는 HBM4 비중확대를 고려해 HBM ASP도 9%pt 상향했다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 247,000원 -> 275,000원(+11.3%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
미래에셋증권 김영건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 275,000원은 2026년 01월 30일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 247,000원 대비 11.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 07일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 15일 최저 목표가인 78,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 275,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 211,880원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 275,000원은 26년 02월 23일 발표한 대신증권의 270,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 211,880원 대비 29.8% 높은 수준으로 삼성전자의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 211,880원은 직전 6개월 평균 목표가였던 80,480원 대비 163.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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