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이 기사는 AI 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로 중국 관영 증권시보(證券時報)의 3월 2일자 기사를 인용했다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 2일 중국 AI 거대언어모델(LLM) 스타트업 미니맥스(0100.HK)가 올해 1월 9일 홍콩증시 상장 후 최초로 연간 실적을 발표했다.

재무제표에 따르면 미니맥스의 2025년 연간 총매출은 7903만8000 달러로 전년 대비 158.9% 증가했고, 이 가운데 70% 이상이 해외 시장에서 발생했다. 다만, 연간 순손실은 18억7200만 달러로 2024년(4억6500만 달러 순손실) 대비 302.3% 확대됐다.

2025년 12월 31일 기준 미니맥스는 전세계 200여개 국가 및 지역에서 2억3600만 명이 넘는 사용자를 확보하고 있으며, 100여개 국가 및 지역에서 21만4000개 기업 고객과 개발자에 서비스를 제공하고 있다.

수익 구조를 보면 미니맥스의 두 가지 주요 사업화 수익원은 △AI 네이티브 제품 △오픈 플랫폼 및 기타 AI 기반 기업용 서비스다.  

AI 네이티브 제품 매출은 2024년 2180만 달러에서 2025년 5310만 달러로 143.4% 증가했다. 이는 주로 사용자 참여도 제고, 제품에 대한 사용자 지불 의향 강화 그리고 '하이뤄(海螺) AI' 등 제품의 지속적인 확산과 상업화 덕분이다.

오픈 플랫폼 및 기타 AI 기반 기업용 서비스 매출은 유료 고객 수 증가에 힘입어 전년 대비 198% 늘어난 2600만 달러를 기록했다.

눈에 띄는 점은 2025년 미니맥스 매출의 약 73%는 해외 시장에서 발생해 총 5766만 달러를 기록했으며, 중국 본토 매출은 약 2138만 달러로 2024년과 비교했을 때 해외 시장 매출 비중이 계속 확대되는 추세에 있다는 것이다.

연구개발(R&D) 지출은 2024년 1억8900만 달러에서 2025년 2억5280만 달러로 33.8% 증가했다. 이는 미니맥스가 기초 모델과 멀티모달 능력을 지속적으로 개발·고도화하면서, 모델의 반복 학습과 업그레이드가 늘어나고 그에 따라 훈련 관련 클라우드 서비스 비용이 증가했기 때문이다.

다만 연간 R&D 지출 증가율은 158.9%에 달해 매출 성장률보다 크게 낮아, R&D 효율성이 개선됐음을 보여줬다.

pxx17@newspim.com