AI 핵심 요약
beta- 세마이트가 24일 과창판에 상장하며 875% 상승했다.
- 광통신 모듈·칩·웨이퍼 3대 테스트 영역을 커버한다.
- AI 광모듈 수요로 고성장하며 R&D 투자 확대했다.
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
주가 최고 950% 급등, 올해 최고 수익성 기록
광모듈 장비 3대 핵심라인과 시장 성장성 진단
광모듈 장비 둘러싼 3대 투자방향과 투자전략
이 기사는 4월 27일 오후 3시37분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 4월 들어 A주 시장이 강한 반등세를 보인 가운데, 특히 AI 연산력 하드웨어 섹터가 시장 상승을 주도했고 그 중에서도 광통신과 PCB 두 세부 분야가 강세를 보이며 다수 핵심 종목이 사상 최고가를 경신했다. 투자자들 사이에서는 "빛 속에 서야 한다"는 표현이 유행하기도 했다.
이러한 분위기 속 지난주 광통신 테스트 장비 업계를 대표하는 세마이트(聯訊儀器∙롄쉰계측∙Semight 688808.SH)가 중국 본토 A주 시장에서 폭발적인 주가 상승폭으로 성공적인 상장 데뷔전을 치르며, 광모듈 업계의 새로운 스타주 탄생을 알렸다.
이는 인공지능(AI)이 견인하는 광통신 산업의 상승 사이클과 맞물리며 관련 테마에 대한 관심이 고조되는 가운데, 그 성장성에 대한 시장의 높은 기대감을 다시금 보여줬다는 점에서 주목된다.
◆ 올해 최고 수익성, 광모듈 스타주 탄생
4월 24일 세마이트는 상하이증권거래소 산하의 과학기술주 전용 거래시장인 과창판(科創板∙커촹반)에 성공적으로 상장했다.
이날 세마이트는 장중 950.2% 급등했고, 종가 기준으로는 공모가(81.88 위안) 대비 875.82% 오른 799위안으로 장을 마쳤다. 이는 같은 과창판에 상장한 중국 GPU(그래픽처리장치) 제조사 메타X(沐曦股份∙METAX·무시집적회로 688802.SH)가 작년 12월 17일 상장 당일 기록했던 장중 최고 상승률 755.15%를 넘어선 것이다.
또한 공모주 1계약 기준 최대 약 38만9000위안의 평가이익을 기록하며 올해 가장 수익성이 높은 신주가 됐다.
1. 3대 핵심영역 테스트 커버
2017년에 설립된 세마이트는 광통신 테스트 분야에서 모듈, 칩, 웨이퍼의 3대 핵심 테스트 영역을 동시에 커버할 수 있는 능력을 보유한 국내 몇 안 되는 기업이다.
주력 사업은 광모듈 테스트 장비 분야로 전세계에서 극소수인 400G→800G→1.6T으로 이어지는 고속 광모듈 핵심 테스트 장비 3대 제품라인을 구축했다.
특히 업계 최고 수준인 1.6T 광모듈 핵심 테스트 장비를 출시한 세계 두 번째 기업으로도 알려져 있다. 구체적으로 1.6T 광모듈 테스트를 위한 65GHz 샘플링 오실로스코프, 120GBaud 클록 복구 유닛, 1.6Tbps 오류율 분석기 등 핵심 제품을 모두 양산 공급 중이다.
회사는 전세계 광모듈 업계 1위 기업인 중제욱창(中際旭創∙ZJ Innolight 300308.SZ), 광학엔진(광모듈) 연구개발업체 신역성통신기술(新易盛∙Eoptolink 300502.SZ), 글로벌 광섬유 업체 루멘텀(Lumentum, NASDAQ: LITE) 등 국내외 주요 광통신 기업들과 긴밀한 협력 관계를 구축했다.
글로벌 시장조사기관 프로스트 앤드 설리번(Frost & Sullivan)에 따르면 중국 광통신 테스트 장비 시장 규모는 2024년 33억 위안에서 2029년 65억9000만 위안으로 성장할 전망이며, 글로벌 시장 역시 9억5000만 달러에서 20억2000만 달러로 확대될 것으로 예상된다. AI 영향으로 데이터센터용 광모듈의 기술 교체 주기가 3~4년에서 약 2년으로 단축되었으며, 800G는 주류, 1.6T는 상용화 단계에 진입했다.
광통신 외에도 세마이트는 전력반도체 및 집적회로 테스트 분야로 적극 확장하고 있다.
프로스트 앤드 설리번에 따르면, 2024년 회사는 중국 탄화규소(SiC) 전력반도체 웨이퍼 레벨 번인(WLBI) 시스템 시장 점유율 43.6%로 1위를 차지했다. 또한 전력칩 KGD(Known Good Die, 기능·신뢰성·성능이 우수한 갖춘 다이) 선별 테스트 시스템 시장에서는 2023~2024년 기준 전체 3위, 중국 기업 중 1위를 기록했다.
주요 고객사로는 비야디반도체(比亞迪半導體), 심련집적회로(芯聯集成∙UNT) 688469.SH), 항주 실란전자(SILAN∙士蘭微 600460.SH), 삼안광전(三安光電 600703.SH), 온세미(安森美∙ONSEMI) 등이 있다.
프로스트 앤드 설리번에 따르면 중국의 분립형 반도체 테스트 장비 시장은 2024년 18억4000만 위안에서 2029년 43억6000만 위안으로 성장할 전망이며, 연평균 성장률은 18.8%에 달한다.
회사는 고속 메모리 및 HBM 테스트 장비로 사업을 확장 중이다. 현재 글로벌 시장은 일본 Advantest와 미국 Teradyne 등 미·일 기업이 지배하고 있으며, 중국은 고성능 제품에서 공백 상태로 국산화 여지가 크다. 또한 범용 계측기 분야(오실로스코프, 파형 발생기 등)로도 진출을 추진하고 있다.
회사는 이번 IPO를 통해 조달한 자금을 차세대 광통신 테스트 장비, 차량용 반도체 테스트 장비, 메모리 테스트 장비 개발 및 산업화 프로젝트에 중점 투자할 계획이며, 총 약 17억1000만 위안을 투입할 예정이다.
2. 고성장과 고연구개발 투자
최근 3년간 매출 연평균 성장률은 약 77%이며, 수익성도 크게 개선됐다. 매출총이익률은 2022년 43.61%에서 2024년 63.63%로 상승했으며, 2025년에는 58.84%를 기록했다.
연구개발 투자도 확대되어 2022~2024년 누적 3억5000만 위안을 투입했으며, 2025년 1~9월 기준 R&D 비중은 24.89%다. 연구 인력은 440명으로 전체의 약 40%를 차지하며, 발명 특허 113건을 보유하고 있다.
사업 구조 측면에서는 2025년 1~9월 기준 전자계측기 매출이 43.06%, 반도체 테스트 장비가 50.02%를 차지하며 '이중 성장 축' 구조를 형성했다.
<AI가 여는 '히든 황금트랙'② 광모듈 장비 투자전략>으로 이어짐.
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pxx17@newspim.com
