[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 '풀스텍 내재화의 우위'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 550,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 70.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '풀스텍 제조 내재화 역량을 내재화했으나 가장 싸다: 동사에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가를 55만원으로 유지한다. 현재 주가 기준 동사의 26F P/B 및 P/E 배수는 각각 2.9배, 6.6배, 목표가를 환산한 26F P/B 및 P/E 배수도 각각 4.9배, 11.3배로 업종 평균(각각 7.6배, 12.4배)에 미치지 못하는 수준이다. 실적 편더멘털과 사업 구조의 우위를 고려하면 저평가를 해소할 시기다. 동사는 파운드리사업부의 4nm FinFET 공정을 적용해 베이스다이 내재화를 완료했다. HBM4E, HBM5로 고도화될수록 베이스다이의 조달 중요성은 더욱 커질 전망이며, 이는 동사의 내재화 강점이 부각되는 지점이다. 테크인사이츠의 분석을 참고하면, HBM4에서의 베이스다이 원가 비중은 약 15% 내외로 추정된다. 동사의 2Q26F/26F/27F 영업이익은 각각 98조원/395조원/529조원으로 추정되며, 24~26년 FCF 50% 주주환원 이행시 26년 배당수익률은 보통주 3.6~6.4%, 우선주 5.7~9.9%로 예상된다. 주가는 많이 올랐지만, OP 성장률 대비 P/E 배수와 ROE 대비 P/B 모두 업종 최저 수준의 밸류에이션에서 벗어나지 못하고 있다. 단기적으로는 실적 성장성과 수익성, 주주환원에 주목하는 한편, 중장기적으로는 풀스텍 메모리 제조 내재화 역량에 대한 프리미엄 부여까지도 고민해 볼 시기다.
'라고 분석했다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 550,000원 -> 550,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김영건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 550,000원은 2026년 06월 09일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 550,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 15일 78,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 550,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 392,000원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 550,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 392,000원 대비 40.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 570,000원 보다는 -3.5% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 392,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 131,667원 대비 197.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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