[서울=뉴스핌] 김가희 기자 = LG디스플레이가 구조조정에 따른 일회성 비용 탓에 2분기 실적은 부진하겠지만, 하반기 모바일 유기발광다이오드(OLED) 호조를 바탕으로 올해 5년 만에 연간 조 단위 영업이익을 회복할 것이란 전망이 나왔다. LCD 축소·OLED 중심 전환으로 체질 개선 효과가 본격화되고 있다는 평가다.

강민구 IBK투자증권 연구원은 25일 리포트에서 LG디스플레이에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 2만원을 유지한다고 밝혔다. 그는 "OLED 중심의 사업 전환과 구조조정에 따른 체질 개선의 효과가 본격화되고 있다"고 분석했다.

2분기 실적에 대해 강 연구원은 "매출액 5조6000억원(전년 동기 대비 0.3% 증가), 영업이익 -1155억원(적자 지속)으로 시장 기대치를 하회할 것"이라고 전망했다. 다만 "영업이익이 컨센서스를 하회할 것으로 추정하는 이유는 구조조정 및 희망퇴직에 따른 1회성 비용 때문"이라며 "인력 감축 비용을 제외한 영업이익은 모바일 비수기임에도 900억원 수준까지 회복한 것으로 추정한다"고 설명했다.

하반기 실적 개선을 주도할 축은 모바일 P-OLED가 될 것으로 내다봤다. 그는 "3분기 매출액은 7조원, 영업이익은 5109억원으로 추정한다"며 "하반기 실적 개선을 견인할 요소는 모바일향 P-OLED이며, 금년 출하량은 사상 최대치인 8천만 대 이상을 기록할 것"이라고 전망했다.

그 배경으로는 "고객사의 출시 시기가 임박함에 따라 계절적 성수기가 도래했고, 경쟁사인 중화권 패널사의 물량 확보 실패에 따른 반사 수혜가 예상되고, 부진한 가동률의 IT OLED Fab의 효율화를 통한 생산량 증대가 기대되기 때문"이라고 설명했다.

연간 기준으로는 구조조정 충격에도 의미 있는 턴어라운드가 가능하다는 진단이다. 강 연구원은 "2026년 온기 기준 매출액은 25조9000억원. 영업이익은 1조2000억원으로 전망한다"며 "영업이익은 1회성 비용으로 인해 이전 추정치 대비 -12% 하향했지만, 5년 만의 조 단위 흑자 달성에 대한 의견은 유지한다"고 강조했다.

중장기 관점에서 OLED 중심 사업 전환 효과도 본격화되고 있다는 평가다. 강 연구원은 "2026년 1분기 발표한 신규시설 투자도 북미 고객사향 점유율 방어를 위한 노력의 일환으로 중장기 관점에서 하이엔드 OLED 시장 내 견조한 지위를 전망한다"며 "부진했던 IT 부문은 OLED Fab 효율화, LCD는 고수익성 제품 중심의 물량 조정으로 적자 폭 축소를 전망한다"고 덧붙였다.

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