[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 30일 넷마블(251270)에 대해 '낮아진 눈높이, 하반기가 관건'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 59,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
유안타증권에서 넷마블(251270)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 59,000원으로 커버리지 개시. 2026년 매출액 2조 8,764억원, 영업이익 3,702억원 전망. 하반기 신작 성과와 수수료율 하락 지속 여부가 관건: 목표주가는 12M Fwd EPS 4,358원에 Target PER 13.5배를 적용해 산출. Target PER은 글로벌 라이브서비스 게임사와 검증된 IP 포트폴리오를 보유한 게임사 Peer 평균에 10% 디스카운트를 적용. PC 결제·자체 런처 활용 등에 따른 지급수수료율 하락은 확인됐으나, 상반기 신작 성과가 기대치를 하회했고, 하반기 라인업의 흥행률과 마케팅 효율 확인이 추가로 필요하다는 점을 반영. 단기 실적 눈높이는 낮아졌지만, 하반기 신작 흥행 여부와 단계적으로 적용될 구글 앱마켓 수수료 인하 효과가 더해질 경우 이익률 개선 여지는 남아 있다고 판단.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 59,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유안타증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 59,000원을 제시했다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 69,100원, 유안타증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 59,000원은 26년 05월 21일 발표한 KB증권의 58,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 69,100원 대비 -14.6% 낮은 수준으로 넷마블의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,100원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,833원 대비 -10.1% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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