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고려아연 경영권 방어한 최윤범…감사위원 잡고 이사회 12대7

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AI 핵심 요약

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  • 고려아연 임시주총서 최윤범 회장 측이 9일 감사위원을 지켜냈다.
  • 독립이사 4석은 양측이 2석씩 나눴고 이사회는 12대7로 재편됐다.
  • 내년 3월 정기주총서 다시 대규모 표대결이 예상됐다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

독립이사 선임은 최윤범·MBK영풍 측 2명씩
백인규 81.8% 찬성…내년 3월 정기주총서 재격돌

[서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 고려아연 경영권 분쟁의 분수령으로 꼽힌 임시 주주총회에서 최윤범 회장 측이 감사위원 자리를 지켜냈다.

독립이사 선임에서는 최 회장 측과 영풍·MBK파트너스 측이 각각 2석을 나눠 가졌지만, 최대 승부처였던 '감사위원 선임'에서 고려아연 측 백인규 후보가 압도적인 표차로 승리했다. 이에 따라 이사회는 최 회장 측 12명, 영풍·MBK 측 7명 구도로 재편됐다.

고려아연 제53기 임시주주총회 의장인 박기덕 고려아연 대표이사. [사진=고려아연]

다만 경영권 분쟁이 끝난 것은 아니다. 내년 3월 정기주총에서는 이사 8명과 감사위원 1명의 임기가 한꺼번에 만료될 예정이어서 양측은 다시 대규모 표 대결을 벌일 전망이다.

고려아연은 9일 서울 용산구 몬드리안 호텔에서 제53기 임시 주주총회를 열고 정관 변경과 독립이사 4명, 감사위원회 위원이 되는 독립이사 1명 선임 안건을 처리했다.

이날 주총에는 전자투표와 위임장 등을 포함해 주주 4820명이 참석했다. 이들이 보유한 주식은 1864만9708주로 의결권이 있는 주식 총수의 91.49%에 달했다.

9일 서울 용산구 몬드리안 호텔에서 고려아연 제53기 임시 주주총회가 열린 가운데, 호텔 인근에서 전국금속노동조합 고려아연노동조합 관계자들이 피켓을 들고 있다. [사진=이찬우 기자]

◆독립이사 2대2 나눴지만…감사위원은 최윤범 측 승리

첫 번째 안건인 분리선출 감사위원 확대를 위한 정관 변경안은 사실상 만장일치로 통과됐다. 찬성 주식은 1864만8988주로 출석 의결권 대비 100%, 의결권이 있는 발행주식 총수 대비 91.48%를 기록했다.

이어 진행된 독립이사 4명 선임에서는 양측이 각각 2석을 확보했다. 최 회장 측에서는 이형규 한양대 법학전문대학원 명예교수와 서은숙 상명대 경제금융학부 교수가 선임됐다. 이 명예교수는 최 회장 측 우호주주로 분류되는 유미개발이 주주제안했고 서 교수는 고려아연 이사회가 추천했다.

영풍·MBK 측에서는 이준봉 성균관대 법학전문대학원 교수와 심혜섭 변호사가 이사회에 진입했다. 이들은 영풍·YPC·한국기업투자홀딩스 측이 후보로 제안했다.

이번 선임에는 주주가 보유 주식 수에 선출 이사 수를 곱한 의결권을 특정 후보에게 몰아줄 수 있는 집중투표제가 적용됐다.

주총장에서는 후보자의 독립성을 놓고 양측 주주 간 신경전도 이어졌다.

영풍·MBK 측 주주는 이형규 후보가 과거 주총에서 선임된 뒤 법원의 직무집행정지 결정을 받고 사임했다며 독립성에 의문을 제기했다. 반면 고려아연 측 주주는 이 후보가 상법·회사법 전문가이며 서 교수 역시 경제·금융 분야 전문성을 갖췄다며 두 후보의 선임 필요성을 강조했다.

독립이사 선임 결과 양측이 2명씩 추가되면서 기존 최 회장 측 9명, 영풍·MBK 측 5명이던 이사회 구도는 우선 11대7이 됐다.

승부는 마지막 감사위원 선임에서 갈렸다. 고려아연 측 백인규 후보 선임안에는 감사위원 선임에 행사할 수 있는 출석 의결권 622만5934주 가운데 509만2810주가 찬성했다. 찬성률은 81.8%에 달했다.

반면 영풍·MBK 측 박유경 후보는 173만9065주, 27.93%의 찬성을 얻는 데 그쳐 과반 요건을 충족하지 못했다. 이에 따라 백 후보가 감사위원회 위원이 되는 독립이사로 최종 선임됐다.

백 후보까지 이사회에 합류하면서 최 회장 측과 영풍·MBK 측 이사회 구도는 최종 12대7로 벌어졌다.

고려아연 제53기 임시주주총회 현장 전경. [사진=고려아연]

◆'합산 3% 룰'이 승부 갈랐다…내년 3월 더 큰 표대결

이번 감사위원 표 대결에서는 개정 상법에 따른 이른바 '합산 3% 룰'이 변수로 작용했다.

감사위원 선임 시 최대주주와 특수관계인이 보유한 주식은 모두 합산해 의결권 있는 발행주식 총수의 3%까지만 의결권을 행사할 수 있다.

실제 이날 고려아연은 YPC와 특수관계인 일부가 서로 다른 방향으로 의결권을 행사했지만, 최대주주와 특수관계인의 지분 전체를 합산한 뒤 3%인 61만1796주만 지분 비율대로 배분해 표결에 반영했다고 설명했다.

영풍·MBK 측이 전체 우호지분에서는 최 회장 측보다 앞서는 것으로 알려졌지만 감사위원 표결에서는 대주주 의결권이 제한되면서 기관과 일반주주 표심의 영향력이 커졌다.

주총 전부터 글로벌 의결권 자문사 ISS와 글래스루이스 등 국내외 주요 자문사 9곳 가운데 8곳이 백 후보 선임에 찬성을 권고했다. 국민연금은 백 후보와 박 후보 모두에게 찬성표를 행사하기로 결정했다.

이번 임시주총은 2년 가까이 이어지고 있는 고려아연 경영권 분쟁의 종착점이라기보다 내년 정기주총을 앞둔 중간 승부 성격이 짙다. 내년 3월에는 다수 이사의 임기가 만료되는 만큼 양측은 다시 이사회 주도권을 놓고 표 대결을 벌일 전망이다.

이날 주총 현장에서도 양측의 경영권 분쟁을 둘러싼 신경전은 이어졌다. 최 회장 측 우호주주인 유미개발 관계자는 "금융자본은 3~5년의 짧은 시계로 회사를 바라볼 수밖에 없다"며 "고려아연과 같은 회사는 50년의 시계로 먼 미래의 먹거리를 추구해야 한다"고 말했다. 이어 "회사의 장기적인 발전을 위해 합리적인 선택을 해달라"고 주주들에게 호소했다.

chanw@newspim.com

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정의선 취임 6년, 로봇 상용화 눈앞 [서울=뉴스핌] 김기락 기자 = 정의선 현대자동차그룹 회장이 오는 14일 취임 6주년을 맞는 가운데 미래 성장동력으로 추진해 온 로봇 사업이 상용화를 향한 시험대에 올랐다. 현대차그룹은 2028년 미국 자동차 공장에 휴머노이드 로봇 '아틀라스(Atlas)'를 투입하고 연간 3만대 규모의 생산능력을 확보할 계획이다. 자동차 제조를 넘어 로봇과 인공지능(AI)을 결합한 피지컬 AI 기업으로 사업 영역을 넓히겠다는 전략이다. 관건은 수익성이다. 보스턴다이내믹스는 2021년 현대차그룹에 인수된 이후 지난해까지 약 1조7000억원의 누적 손실을 기록했다. 로봇 상용화 기대에 기업가치가 높아지고 있지만 실제 투자금 회수와 자동차 생산성 개선으로 이어지는지는 아직 검증되지 않았다. 특히 보스턴다이내믹스의 지분이 정 회장 개인과 현대차·기아 등 여러 주체에 나뉘어 있어 로봇 사업의 성장과 현대차 주주가 얻는 경제적 이익을 구분해 평가해야 한다는 지적이 나온다. [인포그래픽=챗GPT] 2026.10.12  ◆ 그룹의 로봇 가치, 현대차 주주 몫과는 다르다 12일 자동차 업계에 따르면 현대차그룹의 로봇 전략은 보스턴다이내믹스를 중심으로 구체화하고 있다. 정 회장 취임 직후인 2020년 12월 인수를 결정한 뒤 2021년 6월 지배지분 80% 인수를 마무리했다. 당시 정 회장도 개인 자금을 투입해 지분 20%를 확보했다. 이후 추가 출자 등을 거치며 지분 구조가 달라졌다. 지난 7월 잔여 지분 인수 추진 당시 보스턴다이내믹스 지분은 HMG글로벌 56.4%, 정 회장 22.6%, 현대글로비스 11.25%, 소프트뱅크 9.65%로 보도됐다. HMG글로벌은 현대차와 기아, 현대모비스가 참여한 투자법인이다. HMG글로벌 지분은 현대차 49.5%, 기아 30.5%, 현대모비스 20%로 구성됐다. 이를 적용하면 당시 현대차의 HMG글로벌 경유 보스턴다이내믹스 간접 지분은 약 27.9%다. HMG글로벌이 보유한 지분 56.4%에 현대차의 출자 비율 49.5%를 곱한 수치다. 소프트뱅크 잔여 지분을 기존 보유 비율에 따라 배분하면 HMG글로벌 62.5%, 정 회장 25%, 현대글로비스 12.5%로 조정되는 구조다. 이 경우 현대차의 HMG글로벌 경유 간접 지분은 약 30.9%로 높아진다.  그룹이 보스턴다이내믹스 지분을 모두 확보하더라도 로봇 사업의 성과를 현대차가 독차지하는 것은 아니다. 정 회장과 기아·현대모비스·현대글로비스도 투자한 만큼 성과는 여러 주주에게 나뉜다. 현대차 주주에게 중요한 것은 '그룹의 로봇 기업'이라는 간판보다 현대차가 투입한 돈에 비해 얼마의 수익을 거둘 수 있느냐다. ◆ 로봇 팔아 버는 돈과 공장에서 아끼는 돈 현대차가 로봇 사업에서 기대하는 효과는 크게 두 가지다. 보스턴다이내믹스가 외부 판매를 늘려 투자 가치를 높이는 것과 자동차 공장에 로봇을 투입해 생산비를 낮추는 것이다. 현대차와 기아·현대모비스 등 계열사에는 로봇의 기술력을 실제 생산 현장의 수익성 개선으로 연결하는 일이 핵심 과제다. 주주 입장에서도 로봇의 성능 못지않게 투자비를 얼마나 빨리 회수하고 생산비를 얼마나 줄일 수 있는지가 중요하다.  첫 번째는 로봇 기업의 성장이다. 외부 고객에게 로봇을 판매하고 유지보수·서비스 사업을 확대해 수익성을 높이면 투자 지분의 가치도 커질 수 있다. 그러나 기업가치 상승이 현대차의 현금 유입이나 배당 재원 증가를 뜻하지는 않는다. 실제 이익 귀속과 현금 회수는 지분 구조와 배당, 지분 매각 여부 등에 따라 달라진다. 현재는 성장 기대와 실적 사이의 간극도 크다. 로이터는 지난 9월 현대글로비스 공시를 인용해 보스턴다이내믹스가 지난해 5284억원의 손실을 냈으며, 2021~2025년 누적 손실은 약 1조7000억원에 달한다고 보도했다. 로봇 사업의 성장 기대와 별개로 대규모 손실이 이어지는 상황이다. 보스턴다이내믹스는 최근 아마존의 AI 사업을 이끌었던 로히트 프라사드를 최고경영자(CEO)로 영입했다. 기술 개발을 넘어 로봇 상용화와 수익 모델 구축으로 이어질지가 관심사다. 두 번째는 자동차 생산의 효율 개선이다. 이를 위해 보스턴다이내믹스는 지난달 21일(현지시간) 미국 조지아주 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)에 '로보틱스 메타플랜트 응용 센터(RMAC)'를 열고 본격 운영에 들어갔다. 현대차그룹은 2028년 HMGMA에 아틀라스를 투입해 부품을 생산 순서에 맞춰 분류·배치하는 서열작업부터 맡길 계획이다. 2030년에는 부품 조립 등으로 적용 범위를 넓힌다. 이때 현대차가 얻는 효과는 로봇 판매 이익이 아니라 자동차를 만드는 과정에서 발생한다. 반복 작업을 안정적으로 수행하고 무거운 부품을 옮기는 부담을 줄이면 생산성과 작업 안전성을 높일 수 있다. 다만, 로봇 투입 자체를 비용 절감으로 단정하기는 어렵다. 도입 가격과 유지보수비, 생산라인 변경 비용을 고려한 뒤에도 작업시간 단축과 품질 개선 효과가 이를 웃돌아야 한다. 현대차 주주 관점에서는 로봇을 몇 대 배치했는지보다 차량 한 대당 생산비와 공정 가동률이 얼마나 개선되는지가 중요하다. 지난해 3월 정의선 현대차그룹 회장이 미국 조지아주 소재의 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 준공식에서 언론과 인터뷰하고 있는 모습. [사진=현대차그룹] ◆ 3만대 생산능력보다 중요한 '투자 회수' 현대차그룹은 2028년까지 연간 3만대 규모의 로봇 생산능력을 확보할 계획이다. 생산능력은 실제 생산량이나 판매량과 다르다. 규모의 경제를 통해 원가 경쟁력을 확보하려면 그룹 내부 수요뿐 아니라 외부 고객의 구매도 뒷받침돼야 한다. 정 회장의 로봇 전략은 자동차 제조 역량을 새로운 사업으로 확장한다는 점에서 의미가 있다. 현대차그룹은 생산시설과 제조 데이터, 현대모비스의 부품 기술, 현대글로비스의 물류 역량을 결합해 로봇 사업을 키우고 있다. 자동차 공장은 로봇의 실제 작업 능력을 검증하는 현장이자, 초기 수요처가 될 수 있다. 다만, 그룹 차원의 사업 확장과 현대차의 주주가치는 별도로 평가해야 한다. 정 회장의 개인 투자 성과, 다른 계열사의 부품·물류 사업 기회, 현대차의 생산성 개선을 한데 묶으면 현대차 주주에게 돌아갈 몫이 불분명해질 가능성을 배제할 수 없기 때문이다. 취임 6년을 맞은 정 회장의 승부수는 로봇 기업 인수와 기술 시연을 넘어, 생산 현장의 검증과 양산을 준비하는 단계로 접어들었다. 앞으로는 로봇의 성능뿐 아니라 추가 투자 규모와 차량 한 대당 생산비 절감액, 투자금 회수 기간이 로봇 전략의 주주가치를 가늠할 지표가 될 전망이다.  peoplekim@newspim.com 2026-10-12 13:42
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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