이 기사는 인공지능(AI) 모델의 번역을 기반으로 전문 기자의 검증과 분석을 통해 생성한 콘텐츠로, 원문은 9월29일 블룸버그 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 10년물과 30년물 국채 금리가 20년 만의 최고 수준으로 치솟으면서, 이에 대응해 포트폴리오를 조정하려는 투자자들이 채권형 상장지수펀드(ETF) 옵션에 사상 최대 속도로 몰리고 있다.

블랙록의 '아이셰어즈 20년 이상 미국 국채 ETF(티커 TLT)' 옵션 거래량이 특히 급증세다. 20일 평균 거래량은 이 ETF 옵션 사상 최고치를 기록했다. 투자자들이 보유한 기존 포지션을 뜻하는 미결제약정은 1년 새 두 배 넘게 늘었으며, 지난주 월물 만기 직전 기록한 역대 최고치인 1,355만 계약에 근접하고 있다.

채권 금리 급등은 변동성 확대도 동반했고, 이에 따라 큰 폭의 변동에 대비하는 옵션 비용도 올랐다. 금리 상승에 대비한 보호 수단이든 금리 상승에 대한 베팅이든, 투자자들이 웃돈을 내면서 TLT의 내재변동성과 하락에 베팅하는 풋옵션 프리미엄은 3월 말 이후 최고 수준으로 뛰었다.

스티브 레이플리 블랙록 아이셰어즈 채권 ETF 글로벌 공동 대표는 "현재 국채와 투자등급, 하이일드 ETF 전반에서 사상 최고 수준의 거래량이 나타나고 있다"며 "이들 자산에 대한 옵션은 기초 채권시장에서 효율적으로 복제하기 어려운 익스포저를 제공한다는 점에서 인기가 높아지고 있다"고 말했다.

이 같은 거래량 급증은 기관은 물론 일부 개인 투자자까지 채권시장 매도세를 헤쳐 나가기 위해 ETF 옵션을 활용하고 있음을 보여준다. 기존에는 CME그룹 같은 거래소에서 거래되는 스와프나 선물이 주로 쓰였다.

지난 한 주 동안 나타난 옵션 거래량 급증세는 블랙록의 '아이셰어즈 iBoxx 달러 투자등급 회사채 ETF(LQD)'와 '아이셰어즈 iBoxx 달러 하이일드 회사채 ETF(HYG)'로도 번졌다.

미국 개인 투자자를 겨냥한 마케팅을 강화해 온 푸투홀딩스 산하 온라인 증권사 무무(Moomoo)에서는 지난주 TLT 추가 하락 시 수익이 나는 옵션을 사들이는 거래가 이어졌다. 닐 맥도널드 무무 US 최고경영자(CEO)는 이메일에서 고객들이 "채권 금리가 계속 오를 것이라는 기대를 나타내고 있다"고 밝혔다.

ETF는 주식형 운용만 허용된 펀드매니저에게도 금리 리스크를 헤지할 수단을 제공한다. 주식 형태로 포장된 채권 익스포저를 거래하는 방식이다. ETF 주가는 보유 증권의 현재 가치에 따라 움직인다.

노무라홀딩스의 알렉스 코소글리아도프 플로우 주식 파생상품 영업 대표는 "전통적으로 주식에 집중해 온 투자자들이 금리 시장에서 벌어지는 일로 관심을 넓히는 모습이 분명히 나타나고 있다"며 "주식 변동성 시장만 가볍게 다뤄온 많은 전통적 주식 투자자들이 이런 금리 상품에 점점 더 주목하고 있다"고 말했다.

shhwang@newspim.com