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[AI프리뷰] 9일 창원 NC-KIA전, 구창모 등판 NC 갈 길 바쁜 3위 KIA에 고춧가루 뿌릴까

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AI 핵심 요약

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  • KIA가 9일 창원에서 NC를 꺾고 3위 수성을 노린다
  • NC는 5연패 탈출과 올 시즌 상대전적 우위를 지키려 한다
  • 구창모와 네일 대결서 장타 억제와 불펜이 승부를 가른다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

*AI를 활용해 해당 경기를 예상, 분석한 내용입니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.

[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 2026 KBO 리그 NC 다이노스 vs KIA 타이거즈 창원 경기 분석 (10월 9일)

10월 9일 오후 2시, 창원NC파크에서 7위 NC(63승 2무 77패)와 3위 KIA(76승 2무 62패)가 맞대결을 펼친다. 선발 투수는 NC 구창모, KIA 제임스 네일로 예고됐다. 포스트시즌 진출이 좌절된 NC는 5연패 탈출을 노리고, KIA는 LG와 승차 없는 3위 경쟁에서 우위를 지키기 위해 반드시 승리가 필요한 상황이다.

[서울=뉴스핌] NC의 구창모(왼쪽)와 KIA의 네일이 9일 창원 경기에 선발 투수로 나선다. [사진 = NC 다이노스, KIA 타이거즈] 2026.10.09 wcn05002@newspim.com

◆팀 현황

-NC 다이노스 (63승 2무 77패, 7위)

NC는 8일 기준 63승 2무 77패, 승률 0.450으로 7위에 머물러 있다. 한때 5강 진입을 노리며 거센 추격전을 펼쳤지만 9월 중순 이후 급격하게 무너지면서 결국 포스트시즌 진출에 실패했다.

NC의 시즌 후반기는 극과 극이었다. 8월 말부터 9월 초까지 7연승을 질주하면서 5위 두산과 격차를 3경기까지 좁혔다. 김주원과 박민우가 공격의 물꼬를 텄고 새 외국인 타자 블레인 크림도 장타력을 보태면서 가을야구에 대한 기대를 키웠다.

그러나 상승세는 오래가지 못했다. 9월 중순 6연패에 빠지면서 추격 동력을 잃었고 이후에도 연승과 연패를 반복하면서 두산과의 격차가 다시 벌어졌다.

10월 들어서도 분위기는 좋지 않다. 1일 두산에 7-9로 패한 뒤 3일 SSG를 13-1로 크게 꺾었지만 이후 4경기를 모두 내줬다. 4일 SSG전 2-6 패배를 시작으로 5일에는 0-9로 완패했고 6일 LG전에서도 1-6으로 졌다. 7일 SSG 원정에서는 3-6으로 패하면서 5연패에 빠졌다.

최근 가장 큰 문제는 공격의 집중력이다. 3일 SSG전에서 13점을 뽑았지만 이후 4경기에서 총 6득점에 그쳤다. 특히 5일과 6일에는 각각 무득점과 1득점에 머물면서 마운드가 버틸 수 있는 환경을 만들지 못했다.

시즌 전체로 보면 NC의 팀 타율은 0.271 수준으로 리그 중위권이다. 그러나 출루한 주자를 홈으로 불러들이는 능력이 부족했고 경기 후반 불펜이 흔들리는 모습도 반복됐다.

타선에서는 박민우와 김주원의 역할이 중요하다. 박민우는 시즌 타율 0.322의 정확한 타격으로 중심을 잡고 있고 김주원도 공수에서 꾸준한 활약을 펼쳤다. 여기에 김휘집과 블레인 크림이 장타를 보태야 득점 생산력을 끌어올릴 수 있다.

NC에는 이번 경기가 순위 경쟁보다 자존심 회복의 의미가 크다. 올 시즌 KIA를 상대로 11승 4패로 압도적인 우위를 점했던 만큼 마지막 맞대결에서도 강한 모습을 보여주면서 홈팬들에게 승리를 선물해야 한다.

-KIA 타이거즈 (76승 2무 62패, 3위)

KIA는 76승 2무 62패, 승률 0.551로 3위를 달리고 있다. 4위 LG(77승 1무 63패)와 승차는 없지만 승률에서 1리 차로 근소하게 앞서 있다.

두 팀의 격차는 사실상 없는 것이나 마찬가지다. KIA의 승률은 0.551, LG는 0.550으로 소수점 셋째 자리에서 순위가 갈린다. 한 경기 결과에 따라 3위와 4위가 언제든 뒤바뀔 수 있다.

KIA는 7일 부산 사직구장에서 열린 롯데전에서 12-4로 승리하며 3위 자리를 지켰다. 전날(6일) 삼성전에서 패하며 흔들렸지만 곧바로 타선이 폭발하면서 분위기를 되찾았다.

특히 이날 KIA 타선은 장단 19안타를 몰아쳤다. 김도영과 박정우가 나란히 3안타를 기록했고 8회에만 7점을 뽑아내면서 승부를 결정지었다. 김도영은 3타점을 올리며 중심 타선의 해결사 역할을 해냈다.

KIA에 김도영의 복귀는 상당한 호재다. 아시안게임 차출로 한동안 팀을 떠났던 김도영과 박재현이 돌아오면서 타선의 짜임새가 좋아졌다.

김도영은 시즌 타율 0.313, OPS(출루율+장타율) 1.066를 기록할 정도로 압도적인 공격력을 보여주고 있다. 단순히 홈런을 때리는 타자가 아니라 빠른 발과 높은 출루 능력까지 갖추고 있어 상대 배터리에는 가장 부담스러운 존재다.

여기에 카스트로와 나성범도 각각 3할 이상의 타율을 기록하며 중심 타선에서 힘을 보태고 있다. 박재현이 상위 타선에서 출루하고 김도영, 카스트로, 나성범이 해결하는 구조는 KIA 공격의 가장 큰 강점이다.

하지만 KIA가 이번 경기를 반드시 잡아야 하는 이유는 따로 있다. KIA는 9일 NC전을 시작으로 10일 SSG, 11일 롯데, 12일 LG와 차례로 맞붙는다. 정규시즌 종료까지 4경기가 남았다. 특히 12일 LG와의 마지막 맞대결은 3위 결정전이 될 가능성이 크다.

3위와 4위의 차이는 상당하다. 3위는 준플레이오프에 직행하지만 4위는 5위 두산과 와일드카드 결정전을 치러야 한다. 포스트시즌에서 한 단계라도 더 올라가기 위해서는 3위 확보가 필수적이다.

KIA로서는 NC전에서 승리해 유리한 위치를 유지한 뒤 마지막 LG전까지 좋은 흐름을 이어가는 것이 최상의 시나리오다.

[서울=뉴스핌] NC의 구창모가 9일 창원 KIA전에 선발 투수로 나선다. [사진 = NC 다이노스] 2026.10.09 wcn05002@newspim.com

◆선발 투수 분석

NC 선발: 구창모 (좌투)

구창모는 올 시즌 28경기에 등판해 12승 7패, 평균자책점 4.01을 기록하고 있다. 157이닝 동안 160피안타를 허용했고 131개의 삼진을 잡았다. 퀄리티스타트(선발 6이닝 이상 3자책점 이하)는 15차례 기록했다.

구창모에게 올 시즌은 의미가 크다. 오랜 기간 부상으로 고전했던 그는 올해 개막전부터 선발 로테이션을 책임지면서 건강한 모습으로 시즌을 소화했다.

지난 3월 28일 두산과의 개막전에서는 5이닝 무실점을 거두며 화려하게 출발했다. 이후 두 번째 등판에서도 무실점 투구를 펼치면서 시즌 초반 NC의 상승세를 이끌었다.

하지만 시즌이 진행되면서 기복도 나타났다. 특히 7월 말부터 8월 초까지는 피안타와 피홈런이 늘어나면서 평균자책점이 크게 상승했다. 8월 12일 KT전에서는 7이닝 2피안타 무실점으로 반등했고 9월 12일 두산전에서도 5.1이닝 2자책점으로 승리를 챙겼다.

가장 최근 등판인 10월 3일 SSG전에서는 6이닝 4피안타 1사사구 7탈삼진 1실점(1자책)으로 시즌 12승째를 거뒀다. 다만 피홈런은 경계해야 한다. 구창모는 올 시즌 157이닝 동안 홈런 20개를 허용했다. 지난해까지 구위로 타자를 압도했던 모습과 비교하면 장타 허용이 늘어난 것이 아쉬운 부분이다.

KIA를 상대로는 좋은 기억이 있다. 지난 9월 1일 창원에서 네일과 선발 맞대결을 펼쳤다. 당시 구창모는 4이닝 동안 2피안타 3사사구 4탈삼진 1실점을 기록했다. 투구 수가 늘어나면서 5회를 채우지 못했지만 KIA 중심 타선을 효과적으로 봉쇄했다.

그러나 9월 19일 다시 KIA를 만났을 때는 5이닝 8피안타(1피홈런) 4실점으로 패전투수가 됐다. 김선빈에게 적시타를 허용했고 나성범에게 대형 솔로홈런을 맞으면서 고전했다.

평가: 시즌 12승을 거둔 NC의 핵심 선발이지만 최근 KIA전에서는 상반된 결과를 남겼다. 특히 김도영과 나성범을 상대로 장타를 억제하는 것이 중요하다. NC가 5연패를 끊기 위해서는 구창모가 최소 5~6이닝을 안정적으로 책임져야 한다.

KIA 선발: 제임스 네일 (우투)

네일은 올 시즌 30경기에 등판해 12승 7패, 평균자책점 3.53을 기록하고 있다. 176이닝을 소화하면서 171피안타 36볼넷 149탈삼진을 기록했다. 이닝당 출루허용률(WHIP)은 1.18로 안정적이다.

2024년 KIA의 통합우승을 이끌었던 네일은 올해도 선발진의 중심을 지켰다. 특유의 스위퍼와 투심 패스트볼을 앞세워 타자의 타이밍을 빼앗는 투구가 강점이다.

다만 시즌 초반에는 승운이 따르지 않았다. 안정적인 투구를 펼치고도 타선 지원을 받지 못하면서 첫 승까지 오랜 시간이 걸렸다. 시즌 중반에는 피안타가 늘어나면서 다소 고전했지만 후반기 들어 다시 안정감을 찾았다. 특히 9월 19일 NC전에서는 6이닝 3피안타 1사사구 6탈삼진 1실점으로 호투하며 시즌 11승째를 챙겼다.

당시 KIA는 네일의 호투를 앞세워 NC를 5-1로 제압했다. 무엇보다 NC전 8연패를 끊었다는 점에서 의미가 컸다.

네일의 강점은 긴 이닝 소화 능력이다. 올 시즌 176이닝을 책임지면서 KIA 선발진의 부담을 줄였다. 여기에 볼넷이 36개에 불과해 불필요하게 주자를 내보내는 경우도 적다.

하지만 NC는 네일에게 까다로운 상대였다. 9월 1일 창원에서는 구창모와 선발 맞대결을 펼쳤다. 네일은 경기 중반까지 팽팽한 승부를 이어갔지만 불펜이 무너지면서 KIA가 2-7로 패했다.

반면 19일에는 같은 장소에서 6이닝 1실점으로 완벽하게 반등했다. 한 달 사이 NC를 상대로 상반된 결과를 경험한 셈이다.

평가: 시즌 평균자책점 3.53과 WHIP 1.18에서 알 수 있듯 안정적인 선발이다. 특히 3위 경쟁이 걸린 중요한 경기에서 긴 이닝을 책임질 수 있다는 점이 강점이다. 다만 NC 타선이 네일의 스위퍼에 적응할 경우 피안타가 늘어날 수 있어 변화구의 제구가 중요하다.

[서울=뉴스핌] KIA의 네일이 9일 창원 NC전에 선발 투수로 나선다. [사진 = KIA 타이거즈] 2026.10.09 wcn05002@newspim.com

◆주요 변수

3위 KIA vs 4위 LG, 승차 없는 순위 경쟁

이번 경기의 가장 큰 변수는 KIA가 처한 상황이다. KIA는 76승 2무 62패로 3위, LG는 77승 1무 63패로 4위다. 승차는 없고 승률 차이는 불과 0.001이다.

KIA는 NC전을 포함해 4경기, LG는 3경기를 남겨두고 있다. 양 팀은 12일 광주에서 정규시즌 마지막 맞대결을 펼친다. KIA가 NC전에서 패하고 LG가 롯데를 잡는다면 순위가 뒤바뀔 수 있다. 반대로 KIA가 승리하면 3위 수성에 유리한 흐름을 이어갈 수 있다.

특히 4위로 떨어질 경우 와일드카드 결정전부터 치러야 한다는 점에서 KIA에는 매 경기가 사실상 포스트시즌과 다름없는 승부다.

올 시즌 KIA를 괴롭힌 NC

순위만 보면 KIA가 앞서지만 상대전적은 정반대다.

NC는 올 시즌 KIA를 상대로 11승 4패를 기록했다. 9월 중순까지는 11승 2패로 압도적인 우위를 점했고 KIA를 상대로 8연승까지 달렸다.

KIA는 9월 19일에야 NC전 8연패를 끊었고 20일에도 8-6으로 승리하면서 분위기를 바꿨다. 하지만 시즌 전체로 보면 NC가 KIA에 강했다는 사실은 변하지 않는다. 특히 창원에서는 NC 타선이 KIA 마운드를 상대로 좋은 기억을 여러 차례 만들었다.

KIA가 3위 경쟁의 중요한 길목에서 다시 NC를 만난다는 점은 부담이다.

김도영·나성범 vs 구창모

KIA 타선에서 가장 중요한 선수는 김도영과 나성범이다.

김도영은 올 시즌 타율 0.313, OPS 1.066을 기록하며 KIA 공격의 중심을 잡고 있다. 7일 롯데전에서도 3안타 3타점을 기록하면서 팀의 12-4 승리를 이끌었다.

나성범 역시 시즌 타율 0.303, OPS 0.922으로 꾸준한 활약을 펼치고 있다.

특히 나성범은 지난 9월 19일 구창모를 상대로 비거리 140m의 대형 솔로홈런을 터뜨린 경험이 있다.

구창모가 올 시즌 피홈런 20개를 허용했다는 점을 고려하면 KIA 중심 타선의 장타를 얼마나 억제하느냐가 승부의 중요한 변수가 될 전망이다.

NC의 5연패 탈출과 불펜 운영

NC는 최근 5연패에 빠져 있다. 특히 최근 4경기에서 단 6득점에 그치면서 공격력이 크게 떨어졌다.

구창모가 선발로 나서는 만큼 경기 초반 마운드에서는 버틸 가능성이 있다. 문제는 이후다. NC는 올 시즌 불펜이 흔들리면서 잡을 수 있었던 경기를 놓치는 경우가 많았다. 구창모가 5~6이닝을 책임지더라도 경기 후반 불펜이 무너지면 연패 탈출은 어려워진다.

반면 KIA는 3위 경쟁을 위해 불펜 자원을 적극적으로 활용할 가능성이 크다. 선발 네일이 긴 이닝을 책임져준다면 조상우를 비롯한 필승조를 투입해 승부를 마무리할 수 있다.

[서울=뉴스핌] NC의 구창모가 9일 창원 KIA전에 선발 투수로 나선다. [사진 = NC 다이노스] 2026.10.09 wcn05002@newspim.com

⚾ 종합 전망

이번 경기는 3위 수성에 나선 KIA와 5연패 탈출을 노리는 NC의 맞대결이다.

팀 분위기와 순위에서는 KIA가 앞선다. KIA는 7일 롯데전에서 19안타 12득점을 기록하며 타선이 폭발했고 김도영과 박재현의 복귀로 공격의 짜임새도 좋아졌다.

반면 NC는 최근 5연패에 빠져 있고 공격력도 크게 떨어졌다. 특히 최근 4경기에서 단 6득점에 그쳤다는 점이 가장 큰 고민이다.

선발 대결에서는 네일의 시즌 성적이 조금 더 안정적이다. 네일은 30경기 12승 7패, 평균자책점 3.53을 기록하고 있고 176이닝을 소화하며 KIA 마운드의 중심을 잡았다.

구창모 역시 28경기 12 승7패, 평균자책점 4.01로 제 몫을 했다. 특히 지난 9월 1일 네일과의 선발 맞대결에서 4이닝 1실점으로 버텼던 경험이 있다.

다만 9월 19일 KIA전에서는 5이닝 4실점으로 패했던 만큼 이번에는 장타 억제가 중요하다.

KIA가 경계해야 할 부분은 시즌 상대전적이다. NC는 올 시즌 KIA를 상대로 11승 4패로 크게 앞서 있다. 순위에서는 밀리지만 KIA만 만나면 강한 모습을 보여줬다.

결국 이번 경기는 NC를 상대로 6이닝 1실점 호투를 펼쳤던 네일이 KIA의 3위 수성을 이끌지, 아니면 구창모가 올 시즌 KIA전 강세를 되살리며 NC의 5연패를 끊어낼지가 핵심이다.

특히 KIA는 12일 LG와 정규시즌 최종전을 앞두고 있다. NC전 결과에 따라 마지막 3위 경쟁의 유불리가 달라질 수 있다는 점에서 이번 창원 원정은 사실상 가을야구의 출발점을 결정하는 중요한 승부가 될 전망이다.

*위 내용은 생성형 AI로 예측한 경기 분석 [명령어 : 10월 9일 창원 NC-KIA 경기를 분석해줘=CHAT GPT]

wcn05002@newspim.com

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구글, 추론용 AI칩 성능 2배 공개 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 =구글이 고대역폭메모리(HBM) 대역폭과 연산 성능을 각각 2배로 높인 인공지능(AI) 가속기 시스템을 공개하면서 국내 반도체 기업의 새로운 공급 기회가 주목받고 있다. AI 시장이 모델 학습을 넘어 대규모 추론과 AI 에이전트 중심으로 확대되면서 메모리 성능이 AI 반도체의 핵심 경쟁력으로 부상하고 있기 때문이다. 특히 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)에 집중됐던 AI 가속기 시장이 구글 등 빅테크의 자체 반도체로 다변화하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 고객 기반도 확대될 가능성이 커지고 있다. 삼성전자는 구글 TPU 개발 협력사인 브로드컴과 HBM·파운드리·첨단 패키징 분야의 협력을 확대하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 TPU에 최적화한 맞춤형 HBM 공동 설계를 추진하는 등 차세대 AI 가속기 공급망에 참여하기 위한 경쟁을 벌이고 있다. 10일 반도체업계에 따르면 구글은 9일(현지시간) 기존 TPU 8i 칩 두 개를 하나의 패키지로 결합한 'TPU 8i Max'와 보안에 특화된 'TPU 8tx'를 공개했다. 구글의 AI 가속기 제품군은 올해 들어 4종으로 확대됐다. TPU는 구글이 자체 개발한 AI 전용 반도체다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)처럼 대규모 데이터를 동시에 계산하지만, AI 학습과 추론에 필요한 연산을 효율적으로 처리하도록 설계한 것이 특징이다. 구글의 AI 모델 '제미나이'를 비롯해 클라우드 고객사의 AI 서비스에 활용된다. 확대된 구글의 8세대 TPU 제품군: TPU 8t, TPU 8i, TPU 8tx, TPU 8i Max. [사진=구글] ◆ AI칩 2개 하나로…HBM 대역폭 2배 확대이번에 공개한 TPU 8i 맥스는 기존 TPU 8i 칩 2개를 하나의 패키지에 결합한 시스템이다. 구글은 이를 통해 연산 성능과 칩 내부 메모리(SRAM) 용량, HBM 대역폭을 각각 2배로 확대했다고 설명했다. HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 쌓아 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 고성능 메모리다. AI 반도체의 연산 능력이 아무리 높아도 메모리에서 데이터를 공급하는 속도가 이를 따라가지 못하면 전체 성능이 떨어진다. 특히 여러 AI 에이전트가 동시에 복잡한 소프트웨어를 분석하거나 수 시간 분량의 영상을 처리하는 과정에서 메모리 대역폭이 핵심적인 성능 변수로 작용한다. 구글은 이러한 병목을 해결하기 위해 AI 반도체와 메모리 성능을 함께 높였다. 기존 서버 랙의 공간을 유지하면서 반도체 집적 규모를 2배로 확대해 데이터센터의 공간당·전력당 연산 능력도 개선했다. 앞서 공개한 TPU 8i는 이미 288기가바이트(GB)의 HBM을 탑재했다. AI 학습용 TPU 8t의 216GB보다 많은 용량이다. 이번 신제품은 여기에 메모리 대역폭까지 2배로 확대하면서 대규모 AI 추론 작업에 대응하도록 설계됐다. 다만 신제품의 실제 HBM 탑재 용량은 공개되지 않았다. 함께 공개한 TPU 8tx는 보안에 특화된 제품이다. 기존 TPU 8t와 동일한 반도체에 AMD 중앙처리장치(CPU)를 결합해 민감한 데이터를 처리하는 과정에서도 보호할 수 있도록 했다. 금융기관이나 정부 등 보안 요구가 높은 고객사를 겨냥했다. 삼성전자 평택사업장 전경 [사진=삼성전자] ◆ 삼성·SK, 구글 AI칩 확대에 공급 기회구글의 TPU 제품군 확대는 삼성전자와 SK하이닉스에도 새로운 사업 기회가 될 전망이다. AI 반도체 시장이 엔비디아 GPU 중심에서 구글 등 빅테크의 자체 개발 반도체로 다변화하면서 HBM 공급처도 확대될 가능성이 있기 때문이다. 삼성전자는 구글 TPU 개발에 참여하는 미국 브로드컴과 협력을 강화하고 있다. 양사는 지난 7월 HBM과 파운드리, 첨단 패키징 분야에서 전략적 협력을 확대하는 업무협약(MOU)을 체결했다. 2030년까지 예상하는 협력 규모는 2000억 달러 이상이다. 브로드컴은 구글과 차세대 TPU 개발·공급에 관한 장기 계약을 체결한 핵심 협력사다. 삼성전자는 브로드컴과의 협력을 통해 HBM 공급뿐 아니라 첨단 반도체 제조와 패키징 분야에서도 사업 확대를 추진하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 AI 메모리 협력을 강화하고 있다. 최태원 SK그룹 회장은 지난 2월 순다르 피차이 구글 최고경영자(CEO)를 만나 AI 메모리 장기 공급 방안을 논의했다. SK하이닉스는 TPU 설계 단계부터 HBM을 최적화하는 공동 설계 협력도 추진하고 있다. 구글이 TPU의 외부 공급을 확대하고 있다는 점도 주목된다. 현재 TPU 고객사는 AI 연구기관과 금융회사, 유통업체, 대학 등 약 100곳에 이른다. 구글은 자체 데이터센터뿐 아니라 고객사의 데이터센터에 TPU를 직접 설치하는 방식으로 사업을 넓히고 있다. 메모리 수요 확대는 HBM에만 국한되지 않을 전망이다. 구글은 이번에 HBM과 서버용 D램, 스토리지를 통합 관리하는 'TPU 싱크' 기술도 공개했다. AI 추론 과정에서 데이터를 효율적으로 배치해 메모리 병목을 줄이는 기술로, 서버 메모리 전반의 활용 방식에도 변화를 가져올 것으로 예상된다. 구글은 이번 신제품에 적용되는 HBM의 공급업체와 탑재 용량, 구체적인 양산 일정은 밝히지 않았다. 삼성전자와 SK하이닉스의 실제 공급 확대 규모는 향후 고객사별 발주와 제품 양산 계획에 따라 결정될 전망이다. syu@newspim.com 2026-11-10 10:25
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'과세 논란' 상속세법 개정 해법은? [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 주가누르기를 방지하기 위한 상속·증여세법 개정이 논의되고 있지만 정부·학계와 여당 간 시각차가 적지 않다. 정부와 자본시장연구원은 시가에 가산율을 얹는 방안을 제시한 반면, 여당인 더불어민주당은 순자산가치 하한(80%) 설정을 주장해 구체적인 과세 기준을 둘러싼 난항이 예상된다. 지난 9일 국회에서 열린 '주가누르기 방지법' 공개토론회에서는 정부 원안의 적용 대상을 확대하고 평가액의 최소 가산율을 30%에서 40%로 높이는 대안이 제시됐지만, 이미 낮게 형성된 주가에 일정 비율을 더하는 방식으로는 주가누르기를 막기 어렵다는 지적이 나왔다. 순자산가치에 평가 하한을 두는 의원안에 대해서는 과도한 납세 부담과 제도 집행의 어려움이 쟁점으로 떠올랐다. 더불어민주당 K-자본시장특별위원회가 이날 서울 여의도 국회의원회관에서 개최한 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회'에는 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원과 이대호 와이스트릿 대표, 이훈기 민주당 의원이 발제자로 나섰다. 법률·세무 전문가와 자산운용업계 관계자들도 지정토론에 참여했다. 현행 상속·증여세법은 상장주식의 가치를 평가할 때 원칙적으로 평가기준일 전후 각 2개월간의 종가 평균을 적용한다. 주가가 낮을수록 상속·증여 과정에서 세금 부담이 줄어드는 만큼 최대주주와 일반주주의 이해관계가 충돌할 수 있다는 점이 제도 개편 논의의 배경이다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 정부가 지난 8월 발표한 상속주식 평가제도 개편안을 설명하고, 자본시장연구원이 마련한 수정 대안을 제시했다. 정부 원안은 최근 13개 반기 중 12개 반기 이상 업종별 주가순자산비율(PBR)이 하위 25%에 해당하는 코스피 기업과 하위 10%에 해당하는 코스닥 기업 등을 주가누르기 추정 대상으로 삼는다. 이후 국세청 평가심의위원회 심의를 통해 적용 여부를 결정하되, 납세자가 조세회피 목적이 없었다는 점을 입증하면 기존 평가 방식을 유지하도록 했다.  9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 자본시장연구원은 저PBR 판정 기준을 최근 6개 반기 중 3회 이상으로 완화하고, 코스피와 코스닥 모두 업종별 하위 25%를 적용하자고 제안했다. 다만 PBR이 0.8배 이상인 반기는 산정에서 제외하고, 최근 3개 반기 모두 해당 요건에서 벗어난 기업이나 지속적인 적자·자본잠식 기업 등은 적용 대상에서 제외하도록 했다. 저PBR 유형의 재평가는 최장 6년6개월의 기간별 평균주가와 현행 시가에 40%를 가산한 값 중 큰 금액을 사용하는 방식을 제안했다. 자본시장연구원은 보충적 평가로 계산한 세액이 더 적으면 이를 선택하도록 하고, 해당 주식 시가의 90%를 넘지 않는 세액 상한을 법률에 명시하는 방안도 제시헸다.이 연구위원은 "시장가격을 평가 기준으로 활용하면 기업가치 평가에 드는 비용과 분쟁을 줄일 수 있다"라며 "순자산가치를 평가 하한으로 설정할 경우 상속세가 상속주식의 시장가치를 넘어설 수 있다"라고 강조했다. 반면 이훈기 더불어민주당 의원은 정부안에 대해 "비정상적으로 눌린 주가를 기준으로 한다"라며 평가기준 자체를 문제 삼았다. 이 의원은 "낮은 시가에 가산율을 높이더라도 주가를 낮춰 세금을 줄일 유인은 남는다"라며 "순자산가치 80%의 평가 하한으로 승계 세부담이 주가에 연동되는 구조를 바꿔야 한다"고 주장했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 앞서 이훈기·이소영 더불어민주당 의원이 각각 발의한 상속·증여세법 개정안은 최대주주 등이 보유한 상장주식의 평가액이 세법상 순자산가치의 80%보다 낮으면 비상장주식 평가방법을 적용하되, 순자산가치의 80%를 하한으로 두는 내용이다. 주가가 일정 수준 아래로 떨어지더라도 상속·증여세 산정에 쓰이는 평가액은 더 낮아지지 않도록 하겠다는 취지다. 아울러 높아진 상속세 부담을 완화하기 위해 법 적용 대상인 상장주식에 한해 현금 대신 주식으로 세금을 납부할 수 있도록 하는 물납 허용 방안도 담겼다.전문가들 사이에서는 저PBR 기업을 주가누르기 대상으로 판단할 기준을 놓고 의견이 엇갈렸다. 이대호 와이스트릿 대표는 업종별 특성과 기업의 경영상 어려움을 고려할 필요가 있다면서도 "업종별 특성과 경영난을 고려하되 업종 전체가 저평가됐다는 이유만으로 적용 대상에서 제외해서는 안 된다"라고 주장했다. 반면 이중교 연세대 법학전문대학원 교수는 "기업의 실적 부진이나 업종 특성에 따른 저평가를 인위적인 주가누르기와 구분해야 한다"라며 "PBR이 낮다고 해서 다 주가를 누른 건 아니다"라고 강조했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 주식시장에서 형성된 가격이 지배주주의 지분 가치를 충분히 반영하는지도 쟁점으로 다뤄졌다.김지열 쿼드자산운용 이사는 "낮은 주가로 지배주주가 얻는 절세 이익이 일반주주의 손실로 이어질 수 있다"라며 "지배주주의 절세 이익이 일반주주의 주식 저평가 부담으로 이어질 수 있다"고 지적했다. 심혜섭 변호사도 "시장가격만으로는 지배주주가 누리는 별도의 이익을 충분히 평가하기 어렵다"라는 의견을 내놨다. 오충진 변호사는 "경영권 가치를 인정한 기존 헌법재판소 결정을 근거로 최대주주 지분과 일반주주 지분을 동일한 기준으로 평가하는 것은 적절하지 않다"라는 의견을 밝혔다. 주식시장에서 거래되는 가격뿐 아니라 경영권에 따른 가치도 평가 과정에서 고려해야 한다는 주장이다. 반면 시장가격보다 높은 금액을 기준으로 세금을 부과할 경우 납세자의 부담이 지나치게 커질 수 있다는 우려도 제기됐다. 김태희 법무법인 LKB평산 변호사는 "시장가치보다 높은 금액을 기준으로 과세하면 상속받은 주식을 모두 팔아도 세금을 내지 못할 수 있다"라며 "정부안도 장기 평균 주가와 최대주주 할증이 겹치면 같은 문제가 생길 수 있다. 객관적인 반증 사유와 세 부담 상한을 법률에 명시해야 한다"라고 강조했다. [AI 인포그래픽=양태훈 기자] 상속세를 현금 대신 주식으로 납부하는 물납제도 역시 쟁점으로 다뤄졌다. 나민채 더밸류앤코 대표는 의원안에 따라 주식 물납을 허용하면 상속세를 내기 위해 보유 지분을 대량 매각하는 부담을 줄일 수 있다고 주장했다. 나 대표는 "세율이 아니라, 상속인이 실제로 내놓는 지분으로 비교해야 한다"라며 "물납 시 주가와 관계없이 상속 지분의 절반 이하로 세금을 납부할 수 있다"라고 지적했다. 김태희 변호사는 물납 허용이 과도한 세금 부담에 따른 위헌 논란을 완화하는 방안이 될 수 있다고 평가했다. 김 변호사는 "상장주식 물납을 허용하면 어느 정도 위헌성을 막을 수 있어 보인다"라면서도 "국가가 물납받은 저PBR 주식을 처분하는 과정에서 발생할 부담과 경영권 문제 등을 함께 고려해야 한다"라고 지적했다. 제도 시행에 앞서 과세 기준과 절차를 명확히 해야 한다는 의견도 나왔다. 김성범 한국세무사회 세무사는 비상장주식 평가방법의 적정성과 심의 지연에 따른 신고기한·가산세 문제 등을 지적하며 "세금이라는 게 결국 납세자가 미리 계산할 수 있어야 된다. 납세자의 혼란을 줄이기 위해 시행 시기와 경과규정을 구체적으로 마련해야 한다"라고 강조했다.dconnect@newspim.com 2026-11-10 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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