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[GAM] ⑤ 연고점 찍은 유로 '더 간다' .. 달러는 롱텀 강세

기사입력 : 2013년11월07일 13:09

최종수정 : 2013년11월27일 17:37

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가장 고평가된 통화 호주달러

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 단편적 정보의 한계를 벗어나 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

[뉴스핌=박기범 기자] 지난달 1유로당 1.38달러를 돌파하며 2년 내 최고치를 경신했던 유로화에 대해 전문가들은 추가적인 강세를 예상했다. 특히 유로존 경기가 저점을 지났다는 평가와 함께 지난달보다 단기적 강세를 관측하는 전문가들이 3배 가깝게 증가했다.

또 지난 10월 미국 연방준비제도(Fed)의 양적완화(QE)유지 결정으로 달러화가 단기적으로 약세를 보일 것이란 전망이 높아짐에 따라 원,이머징, 엔 등의 상대적인 강세로 이어질 것이란 예상도 함께 나왔다. 반면 중·장기적으로는 양적완화 축소(tapering)기대감이 작용, 미 달러의 강세를 관측했다. 한편 전문가들은 가장 고평가된 통화로 호주달러를 꼽았다. 

<그림 : 송유미 미술기자>

◆ 지난달과 크게 달라진 유로화의 위상

7일 뉴스핌이 금융 및 증권업계 27개사를 대상으로 ′글로벌 포트폴리오 전략′ 설문조사를 진행한 결과 응답자들은 달러화의 단기적 약세와 중장기적 강세를 전망했다.

27개사 중 설문에 답한 26개사의 설문을 분석한 결과, 단기적으로 유로화의 비중 확대와 적극확대 의견을 제시한 곳은 14곳(54%)이었다. 이는 지난 10월 조사 때 단기적 비중 확대와 적극확대 의견을 제시했던 5곳(19%)보다 크게 늘어난 수치다.

전문가들은 단기적인 달러 약세 전망이 커짐에 따른 상대적 강세 및 유로존의 경기 회복 추세로 유로존의 자금이 유입돼 유로화 강세를 예상했다.

IBK기업은행 양영재 개인고객본부행장은 "현재 유로존은 오랜 바닥을 지나 경기가 반등하는 초입에 있다"며 "중기적으로는 본격적인 경기 회복세를 보일 것"으로 전망했다.

또 다른 설문인 '향후 강세/약세를 보일 주요통화 1~5위를 꼽는다면'에서도 유로화는 단기적으로 압도적인 강세 지지를 받았다.

설문에 답한 20개사 중 15개사(75%)에서 유로화를 단기적 강세 통화 Top5에 넣었다. 특히 모든 증권사는 유로화를 강세 통화 Top5에 넣었으며 그 중 1위로 꼽은 증권사도 6곳에 달했다.

반면 유로화의 상승세는 오래가지 못할 것이란 전망이 우세하다. 중기적인 유로화 전망은 달러 강세에 따른 상대적 약세 예상이 하락을 이끌었다. 

유로화가 약세를 보일 것으로 전망하는 하우스가 지난달 26사 중 8곳(30%)에서 5곳(19%)으로 줄었다.

중기적 강세를 보일 주요통화 Top5 에서도 20개사 중 12개사(60%)가 중기적으로 유로화가 강세를 보일 것으로 조사됐으나, 단 3개사(15%)에서만 중기적으로 강세 1순위 통화로 유로화를 꼽아 8개사(40%)가 강세 예상 1순위 통화로 전망했던 단기보다 크게 줄었다. 

설문에 응답한 하우스 중 절반에 해당하는 10개사에서 중기적인 강세 통화 1순위로 달러화를 지목했다는 사실을 고려했을 때 이듬해 3~4월 정도로 예상되는 양적완화 축소때문으로 풀이된다. 

교보생명 박인섭 팀장은 "본격적인 미국의 양적완화 축소는 미 달러화 강세를 초래할 것"이라며 "또한 유럽경기 회복에 따라 유로화 역시 강세를 보일 것"으로 전망했다.

◆QE 축소 불확실성으로 기간별로 엇갈리는 미 달러 전망
 
미국 연방준비제도(Fed)가 양적완화(QE) 축소를 결정하는 시점에 따라 글로벌 달러의 전망이 엇갈렸다. 단기적으로 달러화의 비중 축소와 적극축소 의견을 제시한 곳은 12곳(46%)에 달하는 등 전문가들은 약세를 예상했다. 

반면 중장기적으로는 양적완화 축소에 따른 강세가 예상됐다.  달러화 비중 '확대'와 적극확대 의견을 제시한 곳은 각각 11곳(42%), 17곳(65%)으로 나타났다. 

KB국민은행 WM사업본부 박정림 전무는 "달러화는 기축통화가 아니었다면 지금보다 훨씬 더 절하되었을 것"이라며 "미국정부의 높은 부채, 경상수지 적자, 낮은 금리를 감안하면 현재의 달러 가치는 고평가됐다"고 판단했다.

그는 "다만 글로벌 자금 흐름의 영향을 받아 달러화가 단기적으로 급격하게 약세로 돌아서기는 어려울 것"이라고 덧붙였다.

<그림 : 송유미 미술기자>

◆가장 고평가된 통화 = 호주달러

대표적인 상품통화인 호주달러는 글로벌 경기에 민감하다. 특히 주요 원자재 수입국인 중국 경제 변화에 호주달러는 민감하게 반응한다. 연 8% 이상 고성장을 이어가던 중국의 경제가 서서히 둔화됨에 따라 호주의 수출 경쟁력이 약화될 것이란 전망은 호주 경제에 치명타다. 

또 추가적으로 GDP가 낮아질 것이란 예상으로 글로벌 환시는 중국 경제의 악재에 민감한 상황이다. 이는 호주달러의 약세가 시현될 것이란 말과 일맥상통한다.

'단기적으로 펀더멘털 대비 저평가/고평가된 통화 하나를 꼽아주시기 바랍니다'는 설문에 답한 14개사 중 4개사(29%)가 호주달러를 꼽으며 가장 많은 선택을 받았다. 그 뒤로 엔(2표), 브라질 헤알(2표) 순이었다.

하나은행 PB본부 이형일 PB본부장은 "중국이 원자재를 중심으로 경제가 부진한 점을 고려한다면 호주달러가 가장 고평가됐다고 판단한다"고 말했다.

IBK기업은행 양영재 개인고객본부행장은 "선진국 중 고금리 매력이 가장 커 단기적인 고평가 국면에 진입했다"며 펀더멘털보다 유입된 자금이 많다고 관측했다. 


[뉴스핌 Newspim] 박기범 기자 (authentic@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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