"다음주 금통위까지는 한발 물러서 있자"

기사입력 : 2014년08월06일 08:47

최종수정 : 2014년08월06일 12:06

현지시각 5일 미국시장이 경제지표 호전으로 인한 조기금리인상 우려감과 러시아의 우크라이나 국경지대 군대 증강과 서방국가에 대한 에너지 가격 인상과 항공기 제재등을 바탕으로 러시아의 대서방 압력이 커짐에 따라 시장은 우려감을 가지게 만들면서 한때 200포인트 하락하는 모습을 보였습니다.

하지만 장후반 그동안 하락에 따른 반발 매수세가 유입되면서 다우지수와 나스닥은 0.7%대 하락을 S&P500지수는 0.9%대 하락을 하면서 장을 마감하였습니다.

우리시장을 알수 있는 MSCI한국지수는 코스피지수 하락으로 인하여 하락출발하였고 그뒤로 반등을 주지 못하고 조기금리 인상 우려감감과 러시아의 대 서방 제재 우려감에 미국시장의 낙폭이 커져나가자 결국 1.5% 하락한 65.61로 장을 마감하는 모습을 보였습니다.

여기에 MSCI 이머징마켓지수도 위축된 모습을 보이면서 1.53% 하락하였다는 점에서 전반적으로 시장의 흐름이 양호한 모습은 아니였으며 야간선물도 미국시장의 하락등의 영향을 받아 결국 0.7포인트 하락한 267.75로 마감하였고 이는 환산지수로 2061정도 되는 수준으로 약보합권에서 출발 하는 모습을 보일것으로 여겨지고 있습니다.

환율의 변동성이 커졌는데 우리나라 환율을 알수 있는 NDF역외환율은 미국의 조기금리 우려감에 달러화가 강세를 보이면서 여타 환율의 약세를 불러왔으며 이는 NDF역외환율도 1035.4원을 보이게 만들었으며 이는 전날 서울환시가 1028.2원으로 마감하였기에 약 7.2원정도 상승출발하는 모습을 보일것으로 여겨지고 있어 점차 변동성의 흐름이 커지는 모습이 이어지고 있습니다.

이러한 흐름속에 오늘은 장중에 특별한 이슈가 없는 상태라는 점에서 수급적인 요인 즉 외국인의 선물의 흐름이 어떤 방향을 정하는지에 따라 시장의 변화가 일어날 것으로 여겨지고 있습니다.

특히나 주후반 준비되어 있는 BOE 통화정책회의에서 카니총재가 금리인상 관련 언급이 있을것인가 하는 부분, ECB에서 시장의 요구처럼 미국식 QE처럼 자산매입을 통한 양적완화 관련된 발언이 나올지 여부, 그리고 금요일 중국의 무역수지에서 유럽으로의 수출등은 어떻게 변화될것인가 하는 중요한 이슈가 마련되어 있다는 점에서 시장 참여자들은 적극적인 대응을 하지는 않을 것으로 여겨지고 있습니다.

그러하다 보니 시장은 선물매매로 인한 프로그램에 의해 시장이 좌우되는 모습을 보일것으로 여겨지고 있어 대형주들의 변화가 장중에 크게 이어질것으로 여겨지고 있습니다.

여기에 최근 시장의 흐름을 양호하게 만들었던 중국시장이 지난주말부터 차익매물과 기대감이 혼조를 보이면서 등락이 거듭되고 이러한 흐름이 시장의 변동성을 키우는 모습이 이어지고 있다는 점도 투자심리에 위축을 불러올 가능성이 있어 국내시장에 도움이 되는 모습은 아니라는 판단입니다.

특히 PMI서비스업지수에 이어 HSBC PMI 서비스업지수도 위축된 모습을 보였고 이러한 경제지표 둔화가 일정정도 투자심리에 악영향을 줄수 있고 금요일 무역수지도 현재 전달보다 위축된 모습을 보일것으로 예상되어 지고 있어 그리 낙관적인 모습은 아닙니다. 하지만 후강통을 통한 지수의 상승세는 이러한 조정을 겪으면서 지속적인 상승세를 보일 것으로 여겨지고 있어 나쁘지 않고 이러한 중국시장의 흐름은 결국 국내시장에도 양호한 모습을 보이게 만들것으로 여겨지고 있습니다.

하지만 국내시장은 또하나의 문제가 있는데 다음주 금통위에서 누구나 예상하고 있는 금리인하 문제입니다. 물론 여러가지 여건상 금리인하에 대한 압박이 강화되고 있으나 금리결정은 금통위가 하기 때문에 정부의 요구와 시장의 요구와 관련이 없다고 볼수 있고 정부정책 시행직후 금리인하를 단행을 하게 된다면 향후 이에 대처할 부분이 없다는 점에서 한은의 고민은 커질수 밖에 없다고 볼수 있습니다.

정부정책 발표이후 실물경기에 대한 영향이 어느정도인지 지켜본후 금리결정을 하더라도 했으면 하는 바램이지만 정부의 요구가 강한 모습이라 어떻게 발표될지는 모른ㄷ고 할수 있습니다.

즉 시장은 금리인하를 당연시 하면서 관련섹터들이 상승을 하였는데 만약 한은에서 동결 또는 인하하더라도 소폭 하는 정도에 그친다면 시장의 변화는 일어날수 밖에 없다고 볼수 있고 그렇기 때문에 시장에 대한 대응은 다음주 금통위 전후까지 미뤄두는 것도 안전한 방법중 하나라 할수 있습니다.

그러하기에 오늘은 만약 장초반 하락이 커지면 외국인의 선물 동향에 따라 단기적인 트레이딩으로 저가매수도 좋아 보이지만 만약 그러한 외국인의 선물 매수세가 유입되지 않는다면 시장은 한발 물러서 지켜보는것이 좋아 보입니다.

<서상영 前 우리투자증권 수원WMC (010-3920-0926)>

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20