[GAM] 한국·유럽 배당주, ETN으로 담아볼까

기사입력 : 2014년11월26일 11:10

최종수정 : 2014년11월26일 13:41

'Perfex 유럽 고배당 주식 ETN(H) ','octo WISE 배당 ETN'

[편집자주] 이 기사는 지난 11월 26일 오전 10시 32분 뉴스핌 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다

[뉴스핌=이에라 기자] 연말 배당 시즌을 맞아 ETN(상장지수증권)을 활용한 투자법이 눈길을 끌고 있다.

거래소에 상장돼 ETF(상장지수펀드) 처럼 실시간으로 매매할 수 있는 데다 추적오차가 거의 없어 기초지수 흐름을 그대로 따라갈 수 있다는 매력도 주목할 만 하다.

26일 한국거래소에 따르면 국내 상장 10개 ETN중 배당주에 투자하는 상품은 삼성증권의 'Perfex 유럽 고배당 주식 ETN(H) '와 우리투자증권의 'octo WISE 배당 ETN' 2개다.

이들은 각각 BNPP 고배당 유럽주식형 토탈리턴(High Div Europe Equity TR) 지수와 WISE 셀렉트배당지수를 기초지수로 활용한다.

◆ 'Perfex 유럽고배당ETN', 고배당주 수익+분배금 재투자 성과 기대

'Perfex 유럽 고배당 주식 ETN(H)'는 지난 17일 ETN 출범 이후 거래량이 가장 많다. 전날까지 누적 거래량은 2만24주, 거래대금은 2억378만원 수준이다.

이 ETN은 유럽 고배당 주식에 투자해 수익을 올리고, 배당금을 현금으로 지급하지 않고 재투자해 성과를 추구한다.

지수 구성 종목은 최소 25개~100개까지 가능하다. 지난 9월 말 기준 유럽 10개 국가, 50개 종목을 편입했다.

임상백 삼성증권 주식운용팀 차장은 "유럽의 경우 배당투자가 연말에만 집중되는 이슈는 아니다"라며 "유럽 시장이 상대적으로 배당수익률이 높다는 점에 투자자들이 주목하고 있는 것"이라고 설명했다. 이번 달 기준 MSCI(모건스탠리캐피탈인덱스) 유럽 지수의 배당수익률은 3.78%인데 반해 미국 S&P 지수와 코스피는 각각 1.91%, 1.13%에 그쳤다. 'Perfex 유럽 고배당 주식 ETN(H)'의 구성종목 평균 배당수익률은 4.36% 이다.

이 상품은 100% 환헤지를 활용해 유로화 환율 변동에 따른 리스크를 제거했다. 만기는 3년으로 세전 수수료가 연 0.90%이다.

분배금은 따로 현금으로 지급되지 않고 지수에 재투자된다. 기초지수가 주식의 가격 변동과 배당금 등 배분된 현금이 주식에 재투자됐을 때 수익을 계산한 토털리턴 지수다.

임 차장은 "지수에 구성된 종목으로부터 배당금이 나와도 이를 분배하지 않고, 지수에 다시 투자하게 되는 것"이라며 "고배당주에 재투자하는 것이기 때문에 수익률에 긍정적인 영향을 준다"고 설명했다.

◆ 'octo WISE 배당', 잠재적 고배당주 집중 담는다

또 다른 배당 상품인 'octo WISE 배당 ETN'은 국내 고배당주에 집중 투자한다.

이 ETN은 기업 내부 유보금에 대한 풍선효과를 기대할 만한 상품이다. 기업 사내유보금에 과세를 하는 기업소득 환류세제를 시행할 경우 투자나 배당이 늘어날 수 있다는 기대감을 반영하고 있다.

문성제 우리투자증권 파생운용부 과장은 "기업소득 환류소득 시행으로 기업들이 유보금을 쌓아놓지 못하고 배당을 늘리거나 설비 투자를 늘릴 것으로 전망된다"며 "배당을 늘리면 배당 수익률이 올라갈 것이고, 투자 증가나 M&A(인수합병) 등으로 매출이 올라가면 기업이 성장을 하게 된다는 측면에서 주가에 긍정적"이라고 설명했다.

문 과장은 "기존에 배당 관련 금융상품은 과거 배당수익률이 높았던 종목들로 포트폴리오를 구축해왔다"며 "octo WISE 배당ETN은 유보금이 높은 회사에 집중해 배당과 투자가 증가할 가능성 큰 종목을 담는 것"이라고 덧붙였다.

이 상품은 거래소 시가총액 상위 300위와 3개월 평균 일거래대금이 10억원 이상인 기업 가운데 투자종목을 고른다. 우선주를 제외한 WISE 지속가능배당주 인덱스와 기업별 과세 대상 내부유보율 순위를 합산해 상위 15개 종목에 투자한다.

이 ETN의 기초지수인 WISE 셀렉트 배당지수는 2009년부터 지난해까지 5년 가운데 4년을 KRX 4종 신배당지수보다 높은 성과를 냈다. KRX 신배당지수의 경우 2009년 7월 출시 부터 지난달 말까지 평균 누적수익률이 134.85% 였지만 WISE셀렉트지수는 196.57%로 이보다 60%p 높았다.

종목 리밸런싱은 매년 9월 선물만기일 종가 동시호가에 정기적으로 진행된다. 만기는 10년으로 총보수는 연 1.20%이다.

분배금이 정기적으로 지급되기 때문에 현금흐름을 기대하는 투자자들은 주목할 만 하다. 분배금 지급의 기준일은 3,6,9,12월의 마지막 영업일이다.

◆ ETN, ETF와 닮은 듯 다른 꼴

ETN은 운용사가 설정하는 ETF와 달리 증권사가 발행하는 파생결합증권이다. 만기가 없는 ETF와 달리 1년 이상 20년 이내의 만기가 있다.

ETN의 가장 큰 장점은 ETF와 달리 추적오차가 없다는 것이다. 투자기간 동안에는 기초지수 수익률에 연동하는 수익의 지급을 약속하고 발행한다는 얘기다. 투자기간 동안 기초지수 수익에서 수수료를 제외한 금액이 ETN의 수익이 된다. 만약, 투자원금이 100만원이고 만기까지 기초지수 수익률이 100%, 만기까지 보수가 2만원이라면 투자가가 받는 금액은 198만원이다.

다만 기초자산인 추적 지수를 따라 움직이는 인덱스 상품이라 지수가 떨어지면 손실이 날 수도 있다.

발행자 신용위험을 가졌다는 점은 감안해야 한다. 일정한 사유로 상장 폐지 될 수 있지만, 상장 폐지 되더라도 만기상환은 가능하다.

세금 기준은 ETF와 동일하다. ETN의 현금 분배금에 대해서는 15.4%의 배당소득세를 내게 된다. 매매차익에 대해서는 국내주식형의 경우 비과세, 기타 상품의 경우 배당소득세(15.4%)를 낸다. 매도할 경우 증권거래세는 부과되지 않는다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

[관련기사]

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] "워크데이 인수, 소프트웨어 기업 가치 회복의 신뢰 되살릴 전망"

트레이더들, 파라마운트-워너 거래 성사 가능성 확대에 베팅

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

최태원, 재상고…대법서 재심리 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 노소영 아트센터 나비 관장에게 9440억원의 재산분할금을 지급하라는 서울고법 파기환송심 판결에 불복해 대법원에 재상고했다. 최 회장 측은 14일 오후 늦게 법원에 상고장을 제출했다. 최 회장 측은 "최태원 회장은 여러 사정을 고려해 고심 끝에 상고장을 제출했다"며 "주주들과 그룹 경영에 대한 부정적 영향을 최소화하겠다는 자세로 향후 절차에 임하겠다"고 밝혔다. 앞서 지난달 24일 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 최 회장과 노 관장의 재산분할 파기환송심 선고기일을 열고 "최 회장이 노 관장에게 9440억원과 판결 확정 다음 날부터 지급일까지 연 5%의 이자를 지급하라"고 선고한 바 있다. 재산분할금 9440억원 기준 지연이자는 1년에 약 472억원이다. 한 달로 환산하면 약 39억3300만원, 하루 기준으로는 약 1억3000만원에 달한다. 민사소송법상 상고·재상고 제기 기간은 판결서가 송달된 날부터 14일이다. 이 사건의 파기환송심 판결서는 지난 1일 0시 양측에 송달됐는데, 송달 당일을 기한 계산에 포함하면 재상고 기한은 14일 오후 11시 59분까지였다. 최 회장 측의 재상고 결정에 따라 최 회장이 노 관장에게 지급해야 할 재산분할 등의 파기환송심 판결은 확정되지 않고 대법원에서 다시 심리된다. 대법원은 파기환송심이 앞서 제시한 법리와 취지를 충실하게 반영했는지, 재산분할 비율 산정 과정에 법리 오해 부분은 없는지 등에 대해 심리할 방침이다. 대법원 판단 전까지 파기환송심 판결은 확정되지 않는다. 한편 두 사람은 노 관장이 미국 시카고대 유학 중 인연을 맺고 1988년 청와대 영빈관에서 결혼해 슬하에 세 자녀를 뒀다. 다만 최 회장이 2015년 한 일간지에 혼외 자녀의 존재를 공개해 파경 사실을 알렸다. 이후 2017년 7월 이혼 조정을 신청했지만 결렬됐다. 이듬해인 2018년 노 관장을 상대로 이혼소송을 제기하자 노 관장도 이혼에 응하겠다며 2019년 12월 맞소송했다. 1심 재판부는 '최 회장이 노 관장에게 재산분할로 현금 665억원과 위자료 1억원을 지급하라'고 판단했지만 양측 모두 불복했다. 반면 2심 재판부는 최 회장이 보유한 주식회사 SK 지분도 재산분할 대상이라고 보고 재산분할 수준을 대폭 늘어난 1조3808억원으로 판단했다. 위자료 역시 크게 늘어난 20억원을 지급하라고 판결했다. 노 관장의 아버지인 노태우 전 대통령의 '300억원 비자금'이 SK그룹 성장에 상당 부분 기여한 점, 노 관장의 가사와 자녀 양육 등이 가정에 기여한 부분이 있다고 본 결과다. 지난해 10월 대법원은 위자료 20억원은 확정했지만, 재산분할은 파기환송하고 서울고법에 돌려보냈다. 노 전 대통령의 비자금은 불법 자금이라 노 관장의 기여로 평가할 수 없다고 봤다. 파기환송심 재판부도 이런 판단을 유지했다. 100wins@newspim.com 2026-08-15 00:04

사진

美 AI 기업들, 사용료 파격 인하 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 오픈AI, 앤스로픽 등 미국의 선도적 인공지능(AI) 기업들이 가격 경쟁력을 앞세운 중국산 AI 모델의 추격을 저지하기 위해 잇따라 대규모 가격 인하에 나섰다. 파이낸셜타임스(FT)는 14일(현지시간) 데이터 분석 업체 실리콘 데이터(Silicon Data)의 토큰 가격 지수를 인용해, 7월 중순 이후 미국 주요 AI 기업들이 고객에게 부과하는 모델 이용 가격이 25% 가까이 급락했다고 보도했다. 이 같은 '가격 전쟁'은 문샷, 딥시크 등 중국 AI 개발사들이 저렴하고 성능이 뛰어난 모델을 앞세워 실리콘밸리부터 유럽에 이르기까지 시장 점유율을 빠르게 확대하는 가운데 발생했다. 클로드 페이블 로고 [사진=블룸버그] 최근 오픈AI는 자사 모델 중 "가장 빠르고 경제적인" 'GPT-5.6 루나(Luna)'의 이용 가격을 80% 전격 인하했다. 입력 토큰당 가격은 100만 개당 1달러에서 0.20달러로, 출력 토큰은 6달러에서 1.20달러로 크게 낮췄다. 앤스로픽 역시 최상위 모델인 '페이블(Fable) 5'의 절반 가격에 이용할 수 있는 '클로드 오퍼스(Opus) 5'를 출시했다. 입력 100만 토큰당 5달러, 출력 25달러 수준이다. 앤스로픽은 당초 오는 9월 예정됐던 '소넷 (Sonnet) 5' 모델의 가격 인상 계획도 철회했다. 미국 빅테크의 이 같은 행보는 최고 성능 중심의 독점형(proprietary) AI 경쟁에서 '가격 대 성능비' 중심의 시장 방어로 전략이 수정되고 있음을 보여준다. 특히 오픈AI와 앤스로픽이 기업 고객의 요금제를 기존 '정액제'에서 실제 컴퓨팅 자원 소비량에 따라 부과하는 '사용량 기반 요금제'로 전환하면서 기업들의 AI 비용 부담이 급증한 점이 원인이 됐다. 이에 도어대시, 에어비앤비 등 주요 기업들은 AI 지출 한도를 설정하거나, 비용 절감을 위해 오픈소스로 공개된 중국산 AI 모델을 적극 도입하기 시작했다. 중국산 오픈 모델들은 자유롭게 다운로드해 수정할 수 있어 비용 효율성이 높다. 시장에서는 조 단위 달러 가치로 기업공개(IPO)를 준비 중인 미국 AI 기업들이 천문학적인 투자 비용 대비 수익성을 증명해야 하는 상황에서, 고객 이탈을 막기 위해 수익성 악화를 감수하고 가격을 내린 것으로 보고 있다. 웹 호스팅 제공업체 호스팅어(Hostinger)의 만타스 루카우스카스 AI 기술 책임자는 "미국 AI 기업들이 최상위 프리미엄 모델의 가격은 유지한 채, 허리가 되는 중급 모델의 가격을 낮춰 시장을 방어하고 있다"며 이번 가격 변동은 미 빅테크들이 자사의 가장 선도적인 모델 가격을 지켜낼 수 있는지 시험하는 "첫 번째 진짜 시험대"라고 분석했다. wonjc6@newspim.com 2026-08-14 14:27