[뉴스핌=백진규 기자] 중국증시 신용거래 잔액이 급감하자 중국 당국이 시장안정을 위해 재차 레버리지를 늘리는 정책을 취하고 있다. 주식담보대출과 신용대주거래에 대한 주식담보인정비율을 상향 조정하기 시작한 것. 전문가들은 주식 신용거래가 늘어나면 중국 양회 시즌과 맞물려 주가상승의 신호탄이 될 수 있다고 내다봤다.
중국 대형 증권사인 국태군안증권(國泰君安證券)은 1일 대형 블루칩, 성장주 및 업종우량주 등을 대상으로 주식담보인정비율을 상향 조정, 평균 담보인정비율을 56.2%까지 높였다.
국태군안증권의 주식담보인정비율 상향 조정은 정부의 지침에 따른 것으로 전해졌다. 중국 증권전문지 증권시보는 지난달 29일 증권 감독기관이 일부 증권사에 주식담보대출과 신용대주거래에 대한 주식담보인정비율을 전면 상향 조정하라는 통지문을 발송했다고 1일 보도했다.
주식담보인정비율은 증권을 담보로 증권사에서 자금을 빌려주는 비율을 의미한다. 비율이 높아질수록 대출할수 있는 한도가 그만큼 늘어나게 된다.
이에 앞서 일부 증권사들은 담보로 제공 가능한 ‘담보가능증권’ 종목을 늘리고 담보인정비율을 상향 조정했다. 중은국제증권(中銀國際證券)은 2월 19일 140개 주식을 추가로 담보가능증권으로 고시해 더 많은 주주들이 주식담보대출과 신용대주거래를 받을 수 있도록 했다.
광발증권(廣發證券), 국원증권(國元證券), 신만굉원증권(申萬宏源證券) 등이 그 뒤를 이었다. 초상증권은 1317개 종목에 대한 주식담보인정비율을 높였다.
증권사들은 개별 주식에 대한 자체 리스크평가 점수를 조정해 해당 담보인정비율이 높아지도록 했다. 일부 주식담보인정비율은 2~3배 이상 올랐고, 가장 많이 오른 종목인 세기성원(世紀星源 000005.SZ)의 경우 담보인정비율이 5%에서 60%까지 오르기도 했다.
전문가들은 주식시장 신용거래 잔액이 이미 바닥까지 떨어진 만큼, 정부와 증권사가 시장부양을 위해 새로운 카드를 꺼낸 것으로 분석했다.
중국 증시 신용거래 잔액은 3월 1일까지 4일 연속 감소, 8505억위안으로 줄었다. 2015년 최고치인 6월 19일 신용거래 잔액 2조2611억위안과 비교하면 62.4%나 감소한 것이다.
2월부터 신용거래 잔액이 9000억위안을 하회하자 위축된 투자심리를 개선해야 한다는 주장이 나오기 시작했다.
중항증권(中航證券) 관계자는 “현재 주가 추이와 비교해 볼 대 주식 신용거래 잔액이 너무 낮은 상황”이라면서 “레버리지를 지나치게 걱정할 필요가 없다”고 말했다. 지금은 리스크 대비보다 시장부양이 우선돼야 한다는 주장이다.
전문가들은 주식담보인정비율이 늘어나면 신용거래 잔액도 자연스럽게 늘어나면서 주가가 상승할 것으로 내다봤다. 유동성 공급 신호를 보내면 투자자들도 손실만회를 위해 주식보유비율을 늘릴 것이란 설명이다.
이와 함께 중국 양회를 앞두고 지난 29일 지급준비율을 17%로 0.5%포인트 인하한 것도 같은 맥락이라는 분석이 제기됐다. 이런 분위기에 힘입어 2일 중국 상하이증시는 4.26% 급등해 단번에 2800선(2849.68포인트)을 회복했다.
전문가들은 담보가능증권으로 새로 편입된 종목과 담보인정비율이 상향조정 된 종목들을 위주로 투자전략을 짜야 한다고 조언했다.
증권사들이 대형 블루칩, 성장주 및 업종우량주 위주로 담보가능증권과 담보불가증권을 재구성하고 있는 만큼 변화 추이를 지켜봐야 한다는 분석이다.
[뉴스핌 Newspim] 백진규 기자 (bjgchina@newspim.com)
