전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

신흥국 채권 샀다가 ‘큰코’ 30% 날렸다

기사입력 : 2016년03월16일 04:25

최종수정 : 2016년03월16일 04:25

이머징마켓 통화 급락에 눈덩이 손실

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 현지 통화 표시의 이머징마켓 채권에 베팅한 투자자들이 곡소리를 내고 있다. 통화 가치 급락으로 인해 2013년 이후 약 3분의 1에 이르는 손실이 발생했기 때문.

특히 고수익률에 혈안이 돼 지난 2012년과 2013년 350억달러 이상 뭉칫돈을 집중 투자한 기관들이 일격을 맞았다.

글로벌 중앙은행이 금리 인하와 통화완화 정책에 잰걸음을 하던 당시 일부 기관들은 10% 내외의 고수익률을 노리고 이머징마켓 현지 통화 채권 ‘사자’에 나섰지만 예상 밖의 통화 가치 급락에 커다란 손실을 떠안았다.

인도 루피화 <출처=블룸버그통신>

15일(현지시각) 업계에 따르면 JP모간이 집계하는 이머징마켓 현지 통화 표시 채권 지수가 2013년 340에 근접한 뒤 가파르게 하락, 최근 240 아래로 밀렸다.

인도네시아와 브라질 등 주요 신흥국의 통화가 큰 폭으로 떨어지면서 눈덩이 손실을 초래했다.

관련 채권은 지난 2009~2012년 사이 무려 80%를 웃도는 수익을 창출했으나 2013년을 기점으로 급반전을 이뤘다.

2013년 미국의 이른바 ‘테이퍼 발작’을 필두로 연방준비제도(Fed)의 금리인상과 상품 가격 폭락, 글로벌 경기 침체 우려에 따른 위험자산 기피까지 사방에서 악재가 불거진 데 따른 결과다.

2014년부터 두드러졌던 투자자들의 ‘팔자’는 갈수록 속도를 더하고 있다. 지난 2014년과 2015년 투자자들은 신흥국 현지 통화 채권에서 약 130억달러를 빼냈고, 올들어 최근까지 이탈한 자금이 35억달러에 달하는 것으로 집계됐다.

관련 채권시장에 뛰어들었던 투자자는 대부분 미국과 유럽, 일본 기관인 것으로 파악됐다. 특히 미국 채권펀드 업체 핌코의 이머징 로컬 채권 펀드의 자산이 2009년 19억달러에서 2012년 144억달러로 팽창한 뒤 지난 2월 말 기준 47억달러로 급감했다.

일부 시장 전문가는 지난 수년간 신흥국 채권시장의 성쇠를 놓고 미국 서브프라임(비우량) 모기지 베팅과 흡사하다는 의견을 내놓았다.

대다수의 펀드 매니저들이 신흥국 통화 가치의 급락 리스크를 예상하지 못했다는 지적도 나왔다. 최근 1~2년 사이 신흥국 주요 통화가 20% 내외로 떨어졌고, 브라질 헤알화를 포함한 일부는 반토막에 이르는 낙폭을 기록했다.

일본 투자자를 필두로 신흥국 채권을 사실상 통화 상승에 베팅하기 위한 수단으로 여겼다는 것이 업계의 얘기다.

하지만 경기 둔화와 미국의 긴축 움직임에 따른 파장에 중국 충격까지 리스크 요인을 제대로 포착하지 못했다는 비판이 쏟아지고 있다.

한편 관련 채권을 여전히 보유한 펀드 매니저들은 밸류에이션 매력과 관련 국가의 경제 펀더멘털을 강조하고 있다.

리카르도 아드로그 밥손 캐피탈 매니지먼트 신흥국 채권 헤드는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 “이머징마켓 채권 가격이 반전을 이루기 시작하면 다시 대규모 자금이 밀려들어올 것”이라고 내다봤다.

 

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동