전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

채권시장 교란 지역, '일본'→'영국' 확산

기사입력 : 2016년08월12일 14:50

최종수정 : 2016년08월12일 14:51

경기 악화냐 왜곡이냐…그린스펀 수수께끼 부상

[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 최근 영국 채권시장이 일본만큼 가파른 수익률 급락세를 연출하며 '와일드 마켓(wild market)'으로 부상하고 있다.

11일자 월스트리트저널(WSJ)은 일본과 영국을 필두로 비정상적으로 짓눌린 채권 수익률 흐름이 미국으로까지 확산되면서, 과연 채권시장 강세가 세계 경기 둔화 양상을 대변하는 것인지 아니면 중앙은행들의 통화정책으로 인한 왜곡 현상이 나타나는 것인 것 투자자들의 머릿속이 복잡해지고 있다고 전했다.

◆ 길트채 수익률, 브렉시트로 ‘반토막’

영국 국채(길트채) 수익률은 유럽연합 탈퇴(브렉시트) 결정과 함께 가파른 하락 곡선을 연출했다.

오는 2068년 만기가 돌아오는 길트채 수익률은 브렉시트 결정이 났던 6월23일 하루 동안 2%에서 1.06%로 거의 반토막이 났다. 수익률과 반대로 움직이는 길트채 가격의 경우 올 들어 53%가 뛰었는데 이 정도의 랠리는 주식시장에서나 볼 수 있지 국채시장에서는 보기 드문 케이스다.

길트채 10년물·30년물 수익률 1년 추이 <출처=블룸버그>

로이터 자료에 의하면 길트채 30년물이 두 달 동안 18.8%의 수익을 올린 것은 지난 1998년 롱텀캐피털매니지먼트(Long-Term Capital Management) 긴급 구제 당시 이후 처음이다.

초대형 채권펀드 운용업체인 핌코(PIMCO)의 마이크 에이미 매니저는 길트채 움직임이 “정상적이지 않다”며 가격 상승 속도가 놀랍다고 논평했다.

길트채 30년물 가격이 지난 1년 동안 기록한 상승폭 31%는 같은 기간 일본 국채(JGB) 30년물 가격 랠리와 동일한 수준으로, 다만 일본은행(BOJ)처럼 통화완화 정책을 통해 경제 회복이라는 시급한 과제를 떠안은 영란은행(BOE)의 사정을 감안하면 어느 정도 예상 가능했던 움직임이다.

앞서 BOE가 700억파운드 규모의 양적완화를 발표하면서 투자자금은 장기채로 몰렸고 영국뿐만 아니라 스페인, 아일랜드 등에서도 기준물인 10년물 국채 수익률이 사상 최저치로 밀렸다. 수익률 하락 흐름은 이번 주 BOE가 국채 매입을 시작하자 더욱 가속화하고 있다.

◆ 왜곡 vs. 경기반영? ‘수수께끼’

비정상적인 길트채 움직임은 대서양 건너 미 국채 수익률까지 짓누르고 있어 투자자들의 혼란을 키우고 있다.

미국 경제 성장세와 인플레이션에 대한 기대감이 조금씩 되살아나면서 미국채 금리도 위를 향하는 것이 정상이지만 길트채 여파로 미국채 수익률도 눌리고 있기 때문. 미국채 10년물 수익률은 지난 한 달 사이 강력한 고용 지표와 인플레이션 전망 급등에도 불구하고 1.57% 수준에 머물렀다.

이러한 낮은 수익률 흐름이 세계 경제의 암울한 전망을 대변하는 것인지, 아니면 중앙은행들이 채권 매입으로 시장을 왜곡하고 있는 것인지 투자자들의 고민은 더욱 깊어질 전망이다.

컨설팅업체 롱뷰이코노믹스 창립자 크리스 와틀링은 지난 2000년대 연방준비제도가 금리를 올렸는데도 국채 장기물 금리가 동반 상승하지 않아 앨런 그린스펀 당시 연준장이 이를 ‘수수께끼(Conundrum)’로 표현했었는데 지금이 비슷한 상황이라고 묘사했다.

골드만삭스 유럽 매크로리서치 공동대표 프란체스코 가르자렐리는 “미국 국채시장이 경기 회복을 반영하려 노력 중이지만 국제적 요인 때문에 가로막혀 있다”며 “미국이 세계 금리를 올리려 해도 일본에 영국까지 가세해 이를 끌어 내리고 있다”고 말했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동