연내 금리 인상 가능성↑…유틸리티·통신↓·금융주↑
옐런 연설까지 관망모드 예상…유가 반응 주목
[뉴스핌= 이홍규 기자] 지난주 미 연방준비제도(이하 연준) 의사록과 정책 관계자 발언 사이에서 흔들렸던 뉴욕 증시는 이번 주 재닛 옐런 연준 의장의 잭슨홀 연설에 주목한다.
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| 미국 증시 주요 3대 지수 1년 추이 <자료=배런스> |
지난 15일 나란히 사상 최고치를 경신했던 미국 주요 3대 지수는 지난 주말 나란히 상승분을 토해냈다. 다우존스 산업평균지수가 15일 1만8636.05포인트에서 1만8552.57포인트로 내려왔고, S&P500지수는 2190.15포인트에서 2183.87포인트로 되밀렸다. 나스닥지수도 5262.02에서 5238.38포인트로 하락했다.
주간으로는 나스닥만 홀로 상승하며 8주 연속 상승세를 기록했다.
경제 지표 등 주요 이벤트가 부재했던 가운데 연준 이사들의 발언과 FOMC 의사록이 시장에 불확실성을 더했다. 윌리엄 더들리 뉴욕 연은 총재와 데니스 록하트 애틀랜타 연은 총재가 9월 금리 인상 가능성을 들고 나왔고, FOMC 의사록에선 매파적 메시지와 완화적 메시지가 뒤섞였다.
웰스 캐피탈 매니지먼트의 제임스 폴슨 수석 투자 전략가는 "지난주 2명의 연준 이사들의 발언은 매우 혼란스러웠다"고 평가했다.
9월 금리 인상 가능성은 낮다는 게 시장의 의견이지만 시장 참가자들은 연준 이사들의 매파적 발언에 주목하며 연내 금리 인상 가능성을 올려 잡았다.
지난 17일 공개된 FOMC 의사록이 지난달 26~27일 열린 회의를 기록한 것인만큼 연준 이사들과의 발언과 시차가 있었다. 전문가들은 연준 이사들이 이 사이에 나온 경제 지표 호조와 금융 여건 완화에 주목하며 9월 금리 인상 가능성을 주장했을 가능성이 높다고 지적했다.
CME그룹 페드워치에 따르면 연방기금금리 선물시장에서는 올해 12월까지 금리가 한 차례 인상돼 있을 확률을 47%에서 53%로 가격에 반영했다. 9월 인상 가능성도 무시할 수 없다는 게 중론이다. 이에 따라 그동안 채권 같은 주식으로 인기를 모았던 유틸리티와 통신주들이 하락했고 금리 인상 수혜주인 금융주들이 상승했다.
◆옐런 연설까지 관망 예상…"물가 목표+균형금리 검토 전망"
이번 주 시장 참가자들은 옐런 연준 의장의 잭슨홀 연설을 기다리며 관망세를 보일 전망이다. 일부 전문가는 이번 회의에서 지난주 존 윌리엄스 샌프란시스코 연준 총재 발언인 "인플레이션 목표치를 3%로 인상하는 것을 검토해야 한다"는 발언에 주목하며 인플레이션 목표치나 실질 균형이자율(완전 고용을 달성하면서도 인플레 목표치인 2%를 달성할 수 있는 이자율)에 관한 검토가 이뤄질 가능성이 있다고 전망했다.
이에 대해 모간스탠리의 짐 캐론 글로벌 채권 매니저는 "연준이 인플레 목표치를 인상한다면, 장기채 수익률이 상승할 것이다"며 "시장이 직면한 위험은 채권에 (너무 많은) 매수 포지션을 취하고 있는 것"이라고 말했다.
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| 달러인덱스 1년 추이 <자료=블룸버그통신> |
국제 유가의 향방도 시장 흐름을 결정 짓는 주요 변수가 될 전망이다. 지난주 서부텍사스산원유 선물(WTI)은 석유수출국기구(OPEC) 회원국 회동 기대감과 달러화 약세에 힘입어 9주 연속 상승했다. 이에 따라 S&P500 지수 업종 중 에너지 업종은 주간으로 2% 올라 올해에만 15.5% 상승했다. 주요 업종 가운데 최고 상승률이다.
특히 옐런 의장 입에서 달러화를 움직일 만한 발언이 나온다면 원유 시장은 크게 반응할 가능성이 높다. 주요 6개국 통화에 대한 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 지난 한 주간 1.3% 하락했다.
◆"대선까지 관망 VS. 비관론 팽배, 거품 때완 달라"
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| <사진=블룸버그통신> |
전문가들은 사상 최고 수준에 근접한 미국 증시가 다시 한 번 최고치를 경신할 지에 대해선 경계감을 표했다. 오는 연말까지 높은 경계감을 보일 것이라는 데 의견이 모아졌다.
아렌스인베스트먼트의 앤드류 아렌스 창립자는 "증시가 더 상승할 수는 있지만, 이는 마치 망치로 나무를 베는 것과 같다"며 "이를 위해선 시간이 꽤 걸릴 것"이라고 말했다.
이어 "미국의 금리 인상과 앞으로 있을 미국 대선의 불확실성을 고려하면 시장 참가자들은 관망세를 보일 가능성이 높고, 2~3%의 조정도 가능하다"고 분석했다.
일부 분석가는 과거 거품과 비교해 현재 시장 분위기를 고려하면 추가 상승의 가능성도 존재한다고 분석했다.
웰스파고 프라이빗뱅크의 카메론 힌즈 최고투자책임자(CIO)는 "역사상 두 번째로 긴 강세장이 약세장에서나 볼 수 있는 강한 비관론 속에서도 지속되고 있다"면서, "투자자 낙관심리는 보이지 않고 모두들 위험에 대해 얘기하고 있다"고 말했다.
이어 "역사적으로 봤을때 주가수익배율(PER) 18.5배는 저렴하진 않지만, 여전히 과거 거품 끝자락 시점 보다는 낮은 수준을 유지하고 있다"고 평가했다.
[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)
