전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[선강퉁 투자법] ① 밸류에이션 체크 필수…'중기 접근' 잊지마

기사입력 : 2016년12월02일 15:28

최종수정 : 2016년12월02일 15:41

"선강퉁, 숲보다는 나무 보고 투자"
"저PER 금융·자동차·음식료 업종 추천"

[뉴스핌=우수연 기자] 12월 5일. 코앞으로 다가온 선강퉁 시행을 앞두고 이를 대비하는 투자자들 움직임도 분주해졌다.

전문가들은 선강퉁이 중국증시에 호재가 될 수 있으나 과거 후강퉁처럼 급등 장세가 연출되기는 어려울 것으로 내다봤다. 막연한 기대감만으로 뛰어들면 시장 특성상 상해증시보다 변동성이 큰 심천증시에서 살아남기는 더 힘들 것이란 조언이다. 따라서 철저한 기업분석을 통한 중기적 관점의 투자법을 거듭 강조했다.

2일 심천거래소에 따르면, 선강퉁을 통해 매매할 수 있는 심천종목은 총 881개다. 심천시장 시가총액의 약 71%에 달한다. 심천증시는 메인보드, 중소판, 창업판(차스닥) 등 3개로 나뉘어 있다. 특히 변동성이 큰 창업판은 선강퉁 시행 초기 일부 기관투자자를 대상으로만 거래가 가능하다.

지난 2014년 11월 후강퉁 시행 직후, 2000포인트 초반에 머물렀던 상해 종합지수는 6개월여만에 5000포인트까지 치솟았다. 이후 몇번의 조정을 통해 현재 적정가격을 찾았다는 분석이다.

다만, 후강퉁 초기에는 중국주식 투자붐을 일으키며 시장에 효과가 나타나는 듯했으나 지금까지의 후강퉁 성적을 보면 시장의 기대에는 미치지 못했다는 것이 중론이다. 전문가들은 앞선 후강퉁의 사례를 보면서 중국 본토에서도 선강퉁의 효과에 대해 반신반의하고 있다.

박인금 NH투자증권 연구원은 "후강퉁 시행 초기에는 일일투자한도 뿐만 아니라 총 투자한도까지 소진될 것으로 예상했지만, 실제로는 그렇지 못했다"며 "후강퉁 시행 당시 증시부양 스탠스를 취하고 있었던 중국 금융당국이 최근에는 시장질서 정돈에 힘쓰는 모습을 보이면서 중국 내부에서도 선강퉁의 실질 영향은 제한적으로 보는 분위기"라고 전했다.

최설화 한국투자증권 연구원도 "선강퉁은 중국증시에 호재로 작용하겠지만, 후강퉁 때처럼 급격한 강세장의 출연 가능성은 낮다"며 "과거 후강퉁에 대한 학습효과가 있는데다 심천시장의 높은 밸류에이션, 빠르게 절하되는 위안화 환율이 걸림돌로 작용할 수 있기 때문"이라고 말했다.

심천증시의 경우 밸류에이션이 상당히 높아진 상황이라는 점도 투자자들에게는 부담으로 작용하고 있다. 현재 주가 기준(11월 28일)으로 최근 12개월 수익대비 주가비율(12개월 Trailing PER)는 상해종합지수가 16배 수준인 반면, 심천종합지수는 46.4배, 중소판은 53.7배를 기록하고 있다. 성장성이 높은 창업판의 경우 67배에 달한다.

결국 종목을 선별하는 '옥석가리기'가 더욱 중요해진다는 의미다. 즉, 종목을 분석하는 리서치 역량이 투자 성공의 열쇠가 될 것으로 보인다.

전종규 삼성증권 연구원은 "금융, 자동차, 음식료 업종과 같이 Forward PER가 10~20배 수준인 업종에 상대적인 밸류에이션 매력이 있다"며 "중국 주식시장 EPS 증가율 기대가 7% 수준임을 감안하면, 연간 영업이익 증가율이 8~10% 수준에 해당하는 기업은 저평가주로 주목해야한다"고 말했다.

김경환 하나금융투자 연구원은 "두 가지 핵심테마는 소비고도화와 첨단제조업"이라며 "가계의 구매력이 집중되는 선택형 소비 서비스, 강력한 브랜드와 채널을 바탕으로 가격인상을 시도할 수 있는 기업의 수혜가 예상된다"고 말했다. 그러면서 그가 제시한 업종은 헬스케어(안과 또는 성형), 여행, 화장품, 영화, 음식료,온라인 유통, 전기자동차, 인공지능, 디스플레이, VR 업종 등이다.

아울러 전문가들은 선전증시에 상장된 종목들이 성장성이 높고 단기변동성도 큰 만큼, 중장기적 관점에서 투자를 강조했다.

앞선 김 연구원은 "국내투자자는 심천거래소의 3가지 시장 중 메인보드를 위주로 확실한 성장스토리와 헤게모니가 구축된 대표기업에 장기투자하는 전략이 필요해 보인다"고 말했다.

전 연구원도 "선강퉁 이슈가 3분기 이후 시장에 일정부분 반영됐고 후강퉁에 대한 중국투자자의 학습효과 등으로 과도한 투자패턴이 반복되지는 않을 것"이라며 "단기적인 효과를 기대하기보다는 중기적 관점에서 접근해야한다"고 권했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
온열질환 사망자 전년 대비 2배 증가 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 찜통더위가 이어지면서 올여름 온열질환자 수가 작년 대비 급증했다. 온열질환 추정 사망자는 최근 2명이 추가돼 현재까지 7명으로 집계됐다. 7일 질병관리청의 온열질환 응급실감시체계 신고 현황에 따르면 지난 6일 59명이 온열질환으로 응급실에 내원했다. 이중 2명은 온열질환으로 인해 사망했다. 질병청이 지난 5월 15일부터 전국 의료기관 517곳 응급실을 대상으로 온열질환 감시체계를 가동한 이래 전날까지 누적 온열질환자는 모두 875명이다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발효된 30일 오후 서울 성동구 마장역 인근에서 시민들이 무더위에 힘겨워하고 있다. 2025.06.30 yooksa@newspim.com 지난해 같은 기간(5월 20일~7월 6일)과 비교하면 온열질환자는 469명에서 859명으로 83.2% 증가했다. 올해 온열질환 추정 사망자는 모두 7명으로, 작년 같은 기간(3명)과 비교해 2배 이상 늘어났다. 현재까지 발생한 온열질환자의 76.5%는 남성이었으며 여성은 23.5%였다. 연령별로는 60대가 19.5%로 가장 많았으며 이어 50대, 40대, 30대, 80세 이상, 70대, 20대 순이었다. 65세 이상 고령층이 전체 온열질환자의 33.3%를 차지했다. 직업별로는 단순 노무 종사자(21.0%), 무직(12.0%), 농림어업 숙련 종사자(10.4%)가 많았다. 발생 시간을 보면 오후 4~5시(12.2%), 오후 3~4시(11.5%), 오후 1~2시(9.5%), 오전 10~11시 (9.0%) 등으로 나타났다. 실외 발생이 81.4%였으며 작업장 25.6%, 논밭 16.6%, 길가 14.1% 등이었다. 온열질환은 열로 인해 발생하는 급성질환으로 통상 두통, 어지러움, 근육경련, 피로감 등의 증상을 동반한다. 제때 조치하지 않으면 의식 저하가 나타나면서 자칫 생명이 위태로울 수도 있다. 흔히 일사병으로 불리는 열탈진과 열사병이 대표적이다. 평소 온열질환을 예방하려면 한낮에는 가급적 외출과 야외활동을 삼가고, 갈증을 느끼지 않더라도 물을 자주 마시면서 체내 수분을 적절히 공급해 주는 게 좋다. mkyo@newspim.com 2025-07-07 20:26
사진
삼성전자, 2Q 영업익 56% 뒷걸음 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 삼성전자가 전년 동기 대비 절반 이상 하락한 2분기 잠정 영업 실적을 내놨다. 삼성전자가 8일 올해 2분기 잠정 실적을 공시하고 매출 74조원, 영업이익은 4조6000억원을 달성했다고 밝혔다. 전 분기 보다 매출은 6.5%, 영업이익은 31% 줄었다. 작년 동기 대비 매출은 비슷했지만, 영업이익은 56% 가까이 내려앉았다. 서울 서초구 삼성전자 서초사옥 전경 [사진=뉴스핌DB] 이번 잠정치는 한국채택 국제회계기준(IFRS)에 따라 추정한 수치다. 결산을 마치기 전 투자자들의 편의를 위해 먼저 공개한 것이다. 삼성전자는 2009년 7월 국내 기업 처음으로 분기 실적 예상치를 내놨다. 2010년 IFRS를 먼저 적용해 글로벌 기준에 맞춘 정보 제공을 이어가며 투자자들이 보다 정확히 실적을 가늠하고 기업 가치를 판단할 수 있도록 하고 있다. 삼성전자는 이번에도 주주와 소통을 꾀한다. 실적발표 콘퍼런스콜에서 사전에 받은 질문을 중심으로 관심 높은 사안에 답할 계획이다. syu@newspim.com 2025-07-08 07:52
안다쇼핑
Top으로 이동