전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
금융

속보

더보기

금리 인상기, 채권형펀드 투자는

기사입력 : 2017년10월20일 17:12

최종수정 : 2017년10월20일 17:12

주식형, 이머징, 하이일드, 단기채 등으로 대응해야
금리인상 호들갑 "오히려, 저가매수 기회다" 지적도

[뉴스핌=김선엽 기자] 한국은행이 기준금리 인상을 시사했다. 이르면 바로 다음 달부터 기준금리 인상이 시작될 가능성도 배제할 수 없다.

한은이 연내 금리인상을 단행한다면 2011년 6월 이후 6년 반 만이다. 자의반 타의반 금리인하와 저금리에 익숙했진 개인투자자 입장에선 혼란스러울 수 있다. 

기준금리가 인상되면 시장금리도 따라오른다. 시장금리가 상승하면 채권형 펀드의 투자수익률은 떨어질 수밖에 없다. 채권형 펀드, 이제 환매에 나설 시점일까.

◆ 금리인상이 영 불안하다면‥과감히 '포트' 교체를

은행 및 증권업계의 퇴직연금 담당자들은 현재 시점에서 채권형 펀드를 고집할 이유가 없다고 입을 모은다. 금리 인상이 언제까지 진행될지 모르고 속도도 알 수 없는 만큼 안전자산으로서의 매력도가 감소했다는 것이다.

조재성 신한은행 투자자산전략부장은 "우리는 지난 8월부터 채권시장을 불안하게 보고 채권형 펀드를 권하지 않았다"며 "당분간 채권형 펀드는 고객에게 권유할 생각이 별로 없다"고 조언했다.

대신 국내 주식형 펀드나 이머징 채권, 글로벌 하이일드 펀드를 담을 것을 추천했다.

우리은행 퇴직연금부 관계자는 "금리 인상기에는 국채를 하는 것이 가장 좋지 않다"며 "최근 대부분 리테일 펀드로는 AB글로벌고수익펀드 등 글로벌 하이일드 펀드 위주가 추천을 받는다"고 전했다.

<출처:제로인>

◆ 애매할 땐 짬짜면, "혼합형 혹은 단기채로 대응하라"

많이 버는 것보다 잘 지키는 것이 자산관리에서 중요하다. 특히 나의 노후와 직결된 퇴직연금이라면 더욱 그렇다. 포트폴리오를 모두 위험자산으로 채우는 ‘몰빵’ 투자는 위험할 수 있다.

한화자산운용 관계자는 "퇴직연금이 기본적으로 장기투자상품이기 때문에 금리인상이 있다고 해서 채권형을 다 빼는 것은 좋지 않다. 채권형이나 혼합형으로 포트폴리오를 깔아두고 위험자산을 조금 공격적으로 변경하는 것도 방법이다"라고 조언했다. 

게다가 퇴직연금은 전체 자산의 70% 이상 위험자산을 담을 수 없다. 이럴 때는 채권혼합형이나 채권형 중에서 단기채 위주의 상품을 이용하는 것이 적절하다. 단기채권형으론 유진챔피언단기채권형펀드, 동양단기채펀드가 있고 채권혼합형으로는 신영퇴직연금배당펀드, 베어링배당펀드 등이 대표적이다. 

이미연 한국투자신탁운용 채권운용본부장은 "현재 MMF와 단기채권펀드의 평균 잔존만기는 3개월 내외 수준"이라며 "해당기간 내 금리인상이 있더라도 잔존만기가 짧아진 채권의 자본손실은 매우 제한적인 반면 해당 채권의 만기 후 재투자될 채권의 금리는 인상된 금리를 반영하므로 이자수익이 증가하게 된다"고 분석했다. 

한국투자E단기채, 하나UBS파워E단기채펀드 등 전자단기채권펀드도 대안이 될 수 있다. 박현식 KEB하나은행 포트폴리오 매니저는 "국채로 운용되는 채권형 펀드의 경우 만기가 짧은 E단기채 펀드로 갈아타는 것이 좋다고 본다"며 "전자로 발행돼 수수료가 낮으므로 수익률이 약간 올라가며 만기가 짧아 시장금리가 올라가도 타격이 적다"고 말했다. 

이주열 한국은행 총재가 금융통화위원회를 주재하고 있다. /이형석 기자 leehs@

◆ 한은의 금리인상, 호들갑이라고 생각한다면 ‘저가매수 기회’ 

금융투자협회에 따르면 지난 19일 기준 국고채 3년물 금리가 2%를 넘어섰다. 한은 기준금리가 1.25%인 점을 고려하면 6개월에서 1년 내, 두 번 이상 한은이 금리를 인상한다는 것을 반영한 가격이다. 

때문에 채권시장 참여자 중 상당수는 과도하게 채권가격이 폭락했다고 본다. 한은의 금리인상 시그널을 저가매수의 기회로 활용하는 역발상이 필요하다는 지적이다. 현재의 국내 경기 상황을 고려할 때 한은이 급격하게 기준금리를 올리기 어려울 것이란 판단에서다.

외국계 자산운용사 본부장은 "3년 쪽 금리가 두 번의 기준금리 인상을 반영했으니 이 정도면 지나치게 싸다고 할 수 있다"며 "지금 굳이 채권에서 손을 뺄 때는 아니라고 본다"고 지적했다. 

특히 주가가 오를 만큼 올랐다고 보는 투자자라면 이제 와서 위험자산을 담기도 부담스럽다. 이 경우엔 채권투자를 유지하면서 금리가 높은 은행채나 회사채에 관심을 가지는 것도 한 방법이다. 

대형증권사의 글로벌 자산관리 본부장은 "위험자산에 대한 비중 축소 얘기가 슬금슬금 나오고 있다"며 "여전히 주식이 좋아 보이긴 하지만 부담도 쌓이고 있어 향후 주가 조정에 대비한 일종의 헤지성 채권 확대가 필요한 시기"라고 말했다. 

문홍철 동부증권 애널리스트는 "원래 채권이라는 게 좋아서 사는 게 아니다. 딱히 살게 없을 때 할 수 없이 사면서 쿠폰을 먹는 투자"라고 강조했다. 이어 "최근 가격이 많이 떨어진 은행채, 등급이 그럭저럭 괜찮은 회사채를 사서 만기까지 보유하는 것도 좋은 전략"이라고 언급했다. 

[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
명태균, 오늘 김건희 특검 출석 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 윤석열 전 대통령 부부의 공천개입 의혹 등에 연루된 '정치브로커' 명태균 씨가 김건희 특별검사(특검) 소환조사에 31일부터 이틀간 출석한다. 명씨 측 관계자는 전날 "뇌물공여 및 정치자금법 위반 혐의 등 피의자로 소환됐다"며 "출석하기 앞서 현장에서 기자회견을 진행할 예정이다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령 부부의 공천개입 의혹 등에 연루된 '정치브로커' 명태균 씨가 특검 소환조사에 31일부터 이틀간 출석한다. 사진은 지난 4월 서울 서초구 서울고등검찰청으로 출석하며 취재진 질문에 답하고 있는 명씨 모습. [사진=정일구 기자] 앞서 특검팀은 지난 21일 명씨에게 지난 28일 출석하라고 통보했지만 명씨 측은 불응했다. 당시 명씨 측은 개인 일정 등을 이유로 출석 요구서 수령을 거부했다. 공천개입 의혹은 윤 전 대통령 부부가 2022년 20대 대통령선거 과정에서 명씨로부터 여론조사를 무상으로 받은 대가로 같은 해 6월 치러진 국회의원 재보궐선거에서 김영선 전 국민의힘 의원이 공천받도록 영향력을 행사했다는 의혹이다. 특검팀은 윤 전 대통령 측이 여론조사 비용을 지불하지 않는 방식으로 금전적 이득을 취했다고 본다. 이에 특검팀은 윤 전 대통령 부부에겐 뇌물 수수를, 명씨에겐 뇌물 공여 혐의 등을 적용했다. 특검팀은 이와 함께 2024년 22대 총선을 앞두고 김 여사가 김상민 전 부장검사를 김 전 의원 선거구였던 경남 창원 의창에 공천되도록 영향력을 행사했다는 의혹을 수사하고 있다. 명씨 측은 지난 2월 입장문을 통해 김 여사가 당시 김 전 의원에게 김 전 검사의 당선을 지원하라는 말을 했다고 주장했다. 한편, 특검팀은 전날 2022년 6월 지방선거 및 재보궐선거 당시 국민의힘 대표였던 이준석 개혁신당 대표에 대한 2차 압수수색까지 단행하며 해당 의혹 관련 자료 확보에 착수했다. 지난 27일에는 해당 의혹 당시 공천관리위원장이던 윤상현 의원을 소환조사하며 '김 전 의원 공천과 관련해 그가 윤 전 대통령과 통화했다'는 취지의 진술을 확보한 것으로 알려졌다. 지난 25일에는 윤 전 대통령 부부에 명씨를 처음 소개하고, 명씨와 공천개입 의혹 관련 문자를 주고받은 인물로 지목된 함성득 경기대 정치전문대학원장을 참고인 신분으로 소환해 조사했다. 특검팀은 이를 토대로 명씨에게 윤 전 대통령 부부가 공천 과정에 부당한 영향력을 행사했는지 등을 질의하며 구체적 진술을 확보할 예정이다. yek105@newspim.com 2025-07-31 07:24
사진
트럼프 "韓, 관세 15%...3500억달러 투자" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 30일(현지시간) 미국과 한국이 포괄적인 무역합의를 도출했다며 한국에 대한 상호관세는 15%로 최종 타결됐다고 밝혔다. 한국은 3500억달러 규모의 대미 투자와 미국산 에너지 1000억달러 구매를 약속했고, 미국에 자동차와 트럭, 농산물 시장 등을 완전 개방하기로 했다. 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 한국 무역협상단을 접견한 뒤, 자신의 소셜미디어 '트루스소셜'에 "미국과 한국이 완전하고 포괄적인(Full and Complete) 무역합의를 했다"고 전했다.  트럼프 대통령은 "한국에 대해서는 15%의 관세를 부과하기로 합의했으며, 미국산 제품에는 한국 측이 어떤 관세도 부과하지 않기로 했다"라고 알렸다. 그는 이번 합의를 통해 "한국은 미국이 소유하고 통제하는, 그리고 대통령인 내가 직접 선정한 투자 프로젝트에 총 3,500억 달러를 투자하기로 했다"고 밝혔다. 또한 한국은 "액화천연가스(LNG) 또는 기타 에너지 제품을 1,000억 달러어치 구매하기로 했으며, 또한 한국은 자국의 대미 투자 목적을 위한 대규모 투자도 약속했다"라고 말했다. 다만 이 투자금액은 구체적으로 공개되지 않았으며, 트럼프 대통령은 "이재명 한국 대통령이 향후 2주 이내 백악관에서 열릴 양자회담을 위해 방미할 때 발표할 예정"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "이재명 대통령의 당선을 축하한다"라며 "우리는 한국이 미국과의 무역에 완전히 개방되며, 자동차와 트럭, 농산물을 포함한 미국산 제품을 받아들이기로 했다"고 밝혔다. 마지막으로 그는 "오늘 참석한 무역 대표단에 감사를 전한다"며 "이들을 만나 그들의 나라의 위대한 성공에 대해 논의한 것은 영광이었다"고 덧붙였다. 지난 29일(현지시간) 영국 스코틀랜드에서 귀국행 에어포스원에 탑승하기 전 취재진을 향해 손 동작 하는 도널드 트럼프 미국 대통령. [사진=로이터 뉴스핌] wonjc6@newspim.com 2025-07-31 07:51
안다쇼핑
Top으로 이동