전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

'엔고 스탑!'…엔화를 짓누르는 3가지 이유

기사입력 : 2018년04월20일 07:00

최종수정 : 2018년04월20일 07:00

달러 단기금리↑…엔 매수 조달 비용도 ↑
日기업의 해외기업 인수·보험사 외채 투자 등 수급 이슈도 영향

[편집자] 이 기사는 4월 19일 오후 4시03분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 김은빈기자 = 엔화의 상승세에 제동이 걸렸다. 그렇다고 미국발 무역전쟁이나 시리아·북한 문제 같은 엔 매수 요인이 사라진 것도 아니라, 그 배경에 시장의 관심이 모이고 있다. 

19일 니혼게이자이신문은 주춤이는 엔화의 배경을 3가지 이유로 분석했다. 단기 투자자들이 엔화를 매수하고 싶어도 조달비용과 수급 등의 이유로 발이 묶인 상태라는 것이다. 

첫번째 이유는 달러의 단기금리 상승이다. 단기 투자자는 금융기관으로부터 달러를 조달해, 달러를 매도하고 엔을 매수하는 경우가 많다. 우에노 다이사쿠(植野大作) 미쓰비시UFJ모간스탠리 증권 애널리스트는 "달러의 단기금리 상승으로 이른바 '달러 공매'비용이 올라가고 있다"고 분석했다. 

달러의 런던 은행 간 거래 금리(Libor·리보)는 연초 1.7%대에서 최근 2.3%까지 급상승했다. 이에 엔화 리보금리나 유로 리보금리와의 금리차도 확대됐다. 단기투자자에 있었던 엔 매수 비용이 올라간 셈이다. 

일본 기업이 해외 기업을 거액에 매수할 가능성이 올라간 점도 엔고 흐름을 막는 이유 중 하나다.

지난달 하순부터 다케다(武田)약품공업은 아일랜드의 제약회사 샤이어를 인수할 계획을 명확히하고 있다. 만약 실현된다면 인수 규모는 6조엔(약 59조원)에 이른다. 이 경우 다케다 측은 엔화를 매도하고 파운드화를 매수해 인수대금을 치르게 된다.

신문은 "매수에 필요한 통화는 영국 파운드화지만, 거액의 엔 매도는 달러에 대해서도 엔화를 약세로 흐르게 하는 요인이 된다"고 전망했다.

지난 2016년 소프트뱅크가 영국의 반도체 회사 암 홀딩스를 3조3000억엔(약 32조6000억원) 인수했던 사례가 대표적이다. 

소프트뱅크가 암홀딩스 인수를 정식으로 밝히기 몇주 전만 해도 달러/엔 환율은 100엔 언저리에 머물렀다. 하지만 발표가 공식화되자, 환율은 107엔까지 치솟으며 단숨에 엔저로 돌아섰다. 

당시 일각에선 일본 정부나 일본은행(BOJ)이 대량의 통화를 시중에 공급하는 정책인 '헬리콥터 머니'가 재료가 됐다는 해설을 하기도 했다. 하지만 현재는 암홀딩스를 매수한데 따른 엔 매도가 영향을 미쳤다는 견해가 유력하다. 

이케다 유노스케(池田雄之輔) 노무라증권 치프 외환 스트레터지스트는 "5조엔 규모의 엔 매도는 달러/엔 환율을 3엔가량 올릴(엔화 약세) 가능성이 있다"고 전망했다. 

마지막 이유는 생명보험 등 일본 국내 금융기관들의 해외채권 투자가 확대되고 있다는 점이다. 후코쿠(富国)생명보험은 2018년도 환헷지가 없는 해외채권투자를 적극 실시할 방침이다. 

보유하고 있는 해외채권에 관해 환헷지를 그만두거나, 새로운 해외채권을 헷지없이 구입하는 등의 거래에는 일반적으로 엔 매도가 뒤따른다. 향후 엔저로 흐를 가능성이 있기 때문에 단기투자자로서는 엔을 매수하기가 어려운 상황이 된다. 

전문가들은 향후 엔화가 뚜렷한 방향성을 보이지 않을 것이라고 내다봤다. 미 상품선물거래위원회(CFTC)가 정리한 미결제약정 잔고를 보면 올 연초 매도 포지션이 단숨에 축소된 이후, 현재는 매도와 매수 포지션이 팽팽하게 맞서고 있다. 

이치카와 마사히로(市川雅浩) 미쓰이 스미토모 애셋매니지먼트 시니어 스트레터지스트는 "4~6월 엔 달러/엔 환율이 뚜렷한 방향성 없이 100~110엔 사이에서 머물 것 같다"고 전망했다. 

 

kebjun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동