전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 글로벌경제

속보

더보기

“美연준 정책결정, 갈수록 안갯속...시장 혼란 커져” - WSJ

기사입력 : 2018년11월28일 17:44

최종수정 : 2018년11월28일 22:12

연준 통화정책 결정, 장기 전망보다 단기 경제 지표 의존도 높아져

[서울=뉴스핌] 김선미 기자 = 미국 연방준비제도(‘연준’)의 통화정책 결정을 예측하기가 갈수록 어려워지고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 27일(현지시간) 보도했다.

연준이 향후 몇 개월 또는 몇 년 간 중장기 경제 전망보다 인플레이션·실업률·경제성장률 등 단기 경제지표에 근거해 금리인상 여부를 결정하고 있다는 사실이 관계자들의 인터뷰와 공개발언 등을 통해 드러나고 있기 때문이다.

이에 따라 앞으로 수개월, 심지어 수주 앞 연준의 행보를 예측하기가 어려워져, 시장 불확실성이 확대되고 있다고 WSJ는 분석했다.

지난 9월 대부분 연준 정책 위원들은 12월 금리인상을 전망했으나, 내년 전망은 2~4차례로 분산돼 있다.

연준은 글로벌 금융위기 이후 7년 간 사실상 제로금리를 유지하며 직진했다. 이후 경제 여건이 강화되면서 긴축에 속도를 내 2015년과 2016년에 한 차례씩 금리를 인상하고 지난해와 올해 3차례씩 인상했다.

현재 미국 기준금리는 2~2.25%까지 올라, 경기과열도 경기위축도 유발하지 않는 적정 수준인 중립 금리에 다가서고 있다. 대부분 연준 정책위원들은 중립금리를 2.75% 또는 3%로 보고 있다.

하지만 중립금리 수준이 명확한 것은 아니다. 정책위원들은 시장 상황과 경제지표에 근거해 중립금리가 높아져야 하는지 낮아져야 하는지 주시하고 있다.

최근 제롬 파월 연준 의장은 금리정책을 가구로 가득 찬 불 꺼진 방안에서 걷는 것에 비유했다. 그는 “속도를 늦추거나 어쩌면 잠시 멈춰서 촉각에 의지할 수밖에 없다”고 말했다.

중앙은행이 기준금리를 올리는 것은 경기 과열로 인플레이션이 과도해지거나 위험한 자산 거품이 형성되는 것을 막기 위해서다.

리처드 클라리다 연준 부의장은 27일 연설에서 “금리를 지나치게 빨리 올리면 경기 확장세를 공연히 단축시킬 수 있는 한편, 너무 느리게 행동하면 인플레이션과 기대인플레이션이 상승해 수습이 어려워진다”고 말했다.

파월 의장은 자주 수정되는 단기 경제지표에 지나치게 의존하면 경제 전반의 변화를 제 때 파악하지 못할 수도 있다며, 오히려 기업들이 발표하는 보고서가 경제 현황을 더 정확히 반영할 수도 있다고 말했다. 그는 “재계 인사들이 체감했다는 내용이 곧 경제지표로 가시화되는 경우가 많다”고 밝혔다.

이처럼 연준 정책의 불확실성 시대가 도래하자 투자자들이 연준의 의도를 오해하는 경우도 종종 생긴다. 지난달 파월 의장은 연준이 중립 수준 이상으로 금리를 올릴 지에 대한 논의는 시기상조이며 현재로서는 중립 금리가 먼 훗날 얘기라고 말하자, 일부 애널리스트들은 이를 강력한 매파 기조로 해석했다. 이에 따라 국채 시장에서 대대적 매도세가 촉발돼 지난달 증시도 롤러코스터를 탔다.

연준 정책을 더욱 예측불가로 만드는 요인은 또 있다. 연준은 1년에 4차례만 진행하던 연방공개시장위원회(FOMC) 후속 기자회견을 내년부터 매번 진행한다는 방침이다. 과거 연준은 기자회견이 뒤따르는 FOMC에서만 중대한 정책 변화를 결정한 바 있어, 이제 연준의 정책 수정을 긴장하며 지켜봐야 하는 FOMC가 1년에 8차례로 늘어난 것이다.

하지만 연준 정책 결정의 불확실성을 유발하는 가장 큰 요인은 역시 미국 경제의 불확실성이다. 대부분 연준 정책위원들이 내년 경제성장세 둔화를 예상하고 있지만, 얼마나 빨리 어떠한 양상으로 둔화될 것인지 아직 알 수 없다.

현재 금리인상으로 인해 주택 시장은 이미 위축되고 있으며, 국제유가 하락으로 인플레이션이 내려가고 에너지 부문 기업 투자가 줄어들 수 있다. 내년 세계 경제성장세 둔화 전망과 미·중 무역전쟁 여파도 복병이다.

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장 [사진= 로이터 뉴스핌]

 

gong@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동