전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

'매물' 롯데카드 신용등급...최선은 '한화생명', 최악은 'MBK'

기사입력 : 2018년12월14일 17:12

최종수정 : 2018년12월15일 00:01

MBK가 인수하면 '계열지원 가능성' 소멸돼 '강등' 불가피
금융지주사, 등급전망은 '상향'되지만 등급은 못올라
한화생명, 등급전망 '상향' + 등급상향 가능성 '확보'

[서울=뉴스핌] 김지완 기자 = '매물'로 나온 롯데카드의 신용등급이 인수자에 따라 크게 갈릴 전망이다.

전문가들은 한화생명이 롯데카드를 인수하면 단·장기 신용등급에 가장 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단했다. 반면 MBK파트너스가 새 주인이 될 경우, '유사시 계열지원 가능성' 훼손으로 등급이 '강등' 될 것으로 봤다.

7개 카드사 중 상위 4개사(삼성·신한·KB국민·현대카드) 신용등급은  'AA+', 나머지 3사(우리·하나·롯데카드)는 'AA0'로 양분돼 있다. 이중 등급전망이 '부정적'인 곳은 현대카드와 롯데카드다. 롯데카드가 7개사 중 제일 낮은 위치에 있다.

7개사 모두 신용도에 '계열지원 가능성'이 반영돼, 자체 등급보다 '1등급' 높이 평가받고 있다.

롯데카드 매각에 따른 신용등급 변화가 채권업계에 미치는 파장이 상당할 것으로 보인다.

한 채권딜러는 "롯데카드 신용등급이 떨어질 경우, 무려 5조원의 채권이 신용리스크에 노출된다"면서 "가뜩이나 카드수수료 인하로 수익성이 악화가 불보듯 뻔한데, 등급하락으로 조달비용까지 늘어나면 경쟁력을 완전 상실하게 될 것"이라고 경고했다. 그는 "카드사는 자금조달 수요가 많은 업종이다. 하지만 등급 떨어지면 카드채 발행금리가 올라가고, 장기발행도 어려워진다"면서 "등급 하나당 20~30bp씩 조달금리가 차이가 난다"고 덧붙였다.

14일 예탁결제원에 따르면 롯데카드의 채권 발행잔액은 5조750억원이다. 최근 카드사들의 3년물 카드채 발행금리는 롯데카드 연 2.559%(10월31일), 신한카드 연 2.398%(11월12일), 현대카드 연 2.388%(10월26일)로 확인됐다.

롯데지주 CI

◆ 롯데카드 인수후보 평가: 1순위 한화생명, 2순위 금융지주사...MBK는 '최악'

금융지주사가 롯데카드를 인수할 경우, 등급전망 상향 가능성이 높다는 전망이다.

김기명 한국투자증권 연구원은 "롯데지주 신용등급이 'AA+/부정적'에 불과한데, 금융지주사 신용등급은 'AAA/안정적'이기 때문에 계열지원 가능성 상승한다"면서 "이 경우 롯데카드 등급전망이 '부정적→안정적'으로 상향될 것"이라고 내다봤다.

다만 베일인(Bail-In)제도가 도입될 경우, 향후 롯데카드 등급상향 가능성은 사라진다고 봤다. 

크레딧 업계 관계자는 "베일인이 도입되면 금융지주사 등급은 'AAA'에서 'AA+'로 떨어지게 된다"면서 "금융지주사 신용등급과 롯데카드 신용등급이 똑같이 가긴 힘들다. 그 결과 롯데카드 등급상향 가능성은 완전히 사라진다"고 분석했다.

베일인 제도는 부실 금융사에 공적자금이 무분별하게 투입되는 것을 막기 위해 금융사의 손실을 주주나 채권자(은행에 돈을 맡긴 사람)가 먼저 부담하도록 하는 제도다. 이 제도가 도입되면 위기발생시 정부 지원 가능성 저하로 금융지주사 신용등급 하락이 유력하다.

금융감독원은 지난달 26일 4대 금융지주와 5대 은행을 대상으로 베일인 제도 도입에 대한 의견서를 제출받으며 실무 작업에 돌입했다.

현재 유력 후보군으로 롯데그룹과 지분관계가 있는 BNK금융지주와 카드사 규모 확대를 꾀하는  NH금융지주, 하나금융지주 등이 물망에 올라있다. 롯데그룹은 BNK금융지주 지분 11.14%를 보유중이다.

적극적인 인수 의사를 표명한 것으로 알려진 MBK파트너스'에 대해선 '최악의 인수자'로 평가했다.

채권업계 관계자는 "사모펀드(PEF)의 경우 잠깐 지분을 들고 있다 엑시트(Exit, 자금회수)한다"면서 "통상 신용등급을 매길 때, 사모펀드의 계열지원 가능성을 반영하는 경우는 없다. 롯데카드 신용등급이 'AA-'로 떨어질 것이 확실하다"고 말했다.

김 연구원은 "여전사 중 카드사만 금융위 허가 업종이다. 금융시스템에서 카드사의 지급결제 기능을 중요하게 생각하기 때문"이라면서 "시세차익을 노리는 재무적투자자(FI)에게 감독기관이 카드업 대주주 승인을 해줄 가능성이 낮다"고 관측했다.

한화생명이 롯데카드를 인수하는 것이 가장 이상적인 결과로 판단했다.

대형 증권사 채권애널리스트는 "한화생명 신용등급이  'AAA/안정적'이기 때문에 롯데카드 등급전망 상향과 동시에 장기등급 상향이 가능하다"고 분석했다. 이어 "한화그룹의 경우, '한화' 지주 신용등급이 'A+'로 롯데지주(AA+)보다 낮다. 롯데카드 등급도 한화지주보다 높아 한화생명이 인수주체가 될 것"이라면서 "산업계열 회사가 금융지분을 보유하면 추후 매각이슈가 발생하는 등 불편해질 수 있다"고 설명했다. 

swiss2pac@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동