'세계의 공장 세계의 시장' 급성장하는 중국 전자담배 산업

기사입력 : 2019년03월14일 14:20

최종수정 : 2019년03월15일 14:40

제조는 이미 전 세계 1위, 소비도 급팽창
흡연 관대 궐련형 전자담배 시장 장악 용이

[편집자] 이 기사는 3월 13일 오후 3시38분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 이미래 기자 = 사업상 만나면 담배부터 권하는 중국, ‘흡연대국’ 중국에 전자담배 시장이 급성장세를 보이고 있다.

한 통계에 따르면 중국 흡연자 수는 약 3억1500만 명으로 세계 흡연자의 1/3을 차지하는 것으로 나타났다. 연평균 담배 소비량은 1000억 갑으로 전 세계 담배의 44%를 소비하는 셈이다.

전 세계적으로 전자담배 열풍이 불 때도 중국의 ‘담배(연초) 사랑’은 변함이 없었다. 2011~2015년 글로벌 담배 브랜드 수가 133개에서 89개로 줄어드는 동안 중국 담배는 연 매출 400억 위안(약 7조 원) 넘는 브랜드만 6개에서 13개로 늘어났다.

그러나 담배의 유해성을 인식한 중국 당국이 담배세(갑당 51%, 2015년 개정)를 높이는 등 흡연량 감소 조치를 취함에 따라 중국에서도 전자담배 시장 규모가 빠르게 팽창하고 있다.

◆ 세계 최대 전자담배 수출국, 중국 국내 소비도↑

지난 2018년 중국의 전자담배 생산량은 총 22억2900만 개로 전년(2017년) 대비 34% 증가했다. 중산(中商)산업연구원 보고서에 따르면 2010~2018년까지 중국의 전자담배 생산량은 52.8%의 연평균복합성장률(CAGR: 여러해 성장률을 기하평균으로 환산한 값)을 보였다.

중국산 전자담배는 전 세계 전자담배 생산량의 90% 이상을 장악, 시장을 주도하고 있다. 미국 전자담배의 80~90%가 중국에서 OEM(주문자 생산 방식) 생산되는 것으로 알려졌다.

업계는 중국 전자담배 생산량이 2022년에는 36억2200만 개에 이를 것으로 예상했다.

중국 내 소비도 계속 늘어나는 추세다.

제멘(界面)에 따르면 2017년 중국 전자담배 판매량은 40억900만 위안(약 6731억 원) 규모로 전년 대비 25.28% 증가했다. 2012~2017년 기간 중국 전자담배 판매량은 36.28%의 연평균복합성장률을 보였다. 최근 각종 규제로 둔화세를 보이는 전 세계 전자담배 시장 성장률보다 높은 수준을 유지하고 있는 것이다.

한국 면세점에서 퀄련형 전자담배를 구매하고 있는 중국 여행객들 [사진=바이두]

시장 전문가들은 중국의 전자담배 시장, 특히 궐련형(가열식) 전자담배가 크게 성장할 것으로 기대하고 있다. 특히 담배를 문화로 인식하는 만큼 연초 고형물을 끼어 고열로 가열해 니코틴 증기를 흡입하는 방식의 궐련형 전자담배가 액상형보다는 시장 장악이 용이할 것이라는 평가다.

이어 해외에서는 ‘담배 같지만 담배가 아니다’ 식의 대체품 역할을 강조한 마케팅이 소비자의 구매력을 자극시켰다면, 중국에서는 ‘전자담배도 담배다’ 식의 인식확립이 시장성장의 핵심이라고 덧붙였다.

전문가들은 중국 전자담배 판매량이 2022년에는 451억 위안(약 7조6000억 원)에 도달, 약 10배 성장할 것이라고 전망했다.

◆ 전자담배 투자 열풍, 상장사 수익률 상승곡선

전 세계적인 전자담배 열풍에 따라 전 세계 전자담배의 90%를 만들어내는 중국 제조사들의 수익률은 고공행진 중이다.

특히 3대 중국 전자담배 업체인 잉취하이테크(盈趣科技) 아이웨이푸쓰(艾維普思, SMOK TECH) 마이커웨이얼(麥克韋爾, SMOORE)의 2014~2017년 3년간 수익 평균 복합성장률은 190%로, 높은 성장률을 유지하고 있다.

마이커웨이얼은 2009년 설립된 전자담배 연구개발 생산 판매 업체다. ODM(제조업자 개발생산 방식) 방식을 통한 전자담배 및 개방식 전자연무설비(Advanced Personal Vaporizer) 판매가 주 수입원이다. 2015년 기준 글로벌 전자담배 시장의 20%를 점유, 글로벌 1위라는 기염을 토했다. 해외 수입이 전체의 80%를 차지하는 글로벌 기업이다.

현재 벤처기업 전용 장외거래시장인 신삼판(新三板)에 상장돼 있다.

아이웨이푸쓰는 수출위주 기업으로, 중국 전자담배 시장 개척자로 불린다. 2016년 상반기 2억9100만 위안의 영업수익을 기록, 전년(2015년 상반기) 대비 246.56%의 높은 성장률을 보인 바 있다.

지난 2015년 심산판에 상장했으나 이후 비상장주식으로 전환됐다.

잉취하이테크는 1세대 궐련형 전자담배 아이코스(IQOS)의 주요 부품 공급사다. 2015년 아이코스 공급사로 지정된 이후 영업수익이 10%대에서 50%까지(2017년) 상승했다. 매년 2~3배 오른 셈이다.

또 지난 3월 말레이시아 스마트 공장 기지 설립 계획을 밝힌 바 있다. 투자규모는 1억 위안(약 170억 원)이다.

◆ 시장 좌우할 전자담배 산업 정책에 관심 고조

2018년 중국 국가연초전매국(國家煙草專賣局)은 미성년 판매를 전국적으로 금지, 전자담배를 제한하는 첫 정책을 내놓았다 [사진=바이두]

지난해 10월부터 전자담배 수입 제조 판매 등을 법적으로 금지한 홍콩과 달리 중국에는 아직 명확한 법안이 없다.

지난 2017년 중국 국가연초전매국(國家煙草專賣局)은 “궐련형 담배는 연초의 한 종류”라며 “전자담배 등 새로운 형태 담배의 관리감독을 위한 법령 연구에 나설 것”이라고 발표했다. 1년 뒤에는 미성년 판매를 전국적으로 금지, 전자담배를 제한하는 첫 정책을 내놓았다.

이에 따라 항저우(杭州) 선전(深圳) 등 지방정부도 관련 조치를 내놓았지만, 모두 공공장소 내 사용을 제한하는 선에 그쳤다.

상황이 이렇다 보니 관련 제재 관리감독 안전평가 법안 혹은 표준도 마련돼 있지 않다.

전문가는 “현재 중국 전자담배 업계는 감시감독의 사각지대에 놓여있다”며 “향후 마련될 유통 세율 제조 정책이 전자담배 시장의 성장 방향성을 결정 지을 것”이라고 평가했다.

leemr@newspim.com

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

우아한형제들 매각전 막 올랐다 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 독일 딜리버리히어로(Delivery Hero·DH)가 국내 배달 플랫폼 1위 우아한형제들 매각 작업에 본격 착수했다. 인수 후보군으로는 중국 알리바바그룹(Alibaba Group)과 미국 우버(Uber)-네이버(NAVER) 연합 등이 거론된다. DH의 희망 매각가는 약 8조원 수준으로 알려졌다. 다만 높은 몸값 부담과 수익성 둔화가 겹치며 실제 거래 성사까지는 적잖은 난관이 예상된다. 우아한형제들 사옥 전경. [사진=우아한형제들] 14일 투자은행(IB)업계와 유통업계에 따르면 DH는 JP모건을 매각 주관사로 선정하고 국내외 주요 대기업과 사모펀드(PEF)에 티저레터(Teaser Letter, 투자 안내서)를 배포한 것으로 알려졌다. 티저레터를 받은 업체에는 네이버를 비롯해 알리바바그룹, 미국 음식배달 플랫폼 도어대시(DoorDash), 차량 호출·배달 플랫폼 우버 등이 포함된 것으로 전해졌다. 우아한형제들 매각 현황 [AI 인포그래픽=남라다 기자] DH는 우아한형제들의 몸값으로 약 8조원을 기대하고 있다. 최근 2년 간 평균 영업이익의 약 13배에 달하는 가격이다. DH는 지난 2019년 배민 지분 88%를 36억유로(약 4조8000억원)에 인수한 바 있다. 현재 희망 매각가를 기준으로 하면 7년여 만에 투자금의 두 배 수준 차익을 기대하는 셈이다. 지난해 말 기준 우아한형제들의 최대주주는 싱가포르 합작법인 우아 DH 아시아(Woowa DH Asia Pte. Ltd.)로 지분 99.98%를 보유하고 있다. 딜리버리히어로 본사인 딜리버리히어로 SE(Delivery Hero SE)는 0.02%를 직접 보유 중이다. 사실상 DH가 우아한형제들을 100% 지배하는 구조다. ◆미·중 플랫폼, 배민 인수전서 격돌하나시장에서는 글로벌 빅테크의 움직임에 촉각을 곤두세우고 있다. 한때 인수 후보로 거론됐던 한화그룹은 높은 인수가와 플랫폼 규제 부담 등을 이유로 검토를 중단한 것으로 알려졌다. 특히 우버(Uber)가 배민 인수 가능성을 검토 중인 것으로 알려지면서 업계에서는 네이버(NAVER)와의 컨소시엄 구성 가능성까지 제기된다. 우버의 글로벌 배달 플랫폼 운영 경험과 네이버의 커머스·결제 생태계가 결합할 경우 상당한 시너지를 낼 수 있다는 분석이다. 알리바바(Alibaba) 등 중국 플랫폼 기업들의 참전 가능성도 변수다. 알리바바가 이미 한국 이커머스 시장에서 공격적인 확장 전략을 펼치는 상황에서 배민의 라이더 인프라와 배달망까지 확보할 경우 국내 커머스 시장 영향력이 한층 확대될 수 있다는 우려가 나온다. 알리바바는 G마켓과 합작법인을 세우고 한국 플랫폼 시장에 뛰어든 상태다. 우아한형제들 실적 추이 [AI 인포그래픽=남라다 기자] ◆변수는 '8조 몸값'…수익성 악화도 부담업계에서는 DH가 재무구조 개선 차원에서 배민 매각에 나선 것으로 보고 있다. 지난해 말 기준 DH의 부채 규모는 61억6600만유로(약 9조2500억원), 부채비율은 231.2%에 달한다. DH는 지난 3월 대만 배달 플랫폼 푸드판다(Foodpanda)를 싱가포르 그랩(Grab)에 6억달러(약 9000억원)에 매각하기도 했다. 2021년 약 60조원에 달했던 DH 시가총액은 현재 12조원 수준까지 감소했다. 문제는 높은 몸값이다. 코로나19 이후 배달 시장 성장세가 둔화한 데다 쿠팡의 배달앱 쿠팡이츠가 무료배달 정책을 앞세워 점유율을 빠르게 확대하고 있어서다. 모바일인덱스에 따르면 올해 3월 기준 배민의 월간 활성 이용자 수(MAU)는 2409만명(비중 53.0%), 쿠팡이츠는 1355만명(29.8%)을 기록했다. 쿠팡이츠의 월간 활성 이용자 수는 불과 1년 사이에 2배 가까이 불어나며 배민을 무섭게 추격 중이다. 수익성 악화도 마이너스 요인이다. 우아한형제들은 외형 성장세는 이어가고 있지만 영업이익은 줄어드는 추세다. 매출은 2023년 3조4155억원에서 2024년 4조3226억원, 지난해 5조2829억원으로 증가했다. 반면 영업이익은 2023년 6998억원, 2024년 6408억원, 지난해 5928억원으로 3년 연속 감소세를 보이고 있다. 마케팅 비용 상승이 수익성 악화의 주된 요인으로 지목된다. 유통업계 관계자는 "과거에는 시장 점유율 자체가 기업가치로 평가됐지만 이제는 안정적인 현금흐름 창출 능력이 핵심 기준이 됐다"며 "쿠팡이츠가 빠르게 점유율을 끌어올리며 출혈 경쟁이 심화되는 상황에서 수익성까지 악화하고 있어 현재 거론되는 매각가는 다소 높다는 평가가 많다. 실제 거래 성사 여부는 좀 더 지켜봐야 할 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2026-05-14 14:47

사진

김영국 주택토지실장은 누구 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 40여일간 이어진 공백 끝에 국토교통부 주택정책의 컨트롤타워인 주택토지실장에 김영국 주택공급추진본부장이 전격 발탁되면서 그 배경에 관심이 쏠리고 있다. 이번 인사는 단순한 보직 이동을 넘어 공급 확대에 주력해온 국토부가 향후 시장 관리와 제도 정비 기능까지 강화하며 '시장 안정'에도 무게를 싣겠다는 신호로 해석된다. 주택토지실장은 주택가격 동향 관리부터 청약·임대차 제도, 토지거래허가구역 운영 등 부동산 시장의 핵심 규칙을 설계하는 국토부 내 핵심 요직이다. 지난 3월 30일 이후 한 달 반 가까이 공석 상태가 이어졌던 만큼, 이번 인사를 계기로 시장 안정 대응과 각종 규제·제도 정비 작업에도 속도가 붙을 것이란 전망이 나온다. [AI일러스트 = 최현민기자] ◆ '물량'에서 '관리'로… 40일 공석 깨고 등판한 구원투수 14일 업계에 따르면 최근 신임 주택토지실장에 김영국 주택공급추진본부장이 발탁되면서 국토교통부가 기존 공급 확대 기조를 유지하면서도 시장 관리와 제도 정비 기능 강화에 나선 것 아니냐는 관측이 나온다. 이번 인사는 신도시 개발과 정비사업 등 공급 정책을 총괄하던 수장을 주택 금융과 제도, 시장 관리 정책을 아우르는 핵심 자리로 이동시켰다는 점에서 의미가 크다. 공급 현장에서 쌓은 경험을 바탕으로 실제 시장에서 작동하는 정책 추진력을 높이고, 공급 과정에서 반복적으로 제기돼온 규제와 사업 지연 요인을 해소하려는 의도가 반영됐다는 분석이다. 주택공급추진본부는 기존 공공주택추진단을 실장급 조직으로 격상해 지난해 말 신설된 조직이다. 공공택지 발굴과 3기 신도시 조성, 노후계획도시 정비 등 공급 확대 정책을 실행하며 재개발·재건축과 도심복합사업 등 현 정부의 핵심 공급 과제를 실무에서 담당해왔다. 반면 주택토지실은 주택·토지·주거복지 정책을 총괄하며 임대차 제도와 토지거래허가제, 공시가격, 부동산 소비자 보호 등 시장 전반의 제도와 질서를 관리하는 조직이다. 업계에서는 공급 현장 경험이 풍부한 실무형 인사를 정책 총괄 자리에 배치한 것은 현장과 정책 간 괴리를 줄이고 정책 대응력을 높이기 위한 포석이라는 해석이 나온다. 특히 40일 넘게 이어진 주택토지실장 공백을 깨고 김 실장을 전진 배치한 것은 최근 부동산 시장 불확실성이 커지는 상황에서 정책 컨트롤타워 기능을 강화하려는 의도로 읽힌다. ◆ 공급·시장안정 '투트랙'…규제 정비 본격화하나 시장에서는 이번 인사가 단순한 인적 쇄신을 넘어 공급 확대와 시장 안정을 동시에 추진하기 위한 신호탄이라는 해석도 나온다. 최근 국토부는 토지거래허가구역과 실거주 의무 등 시장 안정과 직결된 제도 조정 이슈 대응에 집중하고 있다. 특히 비거주 1주택자 실거주 의무 유예 확대 등은 시장 안정과 매물 유도, 형평성 문제가 맞물린 대표적인 현안으로 꼽힌다. 공급 전문가인 김 실장이 정책 총괄을 맡게 되면서 공급 과정에서 반복적으로 제기됐던 토지 규제와 정비사업 병목 현상 등에 대한 제도 개선 논의도 속도를 낼 것이란 전망이 나온다. 실제 사업 현장에서 걸림돌로 작용했던 규제와 절차를 보다 현실적으로 손질할 가능성이 크다는 평가다. 다만 이번 인사를 두고 정부가 공급 확대 기조에서 선회한 것으로 보는 시각은 많지 않다. 공급 정책은 유지하되 시장 안정과 제도 정비 기능까지 함께 챙기려는 차원의 인사라는 해석이 나온다. 국토부 관계자는 "김 본부장은 과거 주택정책과장 등을 맡으며 주택 시장 전반을 두루 경험한 인물"이라며 "최근 시장 상황 등을 종합적으로 조망할 수 있는 주택토지실장 자리가 중요한 만큼 당분간 공급과 시장 관리 역할을 함께 맡게 될 것"이라고 설명했다. 이어 "시장 안정 역시 중요한 과제지만 정부의 공급 확대 기조에는 변화가 없다"며 "주택 공급은 가장 중요한 정책 과제라는 점은 분명하다"고 강조했다. 한 부동산학과 교수는 "그동안 공급 확대에 집중했던 국토부가 이제는 불확실한 시장의 안정까지 같이 도모하겠다는 의지를 보인것"이라며 "공급 현장을 잘 아는 인사가 정책 총괄을 맡게 되면 실제 시장에서 작동할 수 있는 현실적인 대책이 나올 가능성이 커질 것"이라고 말했다. min72@newspim.com 2026-05-14 15:01