전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

日수출 규제가 호재(?)...SK하이닉스, 7월 들어 가파른 상승세

기사입력 : 2019년07월12일 11:22

최종수정 : 2019년07월12일 13:21

반도체 소재 수출 제한 통상 압력에도
SK하이닉스 주가 되레 올라...외국인 순매수도 ↑
메모리 수요 반등·재고 감소 등 ‘시장의 역설’ 나타나
“日 규제 여파 제한적, 하반기 실적 개선 여부 주목” 분석

[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = 일본 정부가 일부 반도체 소재에 대한 수출 규제 조치를 단행한지 열흘이 지났다. 한국 대법원의 일제 강제징용 판결 이후 일본이 통상압력 절차에 착수하면서 국내 최대 수출 업종인 반도체 산업이 타격을 입을 수 있다는 불안감이 확산되기도 했다.

SK하이닉스가 10나노미터 중반의 미세공정 기술로 생산한 16Gb 용량의 'DDR5 D램'. [사진=SK하이닉스]

하지만 정작 주식시장에선 반도체 관련주들이 선방하고 있다. 특히 SK하이닉스의 경우 5월 이후 진행된 하락세가 일본의 수출 규제 조치를 기점으로 반등하면서 그 배경에 관심이 모아지고 있다.

12일 한국거래소에 따르면 전날 SK하이닉스는 전장 대비 2600원(3.57%) 오른 7만5500원에 거래를 마쳤다. SK하이닉스 주가가 종가 기준 7만5000원대에 도달한 것은 지난 5월9일 이후 약 두달 만이다.

최근 상승세도 두드러졌다. 지난 9일부터 11일까지 3거래일 동안 상승률은 10%를 상회한다. 일본의 제재가 공식화된 이후만 놓고봐도 8%대 수익을 거뒀다.

사실 SK하이닉스는 4월19일 장중 8만2400원을 터치한 이후 두달 넘게 조정이 진행 중이었다. 2분기 실적이 전 분기 대비 50% 가까이 급감할 것이라는 전망과 함께 미·중 무역분쟁 등 글로벌 경기 둔화 우려로 메모리 반도체 업황 회복이 늦어질 수 있다는 불안감이 주가를 끌어내린 것이다.

하지만 공교롭게도 일본의 반도체 소재 수출 규제 이슈가 불거진 7월1일을 전후해 주가는 가파른 상승곡선을 그리는 중이다.

SK하이닉스 연중 추가 추이 [자료=키움HTS]

전문가들은 이 같은 주가 상승에 대해 외부적 요인에 기인한 시장 변화가 투자자들의 심리를 바꿨다는 전망을 내놨다.

도현우 NH투자증권 연구원은 “일본 반도체 재료 수출 규제가 국내 메모리 반도체 생산에 끼치는 실제 영향 여부와 관계없이 수요자의 심리적 불안감을 자극했다”며 “수요자들이 향후 규제 영향에 대비해 일단 재고를 늘리는 방향으로 구매 전략을 바꾼 것이 주가에 긍정적으로 작용하고 있다”고 진단했다.

장기간 하방 압력이 이어지던 D램 현물 가격이 최근 상승세로 돌아선 것이 대표적이다. 9일 D램익스체인지 기준 D램 현물가격은 1년 7개월만에 처음으로 상승했다. 미국의 화웨이 제재 완화 영향으로 스마트폰 수요가 개선되는 가운데 PC CPU 시장에서도 인텔과 AMD 경쟁 심화로 수요 확대 전망이 힘을 얻고 있다. 

박유악 키움증권 연구원은 “일본의 수출 규제를 빌미로 D램 공급 3사(삼성전자·SK하이닉스·마이크론테크놀로지)의 감산과 보완 투자 지연 가능성이 높아졌다”며 “공급감소가 본격화되면서 유통 재고의 감소가 나타나기 시작할 것”이라고 설명했다.

D램 가격 동향 [자료=DRAMeXchange, NH투자증권 리서치본부]

일본 수출 규제 결정 이후 외국인들이 연일 순매수에 나서는 것도 이 같은 분석을 뒷받침한다.

7월 들어 외국인투자자들은 SK하이닉스 주식 2486억원을 순매수했다. 이는 같은 반도체 업종이자 국내 시가총액 1위 삼성전자(5887억원)에 이은 2위 기록이다. 특히 일본이 수출 규제 품목을 확대할 수 있다는 보도가 나오는 이번 주에만 1890억원의 자금이 유입된 것으로 조사됐다.

최도연 신한금융투자 연구원은 “반도체 소재 규제로 일부 생산차질이 있다 하더라도 여전히 장기화 가능성은 미미하다고 판단된다”며 “일부 언론을 통해 군사용이 아닌 반도체 소재 규재를 완화할 수 있다는 보도가 나왔고, 3분기부터 낸드 업황 회복세도 구체화될 것으로 예상되는 만큼 당분간 주가 상승이 지속될 것”이라고 진단했다.

다만 일각에서는 메모리 업황 개선에 대한 시장의 선제적 대응이 마무리되고 실적 둔화 부담이 재부각될 경우 추가 상승이 제한될 수 있다는 반론도 제기된다. 재고자산의 변화가 가장 중요한 변수지만 단기적으로 실적 둔화라는 결코 가볍지 않다는 설명이다.

이승우 유진투자증권 연구원은 “장기적으로 메모리 반도체 산업과 한국의 메모리 패권 유지에 대해선 여전히 긍정적이다”면서도 “마이크론 대비 실적 하락 속도가 상대적으로 가파르고, 일본의 수출 규제 역시 투자자들을 불안하게 만드는 요소”라고 지적했다.

김운호 IBK투자증권 연구원 역시 “구체적인 D램 수요 반등 시점을 예상하기 어려운 시점”이라며 “낸드 적자 규모 축소에도 3분기 D램 가격 하락이 이어질 가능성이 높은 만큼 당분간 보수적인 접근이 유효할 것”이라고 덧붙였다.

  mkim04@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
SKT '유심 교체' 북새통...내 차례 올까 [인천=뉴스핌] 김학선 기자 = 가입자 유심(USIM) 정보를 해킹 당한 SK텔레콤이 유심 무료교체 서비스를 시작한 28일 인천의 한 대리점에서 고객들이 유심 교체를 위해 줄을 서 차례를 기다리고 있다. SKT는 사이버침해 피해를 막기 위해 이날 오전 10시부터 전국 2600여곳의 T월드 매장에서 희망 고객 대상 유심 무료교체 서비스를 진행한다. 2025.04.28 yooksa@newspim.com   2025-04-28 12:12
사진
"화웨이, 엔비디아 H100 능가 칩 개발" [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 중국 화웨이가 미국이 수출 금지한 엔비디아 칩을 대체할 최신 인공지능(AI) 칩을 개발해 제품 시험을 앞두고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 현지 시간 27일 보도했다. 신문은 화웨이가 일부 중국 기술기업에 새로 개발한 '어센드(Ascend) 910D'의 시험을 의뢰했다고 전했다. 어센드 910D는 엔비디아의 H100보다 성능이 더 우수한 것으로 평가되고 있으며 이르면 5월 말 시제품이 나올 것으로 예상된다. 앞서 로이터통신은 21일 화웨이가 자체 개발한 AI칩 910C를 내달 초 중국 기업에 대량 출하할 계획이라고 보도한 바 있다. 화웨이를 비롯한 중국 기업들은 데이터를 알고리즘에 제공해 더 정확한 결정을 내리게 하는 훈련 모델용으로 엔비디아 칩에 필적하는 첨단 칩을 개발하는 데 주력해왔다. 미국은 중국의 기술 개발을 억제하기 위해 B200 등 최첨단 엔베디아 칩의 중국 수출을 금지하고 있다. H100의 경우 2022년 제품 출하 전에 중국 수출을 금지했다.  중국 베이징에 있는 화웨이 매장 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 2025.04.28 kongsikpark@newspim.com kongsikpark@newspim.com 2025-04-28 12:26
안다쇼핑
Top으로 이동